Új Szó, 2004. március (57. évfolyam, 50-76. szám)
2004-03-05 / 54. szám, péntek
2 Befektetések Mibe fektessük a pénzünket? Szlovákiában az elmúlt években a banki kamatok drasztikusan csökkentek, emiatt egyre többen egyéb befektetési formákhoz folyamodnak. A hazai lehetőségekről Marian Matusoviccsal, a VÚB Asset Management igazgatótanácsi elnökével beszélgettünk. MOLNÁR IVÁN Számíthatunk az elkövetkező években egyáltalán valamilyen változásra a banki kamatok esetében? Elismerem, hogy a kamatok rendkívül alacsonyak, de a helyzet reális felméréséhez figyelembe kell vennünk a hazai viszonyok alakulását is. Szlovákiában korábban hozzászoktunk, hogy a kamatok lényegesen magasabbak voltak. Mára a helyzet változott, és a kamatok jelentősen elmaradnak a pár évvel ezelőtti szinttől. Figyelembe kell vennünk azt is, hogy az Európai Unióban, ahová két hónapon belül mi is belépünk, a kamatok még ennél is sokkal alacsonyabbak. Mindez meglátszik a hazai bankok devizaszámláin is, ahol a kamatok rendkívül alacsonyak, a dollár esetében például nulla százalék közelében vannak. Az alacsony kamatokhoz hozzá kell szoknunk. Ami ez esetben valóban hátrányos, az a magas infláció. Emiatt a bankban elhelyezett pénzből származó reális hozam negatív előjelű. A 3 százalékhoz közeli kamatokkal és 7 százalékos inflációval betétjeink évente 4 százalékot veszítenek értékükből. Számításaink szerint azonban az elkövetkező években az infláció mértéke fokozatosan csökkenni fog, vagyis a betétek reális hozama is nőhet. Addig is mibe fektessük a pénzünket, hogy az ne veszítsen értékéből? Ahhoz, hogy befektetésünkről helyesen dönthessünk, először is fel kellene mérnünk, hogy pontosan mit is szeretnénk elérni. Mindez már csak azért is fontos, mivel a futamidő hossza például befolyásolja az elérhető hozamot. Ha nem törekszünk gyors megtérülésre, akkor rizikósabb alapokba is befektethetünk. Ez utóbbiak előnye, hogy a hozam lényegesen magasabb az átlagosnál. Mindez a gyakorlatban úgy néz ki, hogy ha olyan fogyasztási cikkre szeretnénk takarékoskodni, amit minél hamarabb szeretnénk megvenni, akkor előnyösebb egy standard bankbetétbe vagy egy pénzügyi alapba fektetni a pénzünket. Ha három, vagy akár öt éves futamidőt is választhatunk, akkor a kötvényalapot ajánlanám, ugyanígy vásárolhatunk azonban például értékpapírokat is. Ha nem törekszünk gyors megtérülésre, és a futamidő meghaladhatja az öt évet is, akkor van lehetőségünk a rizikósabb alapokba fektetni pénzünket. Ez esetben a részvényalapok vagy vegyes alapok ajánlata is vonzó befektetésnek számít. Sok függ azonban attól is, hogy mekkora pénzösszeg áll a rendelkezésünkre. Ha nagyobb összeget fektetünk be, akkor megéri az alapok mellett ingatlanokba is befektetni, amelyek az elmúlt időszakban szintén nyereséges befektetésnek számítanak. Mi az a legalacsonyabb pénzösszeg, amit megéri befektetni? Nálunk a legalacsonyabb befektetés ötezer koronás. Személyes véleményem szerint azonban legalább 20 ezer korona az az összeg, amitől kezdve valóban megéri befektetni. Minden időszaknak megvan a kedvenc pénzneme. Jelenleg milyen pénznemet ajánlana a befektetőknek? A hazai lakosságnak azt ajánlhatjuk, hogy ha lehet, szlovák koronában fektessék be a pénzüket. Megfelelő alternatívát nyújtanak azonban az euró bevezetését tervező országok valutái is. Nekünk is van egy alapunk, amely a környező országokba, vagyis például magyar, lengyel és cseh értékpapírokba fektet. Az egyik legjobb piacnak szemszögünkből - a kamatok jelentős különbsége miatt - épp a magyar számít, emiatt ebben az alapban a befektetések 40 százaléka a magyar papírokba irányul. A forint ugyan rendkívül labilis, az elkövetkező időszakban azonban arra számítunk, hogy az euróval szemben erősödni fog. A dollár az elmúlt időszakban jelentősen esett. Megéri még egyáltalán ebbe fektetni? Nem minden esetben a jelenlegi árfolyam a meghatározó. Ha például egy szülő a gyermekét öt év