Új Néplap, 2012. december (23. évfolyam, 281-304. szám)
2012-12-17 / 294. szám
6 GAZDASAG 2012. DECEMBER 17., HÉTFŐ Húszéves mélpntra jutottak az európai autóeladások Végzetes lett volna az illeték parkett Jövőre jön a Xetra, emellett a kkv-k számára is létrehoznának egy piacot A novemberi autóeladások 10 százalékot csökkent a tavalyi évhez képest, és kevesebb, mint 966 ezer autót értékesítettek a hónap során. Az első 11 hónap adata is rendkívül gyenge lett: 11,3 millió autót értékesítettek, amire 1993 óta nem volt példa. Különösen nagy a visszaesés a mediterrán országokban, Olaszországban és Spanyolországban is 20 százalékkal csökkent a regisztrált autók száma, de Franciaország- I ban sem sokkal jobb a helyzet. Németország ismét megmutatta erejét, ugyanis mindössze 3,5 százalékkal csökkentek az J eladások. A visszaeső kereslet legnagyobb vesztesei a francia és olasz gyártók. A Fiat értékesítése 13 százalékkal zuhant. A Daimler piaci részesedését növelve ellensúlyozta a negatív hatásokat, így értékesítése csak 0,7 százalékot csökkent. A BMW a kedvezőtlen piaci folyamatok ellenére is kissé növelni tudta eladásait. ■ Nagy András Uj fronton tamad a finn telefongyártó A Nokia mindkét csúcskészülékének kedvező volt a fogadtatása az európai és az amerikai piacokon is. A Lumia 820-as és 920-as készülékéből mindkét piacon készlethiány alakult ki, azonban az értékesítési volumenek egyelőre még nem ismertek. Most pedig a kínaira próbál meg betörni az új telefonokkal a Nokia, és ennek keretében már elkezdte fogadni az előrendeléseket is. Ha a távol-keleten is pozitív lesz a termék megítélése, az újabb lendületet is adhatna az árfolyamnak. Az okostele- fon-piac alsóbb szegmensében a most bemutatott, kártyafüggetlenül 249 dollárba kerülő Lumia 620-as készülékkel próbál meg piacot szerezni a Nokia. A decemberi eladásokat mindenképpen érdemes lesz majd figyelni, hiszen ezekből fog kiderülni, hogy sikerült-e magára találnia a finn telefon- gyártónak. ■ Nagy András A kínai urbanizációban bízik a Siemens A Siemens reményei szerint Kína középső és nyugati országrészeiben is erősödő urbanizáció következtében jelentős infrastrukturális, többek között metrófejlesztések indulhatnak. Ezek nagyságuk miatt annak ellenére is vonzóak a vállalat számára, hogy viszonylag alacsony, 6 százalék körüli profithányadot tud csak ebben a szegmensben realizálni. Az 5 éves terv szerint 85 új vonalat fognak építeni 3 ezer kilométer hosszúságban, és 192 milliárd dollár értékben. ■ N. A. FORRÁS: ERSTE BANK HUNGARY ZRT. ÉS ERSTE BEFEKTETÉSI ZRT. - ELEMZÉS A gazdasági bizonytalanság is hozzájárul, hogy távol maradnak a tőzsdétől a befektetők és az új kibocsátók is - mondja Katona Zsolt, a Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatója. Jövőre a Xetra kereskedési rendszer bevezetésétől remélnek nagyobb forgalmat, emellett az is jó lenne, ha 2-3 éven belül sikeres állami cégeket is bevezetnének a parkettre. Herman Bernadett- Néhány napja adták át a Tőzsdei Legek díjakat, de az idén szerényebb volt a felhozatal, nem kapott például egyetlen bevezetés sem díjat.- Idén egy technikai bevezetés volt csak a BÉT-en, a BTel, illetve a Masterplastnak volt tőkeemelése, új cégek viJ szont sajnos nem jöttek be.- A tőzsde forgalma Is nagymértékben visszaesett. Mi ennek az oka, és hogyan lehet ezen változtatni?