Felsőházi irományok, 1927. VI. kötet • 171-II. sz.
Irományszámok - 1927-171f
49 sodás és a mezőgazdaságnak az intenzív termelés alapjaira való áttérése hozta maga után a nagyarányú kamatláb csökkenést, mert erős tőkeképződést indított meg. A kamatlábcsökkenés azonban országonként nem volt egyeníő és megállapíthatjuk, hogy 8—4 ö /o körül mozgott a kamatláb, a háború előtt a konjunktúra és depresszió hatása alatt beállott időközi ingadozásoktól eltekintve az egyes országokban. Magyarországon valamivel magasabb, átlagban 4-5°/o, volt az ingadozás középpontja. Ha a háború után az egyes országok jegybankjának hivatalos kamatlábán keresztül vizsgáljuk a kamatlábat, azt látjuk, hogy a legyőzött államokban nyilvánvalóan érvényre jutott a tőkeszegénység. Néhány győztes állam valutáris leromlásának következményeitől eltekintve, a győztes és semleges államokban a kamatláb aránylag kis kilengéseket mutat. Rendelkezésre a kamátlábviszonyok alakulására nézve csak az egyes államok jegybankjának hivatalos kamatlába áll. Ez a leszámítolási kamatláb azonban, mint már rámutattunk, irányítója az ország kamatláb viszonyainak. Mert ezt minden ország jegybankja az ország pénzügyi ós közgazdasági viszonyainak figyelembevételével, tekintettel a világgazdasági kapcsolatokra is, állapítja meg. A jegybankok kamatlába. Ország 1922 1923 1924 1925 1926 1927 Anglia 5-3 3-4 4 4—5 5 5—4-5 Belgium . . . 5-45 55 5-5 5-5—7 75-7 7—4-5 Dánia ... 55-5 5-6 7 7—5-5 5 5 Egyesült Ali. . 4 5—4 4-4-5 4-5-3 3 3-5 4—35 3 5 Franciaország . 55—5 5 6—7 7—6 75—9 5 55—4& Hollandia . 45—4 4—4-5 5—4 5 4—3-5 3-5 3-5—45 Norvégia 6-5 5—7 7-65 65 — 5 6—4-5 45—5 Olaszország 6-55 5-5 55 5-5-7 7 7 Spanyolország . 6—5-5 5-5—5 5 5 5 5 Svájc . . . 4— S 3—4 4 4-3-5 3-5 3-5 Svédország . , 5 5—4 5 45—5 5 5 5 5 5—45 45 4-5—4 Ország 1924 1925 1926 1927 Németország . Ausztria .... Csehország , . Románia . . . Jugoszlávia . . 10 9—13 5—6 6 6 10—9 13 9 7—6-5 6 6 8 — 6 8-7 7—65 6 6 65—7 6—6-5-6 5 6 6 Semmikép sem lehet azt állítani, hogy a győztes és semleges országokban a kamatláb viszonyok a háború előttihez képest magasak volnának. A győztes országok közül azokban, ahol a valutáris leromlás szintén bekövetkezett, a valuta csökkenésének idejében természetesen a kamatláb erős emelkedése következett be, azonban a valuták stabilizálásával a tendencia ismét csökkenő és valószínűleg lassanként ezekben az országokban is ugyanaz az Felsőházi iromány. 1927—1932. VII. kötet. • • *7