múlva az Egyesült Államokban szeretné taníttatni, akkor számára megérheti a pénzét dolláralapba fektetni. Igaz, a dollár árfolyama jelenleg történelmi mélyponton van, ám a következő években ennek nem kell így lennie. Ezekbe mindenképp jobban megéri befektetni, mint a bankok devizaszámláira, ahol a kamat csaknem a nullával egyenlő. Ötéves futamidő esetén ráadásul már megengedhetjük magunknak, hogy rizikósabb alapot válasszunk. Hol juthatunk bővebb tájékoztatáshoz az alapokról? A legegyszerűbb megoldásnak az számít, ha felkeressük a bankunkat, és rákérdezünk, hogy milyen alapokat kínálnak. Aki megteheti, annak megéri felkeresni az Interneten keresztül a témával foglalkozó honlapokat is. Ez utóbbinak köszönhetően átfogóbb képet kaphatunk a hazai piac adta lehetőségekről. Az egyik legjobb ilyen internetes honlapot a Betétkezelő Társaságok Szövetsége tartja fenn ( www.ass.sk ), amely a befektetési alapokat veszi górcső alá. Ahhoz hogy jól döntsünk, fel kellene mérnünk, hogy mekkora rizikót vagyunk hajlandók vállalni. A rizikósabb alapok esetében ugyanis rövid távon akár veszthetünk is a befektetésen, hosszabb távon azonban a veszteség általában nyereségre fordul. Mindehhez kell tanácsot kérnünk a bankokban, ahol a sok „házaló” befektetési tanácsadóval ellentétben, szakmailag is megalapozott tanácsokkal látnak el bennünket. Befektetések Befektetői alapfogalmak szótára Bankszámlabetét - magánszemélyeknek, illetve gazdasági szervezeteknek szóló banki megtakarítási forma. Az igénylő számára a bank egy számlát nyit, melyre éves kamatot hirdet meg. A számlabetétek két fő fajtája a határidős, lekötött betétszámla illetve a takarékszámla. A határidős betétszámla előre meghatározott időtartamra szóló megtakarítás előre meghatározott összeg erejéig, a takarékszámlának viszont nincs lejárata, vagyis nem határozott futamidőre szól, a számla tulajdonosa bármikor rendelkezhet pénzeszközei felett, és a betét összege is szabadon változtatható. Betét - betétek a pénzintézeteknél számlán, vagy szerződés alapján elhelyezett pénzek, melyekre a hitelintézet kamatot ír jóvá, amit az elhelyezett összeggel együtt, a szerződés feltételei szerint köteles visszafizetni. A legismertebb betéttípusok: bankszámlabetét, felmondásos betét, lekötött betét, takarékbetét, különböző előtakarékossági konstrukciók, illetve nyereménybetétek. A legismertebb betét jellegű okiratok: betétjegy, kamatozó jegy, pénztátjegy, takarékjegy, értékjegy, letéri jegy, takaréklevél, banki kötvény. Betét célcsoport - a legtöbb betét a magán- személyeket, illetve a gazdasági szervezeteket célozza meg. A kétféle ügyfélkör eltérő igényekkel, eltérő pénzhasználati szokásokkal és különböző nagyságú befektethető pénzzel rendelkezik, így a bank által felkínált lehetőségek is szükségszerűen különböznek. Egyes bankok kettőnél több célcsoportot is megkülönböztetnek, eltérő feltételeket kínálva egyes korcsoportoknak, foglalkozási kategóriáknak, illetve intézménytípusoknak (például költségvetési szerveknek, alapítványoknak). Betétszámla - olyan folyószámlához kapcsolódó betétek, melyek a lekötés nélküliség és a viszonylag magas kamat előnyeit egyesítik. Általában meghatározott nagyságú összeg felett, meghatározott mennyiségű és/vagy összegű banki művelet végzésénél kevesebb tranzakció esetén a bankok magasabb kamatot fizetnek a lekötetlen egyenlegre. Éves kamat - a kamatozó hitelintézeti termékek egyik legfontosabb jellemzője. Megmutatja, hogy ha pénzünket egy adott betéti konstrukcióba fektetjük, akkor a bank egy év alatt, mekkora hozamot ír jóvá számlánkon. Felmondásos betét - speciális betétszámla típus, amelynél a számlán elhelyezett pénz után a folyószámla kamatánál lényegesen magasabb hozamot írnak jóvá, a pénzhez való hozzáférés viszont korlátozottabb. A számláról való pénz- felvétel igényét előzetesen be kell jelenteni, a bejelentési határidő bankonként változó, általában 2- 7 nap. A felmondásos