Új Szó, 2012. február (65. évfolyam, 26-50. szám)
2012-02-06 / 30. szám, hétfő
www.ujszo.com ÚJ SZÓ 2012. FEBRUÁR 6. Gazdaság és fogyasztók - hirdetés 7 Az S&P és a Moody's piaci részesedése 40-40%-os, míg a Fitch a piac 14 százalékát szerezte meg Hitelminősítők hálójában Pozsony. A pénzügyi válság elmélyülésével a nemzetközi hitelminősítők egyre több fejlett ország adósbesorolásán rontanak. Míg a 2007-ben kezdődött pénzügyi válság alatt és előtt a hitelminősítőket azzal vádolták, hogy túl lassan reagálnak a piaci folyamatokra, jelenleg már az a baj, hogy végzik a dolgukat, vagyis időben figyelmeztetik a befektetőket a lehetséges veszélyekre. ÚJ SZÓ-ÖSSZEFOGLALÓ A második világháború óta nem látott eseményeknek lehettünk tanúi az elmúlt időszakban, a hitelminősítők döntése szerint ugyanis több uniós tagállam már nem tartozik a befektetésre ajánlott országok közé. Ide sorolandó Írország vagy Portugália, hogy Görögországról ne is beszéljünk. Ősz óta Magyarország is ebben a kategóriában található. Noha mostanság egyre többen csúsznak le a gazdasági alsóházba, az ottlét mégis szé- gyennekszámít. Kik is azok a hitelminősítők? A hitelminősítők értékpapírokat és hiteltermékeket minősítenek, vállalatok, önkormányzatok és országok hitelképességét határozzák meg, vagyis az „adósságot” és annak kibocsátóját is minősítik. Egy betűkód alapján rangsorolják a kibocsátókat annak megfelelően, mekkora valószínűséget adnak annak, hogy bizonyos méretű veszteséget szenvednek el a kibocsátott eszközökön a befektetők, illetve hogy mennyire hitelképes a kibocsátó. A meghatározó hitelminősítőknél alkalmazott ♦ Standard & Poor’s A amerikai Standard & Poor’s 1941-ben a H.V. & H.W. Poor Co. és a Standard Statistics Bureau összeolvadásából jött létre. A társaság nemcsak hitelminősítéssel, de részvény- és kötvényértékeléssel is foglalkozik, és különböző indexeket is közzétesz. Az S&P éves árbevétele közel 1,5 milliárd dollár, alkalmazottainak száma megközelíti a 10 ezret. legmagasabb befektetésre ajánlott fokozat az AAA, a legalacsonyabb pedig a D, amely gyakorlatilag a kibocsátó csődjét jelenti. Abesorolás befolyásolja, hogy az adott vállalat, bank vagy ország milyen kondíciók mellett jut hitelhez. Az egyes fokozatok ezenfelül segítik a befektetőket annak eldöntésében, melyik pénzügyi termék illetve kibocsátó mennyire kockázatos, de egyes befektetők, például befektetési alapok vagy nyugdíjalapok befektetési politikája is kötődhet a hitelminősítők besorolásaihoz. Hitelminősítéssel világszerte több mint száz társaság foglalkozik, a hagyományos értelemben vett hitelminősítők ezen a piacon befektetési bankokkal és brókercégekkel is versenyeznek, hiszen ezek is véleményeznek kötvénykibocsátókat, és adnak ki ezzel kapcsolatban elemzéseket. A hitelminősítői piacot azonban három nagy szereplő, az S&P, a Moody’s Investors Service és a Fitch Ratings uralja, az állampapírokkal, a fontosabb önkormányzati és vállalati kötvényekkel kapcsolatban a három domináns szereplő vélemé♦ Moody’s Pénzügyi elemzési szolgáltatásokat nyújtó vállalat, melyet 1909-ben John Moody alapított. A Moody’s Corporation éves árbevétele 2010-ben közel 2 milliárd dollár volt, ebből 1,5 milliárd dollárt a hitelminősítő részleg adott. A társaság jelenleg 27 országban