- A forgalom visszaesése európai szintű tendencia. Válsághelyzetekben a befektetők kerülik a kockázatot, ez a részvénypiacot kedvezőtlenül érinti. Magyarországon hasonló mértékű forgalomcsökkenés következett be, mint a régió többi országában, kivéve Lengyelországot, ahol a kormányzat privatizációkkal és a nyugdíjpénztárak szabályozásával élénkíti a tőkepiacot. Ami Magyarországot a többi régiós országnál jobban megviseli, az az EU/IMF-tárgyalá- sokat kísérő bizonytalanság. Egy éve várunk a megállapodásra, kicsit most már úgy, mint Godot-ra, de ez egyelőre j nem történt meg, a külföldi befektetők így bizonytalanok | befektetési döntéseik megho- J zatalában. A kiszámíthatóság belföldön is fontos lenne, mind a befektetői, mind a kibocsátói oldalon. A jelenlegi helyzetben nagyon nehéz tervezni, beruházni, dolgozókat felvenni, növekedést prognosztizálni, a cégek ugyanis nem látják, mit hoz a jövő. Lehet, hogy egy hónap múlva új adók jönnek be, amelyek nehezítik, vagy akár ellehetetlenítik az adott cég | működését, vagy olyan válto- j zások történnek a szabályozói környezetben, amelyek negatív hatással lehetnek az üzletmenetre.- Mennyire nehezíti a helyzetet, hogy olyan sikersztorinak induló befektetések, mint az E-Star csődvédelembe menekültek?- A magyar lakosságot a j sikeres, jól eladható sztorik tudják leginkább a tőzsdére vonzani. 2008 után, amikor az OTP-vel 1500 forintos árfolyamon is kereskedtek, a hazai kisbefektetők tömegével szálltak be a tőkepiacra. Volt olyan időszak, amikor a napi forgalom felét ők adták. Nyilván, ha ennek az ellenkezőjét látják, hogy valaki beszáll egy j papírba, és annak az értéke lefeleződik, letizedelődik, az elbizonytalanítja őket. Nagyon fontos tehát, hogy legyenek jó sztorik, új „nemzeti bajnok” társaságok, akikre büszkék lehetünk. Ami az E-Start illeti, most, hogy csődvédelembe menekült, ki kellett vennünk a részvényt a BUX indexből, és az árfolyama is hektikusan mozoghat, ami természetes a jelen helyzetben.- A vállalati kötvénypiacra milyen hatással lehet az E-Star esete?- Valószínűleg az intézményi vagyonkezelők és a lakosság is óvatosabb lesz a jövőben ilyen befektetések esetében, még inkább át fogják gondolni, hogy az a hozam, amit egy vállalati kötvény kínál, menynyire van összhangban ánnak kockázattartalmával. Ezekkel a kockázatokkal eddig is tisztában kellett lenniük a befektetőknek, hogy egy vállalati kötvény nem esik azonos kategóriába az állampapírral, erre a brókercégek és a privátbankok felhívják a befektetők figyelmét. Ugyanakkor ne feledjük, van számos pozitív példa is, a tőzsdén szereplő cégek zöme jól működik, és eleget tudnak tenni pénzügyi kötelezettségeiknek.- Van arra most lehetőség, hogy az állam tőzsdére vigyen cégeket?- Úgy gondoljuk, a még tőzsdére nem lépett állami cégek között is lehetnének új nemzeti bajnokok, a kérdés csak az, van-e erre szándék kormányzati oldalon. Próbálunk a tárgyalásaink során az NGM-mel és több más kormányzati területtel is egyeztetni, igyekszünk meggyőzni őket, hogy érdemes belépni a tőzsdére, de jelen pillanatban még nem látunk konkrét kormányzati kezdeményezést erre. Meggyőződésünk viszont, hogy ezek a beszélgetések elvezethetnek oda, hogy egy MVM, egy Takarékbank vagy Magyar Posta végül bekerüljenek a tőzsdére. Már most is vannak pozitív példák, a Rába többségi állami tulajdonban lévő cégként szerepel a tőzsdén, tehát ez egy működőképes konstrukció.- A kkv-szektorral mik a terveik?