betétre használják még a diszpo számla, illetve call számla elnevezéseket is. Fix kamatozás - a fix kamatozású banki termékek esetében a pénzintézet kötelezettséget vállal arra, hogy a futamidő teljes egésze alatt a szerződéskötéskor meghatározott kamatlábakat alkalmazza. Folyószámla - a lakossági fizetési forgalom lebonyolítására - megbízások fogadására, teljesítésére, nyilvántartására és könyvelésére stb. - szolgáló bankszámla típus. A folyószámla lényeges tulajdonsága, hogy egyenlege negatív is lehet, azaz a számlatulajdonos automatikus hitelben részesülhet abban az esetben, ha erről a felek a számlanyitáskor a bankszámlaszerződésben megállapodtak. Futamidő - a futamidő lehet a bank által meghatározott, illetve az ügyfél által megszabható. Utóbbi esetben a bank a pénz ténylegesen számlán töltött ideje után fizet kamatot. A futamidő hossza befolyásolja az elérhető hozamot. Kamatozó jegy - rövid lejáratú betét jellegű okirat. Látra szóló betét - a alacsonyabb kamatozású betéti típus, a betét tulajdonosa szabadon rendelkezhet számlaösszege felett. Leköthető összeg - az a minimum összeg, melytől betétet lehet elhelyezni az adott banki termék esetében. A betétek kamatozását jelentősen befolyásolja a lekötött összeg nagysága, a nagy összegű betétek után általában magasabb kamatot írnak jóvá. Lekötött betét - az ügyfél a szerződésben meghatározott időtartamra kölcsönadja megtakarítását a banknak, amely után az a lekötött összegtől és a futamidőtől függően kamatot fizet. A betéttípusok közül a lekötött betétek kamata a legmagasabb, lényegesen meghaladja a látraszóló betétek, illetve felmondásos betétek kamatát. A magasabb kamat ára, hogy a lekötött betéteket nem, vagy csak a kamat teljes vagy jelentős részének elvesztése árán lehet felmondani. Letéti jegy - a letéti jegy bemutatóra szóló, hitelintézetek által kibocsátható forrásgyűjtő értékpapír, melynek maximális lejárati ideje 3 év (A legelterjedtebb futamidő 1 év, a kamatozás általában fix.). A letéti jegy szabadon átruházható, átruházására a bemutatóra szóló kötvényre vonatkozó szabályok az irányadók. Névre szóló betét - a névre szóló betét nem forgalomképes, csupán tulajdonosa rendelkezhet felette. A névre szóló betétek fontos előnye, hogy meghatározott összegig betétbiztosítási védelemmel rendelkeznek. Az EU szabályozás névre szólóvá akar tenni minden betétet a pénzmosás elkerülésére. Nyereménybetét - a betétek egy speciális fajtája, amelynél a kamat nem jóváírt pénzmeny- nyiségben, hanem tárgynyeremény formájában jelentkezik. Az üyen típusú betétek kamatait nyereményalapba gyűjtik, és az azon vásárolt nyereményt (gépkocsi, lakás) sorsolják ki a konstrukcióban résztvevők között. Sávos kamatozás - a bank nem adott futamidőre határoz meg kamatokat, hanem a lekötési időt különböző kamatozású sávokra osztja fel. A sávos kamatozás jelentheti az elhelyezett összeg szerinti sávok különböző kamatozását is, azaz a bizonyos összeghatár feletti részösszeg nagyobb kamattal kamatozik. A sávos kamatozású termékek esetében a betét általában a futamidő alatt bármikor feltörhető, üyenkor a tényleges lekötési idő és a feltörés időpontjakor érvényes kamatlábak alapján számítják a hozamot. Takarékbetét - szerződéses betéttípus. A bank a betét átvételekor elismervényt bocsát ki (betétkönyv), melybe a betétszámla megnyitását követően a számlát érintő összes pénzmozgást és a számla aktuális egyenlegét bejegyzik. A számlán történő pénzelhelyezés, illetve pénzfelvétel csak a betétkönyv bemutatásával lehetséges, a változásokat a betétkönyvbe bejegyzik. Változó kamatozás - a változó kamatozású betéteknél a bank nem vállal garanciát, hogy a szerződés megkötésekor érvényes kamatlábat változatlanul hagyja a betét teljes futamideje alatt. A kamatváltoztatás jogának fenntartása miatt a bank magasabb kiinduló kamatlábakat tud felajánlani, melyeken később - ha ezt a külső körülmények indokolják - módosíthat, (eco)
