Országgyűlési napló - 1996. évi őszi ülésszak
1996. szeptember 24 (204. szám) - A hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvényjavaslat; az értékpapírok forgalomba hozataláról, a befektetési szolgáltatásokról és az értékpapírtőzsdéről szóló törvényjavaslat, valamint az Állami Pénz- és Tőkepiaci Felügyeletről szól... - ELNÖK (dr. Kóródi Mária): - DR. MEDGYESSY PÉTER pénzügyminiszter:
579 Az eddigi tapasztalatok, az eddigi hazai tapasztalatok, az összevont címletű értékpapírok mellett a gyakorlatban csak számlán megjelenő ügyfélka pcsolatok azt tanúsítják, hogy az elektronikus úton előállított értékpapírforgalmazásnak biztonsága nagyobb, mint a fizikailag kibocsátottaké. A fogyasztók megszokták, hogy miként a pénz esetében a számlabetéteknél, nem feltétele egy befektetés birtoklásá nak, hogy azt fizikailag körülhatárolható tárgyként birtokolják is. Természetesen a javaslat gondosan körülírja a nyomdai úton ki nem nyomtatott, dematerializált értékpapír kibocsátásának feltételeit. A kibocsátó a kibocsátás előtt eldöntheti, hogy melyik módszert választja, de a kétféle módon előállított értékpapír nem keveredhet. Lehetőség lesz arra, hogy a már kinyomtatott, vagy a törvény hatályba lépése után kinyomtatandó értékpapírok kibocsátói a más adathordozón megjelenített értékpapír előnyeiről meg győződve, választásuk szerint áttérhessenek az új rendszerre. A dematerializált rendszerben az értékpapírszámla képezi az értékpapírok tulajdonlására, az értékpapírok adásvételére vonatkozó nyilvántartás alapját. Az értékpapír tulajdonjogát az értékpapírsz ámláról vezetett számlanyilvántartás igazolja. Meghatározza a törvény tervezete a nyilvános forgalomba hozatal szabályait is. Az állampapírok nyilvános forgalomba hozatala esetén ismertetőt kell készíteni, amelyet a nyilvános ajánlattétel szövegével együtt az ajánlattétel közzétételét megelőzően a felügyeletnek be kell nyújtani. Egyéb értékpapír nyilvános forgalomba hozatalának feltétele, hogy ennél és az eddiginél bővebb tartalmú, a felügyelet által jóváhagyott tájékoztatót kell közzétenni. A forgalomba ho zatal garanciális szabályai a megfelelő felelősségi szabályokkal együtt azt szolgálják, hogy a kibocsátó adatai a befektető számára ismertek legyenek. A felügyelet kötelezheti a forgalmazót és a kibocsátót, hogy a tájékoztató elején, valamint a hirdetménye kben feltűnő módon tüntesse fel azt a tényt, hogy az értékpapír a felügyelet véleménye szerint a szokásostól eltérő kockázatúe. A kisbefektetők védelmét szolgálja az a javaslat, hogy 200 millió forintos értékhatár felett kötelező a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírok tőzsdei bevezetésének megkísérlése. Így az értékpapírok forgalma a nyilvános, szervezett piacon valósul meg, nagyobb az esély arra, hogy a piacon lesz kellő likviditás is. A tervezet megkívánja az egyértelmű megkülönböztetést a zártkörű ség és a nyilvánosság között, továbbá olyan bejelentési, regisztrálási kötelezettséget ír elő, amely alapján az értékpapírok teljes köre megfigyelhető, számba vehető lesz. A tervezet szabályozza a külföldi értékpapírok belföldi forgalmazását. Az OECDhez t örtént csatlakozásunk során liberalizációra vállaltunk kötelezettséget. Az itt kialakított szabályozás módot ad belföldi székhelyű kibocsátó értékpapírjának külföldön történő forgalomba hozatalára. Ilyen részvény külföldön kizárólag elismert értékpapírpiac on hozható forgalomba. Dematerializált értékpapír esetén a részvénykönyvbe a forgalmazó nevét, valamint a központi értékpapírszámláján lévő értékpapírmennyiséget is bejegyeznék, így a kibocsátónak nem szükséges a részvénytulajdonosok széles körével napi k apcsolatot tartani, hanem csak a forgalmazókkal. Ugyanakkor bármely pillanatban hiteles, megbízható és teljes körű információt kaphat tényleges tulajdonosainak személyéről. Befektetési társaság ügyfele értékpapírügyleten keresztül megvalósuló befektetési t evékenységének elősegítése érdekében szigorúan korlátozott nagyságrendben befektetési hitelt is nyújthat a megvásárolt értékpapírok egyidejű óvadékba adása mellett. A forgalmazó az ügyfelei pénzét nem kölcsönözheti, az ügyfél értékpapírja annak beleegyezés e nélkül semmilyen célra nem használható fel. Tisztelt Ház! A törvénytervezet prudenciális szabályokat vezet be. A befektetési vállalkozásnak folyamatosan fizetőképesnek kell lennie, a saját tőkéjének mindig el kell érnie a törvényben előírt minimumot. A f orgalmazónak az általa végzett forgalmazási tevékenység kockázatának mindenkor megfelelő nagyságú szavatoló tőkével kell rendelkeznie. A forgalmazókra érvényesülő befektetési korlátozások célja, hogy a forgalmazók tőkéje ne legyen ingatlanokban vagy vállal kozásokban lekötve vagy azokból származó esetleges kötelezettségekkel megterhelve.