- Van egy MFT-piacunk, ami most a BÉTa nevet viseli, ezen külföldi papírokat lehet adni-venni. Azt szeretnénk elérni, hogy a jövőben ezen a piacon egy egyszerűsített bevezetési eljárás után kkv-k részvényeivel vagy kötvényeivel is lehessen majd kereskedni. Ebben a kérdésben szorosan együttműködünk a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletével és a Nemzeti Fejlesztési Ügynökséggel. Egy olyan megoldásban gondolkozunk, amely során a tőzsdére lépő vállalatok támogatásban részesülhetnének, kicsit hasonlóan a Jere- mie-alapokhoz.- Mennyire könnyű tárgyalni a kormánnyal? Milyen magas szintre jutnak el? Orbán Viktorhoz például be tudnak jutni?- Folyamatos a kommunikáció, de a miniszterelnök úrral egyelőre még nem tárgyaltunk.- És Matolcsy Györgyhöz?- Több miniszterrel, államtitkárral folytak már egyeztetések, de vele egyelőre csak munkatársain keresztül kerültünk közvetett kapcsolatba. Névjegy KATONA ZSOLT (46) 1989: KÜLKERESKEDELMI Főiskola, külkereskedelmi üzemgazdász diploma 2003: university of Lincoln/ KKF, MBA 1991-1995: A MID Bróker Kft. részvény- és kötvénykereskedelmi vezetője 1995-2012: az ING csoport befektetési szolgáltatási területét irányítja különböző pozíciókban 2012: A Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatója- Azt azért sikerül elérniük, hogy a tranzakciós Illetéket ne vessék ki a tőzsdei műveletekre 2014-től.- Ebben a kérdésben együttesen léptünk fel a Befektetési Szolgáltatók Szövetségével, és a Bankszövetséggel is konzultáltunk. Amikor a tervezetet publikálták, mindenki megragadta a billentyűzetet, és elkezdte a nemzetközi példákon keresztül bemutatni a döntéshozóknak, hogy milyen negatív hatásai lennének annak, ha Magyarország unilaterá- lisan teszi meg ezt a lépést. A legfontosabb érvünk az volt, ebben az esetben olyan földrajzi arbitrázs lehetőség alakul ki, ami a tőke és a befektetők elvándorlását eredményezi majd a magyar piacról. A tőkepiaci eszközök a legmobilabbak a világon. A pénzügyi szektor innovatív, könnyen ki lehet találni olyan konstrukciókat, amelyek egy OTP-t vagy Richtert helyettesítenek tőzsdén kívül kereskedett termékkel, például az úgynevezett CFD-kkel. Emellett a számlanyitás is jelentősen egyszerűbb a határon átnyúló szolgáltatásokat kínáló, külföldi befektetési szolgáltatóknál. A folyamat oda vezethetett volna, hogy a hazai befektetési szolgáltatók száma jelentősen lecsökken, és nem csak munkahelyek szűntek volna meg, de az elvárt adóbevételek sem jelentkeztek volna, illetve összértékben akár negatív is lehetett volna az egyenleg a cégbezárások, a tőkeelvándorlás, és a kieső adóbevételek miatt.- A jövő évnek mi a legnagyobb kihívása?- A legnagyobb projektünk most a Xetra kereskedési rendszer bevezetése, amit a jövő év harmadik-negyedik negyedévre tervezünk. Hosz- szadalmas egyeztetés után döntöttünk erről, miután áprilisban a BÉT részvényesei széles körű konszenzussal fogadták el a kereskedési rendszer cseréjét. A tőzsdei forgalom is élénkülhet ennek köszönhetően, mivel ehhez a rendszerhez a világ bármely pontjáról lehet csatlakozni, így több lehetőségük lesz a külföldi befektetőknek a magyar piaccal foglalkozni. Azokat a BÉT szempontjából új befektetőket is szeretnénk megcélozni, akik egyébként is kereskednek már a Xetrán, például a német piacon, így az új rendszer lehetővé teszi számukra a budapesti tőzsdén való kereskedést is. I k I ft A Katona Zsolt szerint a kiszámíthatóság fontos lenne, mind a befektetői, mind a kibocsátói oldalon