van jelen irodával, alkalmazottainak száma meghaladja a 4700-at, ebből mintegy 1300 elemzőként dolgozik. nye döntő. Az S&P és a Moody’s piaci részesedése a teljes hitel- minősítői piacon közel 40-40 százalékos, a Fitch a piac 14 százalékát szerezte meg, a fennmaradó közel 6 százalékot adja a többi szereplő. Komoly kritikák Már jóval a jelenlegi válság előtt komoly kritikák érték a hitelminősítőket, mivel több esetben túlságosan későn léptek, ezzel pedig elsődleges feladatuk ellátásában mondtak csődöt, nem figyelmeztették időben a befektetőket. Emlékezetes például az Enron-ügy, a közel 100 milliárd dolláros éves árbevételű energetikai óriásvállalat 2001-ben ment csődbe, miközben a csőd előtt négy nappal a társaság még mindig befektetésre ajánlott kategóriában állt a három nagy hitelminősítőnél. A hitelminősítők közeli kapcsolatban állnak azokkal a kötvénykibocsátókkal, amelyek kötvényeit értékelik. Rendszeresen egyeztetnek például a vállalatok vezetőivel, javaslatokat tesznek arra vonatkozóan, hogyan tudják megtartani vagy ♦ Fitch A társaságot 1913-ban John Knowles Fitch alapította, a társaság fő profilja kezdetben pénzügyi statisztikák kiadása volt. A Fich Group 60%-a a francia háttérrel rendelkező Fimalac Holding tulajdonában van, a fennmaradó 40%-ot az amerikai médiakonszern, a Hearst birtokolja. Atársaságje- lenleg több mint 50 irodát működtet, az alkalmazotti létszám meghaladja a 3 ezret. akár javítani aktuális hitelbesorolásukat. Ez pedig komoly érdekellentétet okozhat, hiszen a megrendelő fizet a hitelminősítésért, így pedig akár azt is el tudja érni, hogy a reálisnál jobb besorolást kapjon, a reálisnál jobb hitelbesorolás pedig félrevezetheti abefektetőket. Túljátsszék a szerepüket Egyre több politikai és gazdasági döntéshozó gondolja úgy, hogy a hitelminősítők egyre inkább „aktív hőmérőként” működnek. A hitelminősítők alapvető feladata az lenne, hogy mutassák a nemfizetés valószínűségét, a baj mértékét vagyis „hőmérsékletét”, ehelyett viszont maguk is hozzájárulnak a válság eszkalálódásához, mivel minél magasabb hőmérsékletet mutatnak (leminő- sítések, bóvliba sorolás), annál nagyobb pánik alakulhat ki ennek hatására a világ tőkepiacain, ez pedig például az állampapírhozamokon keresztül a reál- gazdaságra is visszahat. Független hitelminősítés? Főként az európai politikusok vesszőparipája egy új és független hitelminősítő felállítása, ezzel véleményük szerint megtörhető a három amerikai minősítő uralma és az új szereplő intenzívebb versenyt generálhatna. Az azonban egyelőre nem bizonyított, hogy az új hitelminősítő képes lenne időben lépni, pontosabb és jobb értékeléseket kiadni. Egy új intézmény felállítása nem olcsó és hosszú időnek kell eltelnie, míg az új hitelminősítőt a piaci szereplők elismerik. Európai és amerikai politikusok körében is egyre népszerűbb elképzelés, hogy a bankokat és biztosítókat akár törvényi előírások alapján arra kötelezzék, bizonyos esetekben ne vegyék figyelembe a hitel- minősítők ajánlásait. A profi befektetőknek saját elemzéseikre kellene támaszkodniuk, ez pedig tompíthatná a leminősíté- sek hatásait, hiszen például a befektetők nem adnának el automatikusan olyan eszközöket, amelyeknek a besorolása a bóvli kategóriába kerül. Egyébként a piac már el is kezdte „beárazni” a hitelminősítőket, az elmúlt időszak több kötvénykibocsátásának is az volt a legfontosabb tapasztalata, hogy a befektetők már nem minden esetben hiszik el a három nagy minősítő ajánlását. (horb, mi, NG, SITA) A világ legnagyobb hitelminősítői GAZDASÁGI HÍRMORZSÁK Tavasszal lehet ítélet Tokajról Budapest. Elképzelhető, hogy már tavasszal ítéletet hirdet az Európai Unió Törvényszéke a tokaji bor ügyében Magyarország által indított perben - nyilatkozta a Világgazdaságnak Lehóczki Balázs, az Európai Bíróság sajtóosztályának munkatársa annak kapcsán, hogy a kérdésben a múlt héten tartották az első és egyetlen tárgyalást. Magyarország 2010 áprilisában fordult a törvényszékhez azt kérve, hogy töröljék a Tokajra utaló szlovákiai bejegyzést a borok eredet-megjelöléseit tartalmazó uniós elektronikus nyilvántartásból, az E-Bacchus listáról. Az ügy előzménye, hogy Magyarország és Szlovákia egy 2004-ben megkötött egyezményben rögzítette, hogy a tokaji borvidék szlovákiai része a „Tokajská vinohradnícka oblasť” elnevezést viseli, ez magyarul tokajiborvidéket jelent. Az elnevezést oltalom alatt álló eredetmegjelölésként (OEM) be is jegyezték az E-Bacchus listában, azonban később az Európai Bizottság Szlovákia kérésére a kifejezést „Vinohradnícka oblasť Tokaj” OEM-re változtatta, tehát a melléknévi „tokajská”, vagyis „tokaji” alakot főnévre („Tokaj”) cserélte, ami már teljesen azonos a nyilvántartásban szereplő magyar bejegyzésiformulával. (VG) Jól teljesítenek a hazai bankok Pozsony. A szlovákiai bankok együttes nyeresége tavaly 34 százalékkal, 674 millió euróra nőtt - derül ki a Szlovák Nemzeti Bank elemzéséből. Ennek azonban egy jelentős részét, 173 millió eurót, az egyszeri bevételekből származó nyereség tette ki. A pénzintézetek a kamatokból származó hozamukat 7, az illetékekből származókat pedig 5 százalékkal növelték. Az elmúlt év a lakáshitelek szempontjából is kiemelkedő volt, hiszen a pénzintézetek ezekből több mint 3,8 milliárd eurónyit folyósítottak, amire Szlovákia történetében még nem volt példa. A bedőlt hitelek aránya a 2010-es 6,2%-ról 5,96%-ra csökkent. (SITA) Csökkent az üzletek bevétele Pozsony. A tavalyi karácsony sem hozta meg a várt fordulatot a szlovákiai kereskedők számára. A lakossági bevételek stagnálása miatt a decemberi kiskereskedelmi forgalom az elmúlt három évben folyamatosan csökkent. Míg 2008 decemberében még 5,3 %-os növekedést mértek az egy évvel korábbiakhoz képest, 2009-ben már 9,2, 2010-ben 2,4, tavaly decemberben pedig 3,4%-kal csökkent a kereskedők forgalma az előző év azonos időszakához képest. Az emberek tavaly leginkább a drága üzemanyagon takarékoskodtak, a benzinkutak bevételei emiatt 12,2%-kal csökkentek 2010-hez viszonyítva, míg az élelmiszerüzletek 4%-os visszaesést regisztráltak. Michal Kozub, a Home Credit elemzője szerint es; utóbbi elsősorban azzal magyarázható, hogy az emberek többsége az olcsóbb élelmiszereket részesítette előnyben. (TASR) AKTUÁLIS KÖZÉPÁRFOLYAMOK VALUTA ÁRFOLYAM VALUTA ÁRFOLYAM Angol font 0,8322 Lengyel zloty 4,1932 Cseh korona 25,064 Magyar forint 291,80 Horvát kuna 7,5843 Román lej 4,3485 Japán jen 100,30 Svájci frank 1,2050 Kanadai dollár 1,3189 USA-dollár 1,3160 VÉTEL - ELADÁS Bank dollár cseh korona forint Volksbank 1,35-1,27 25,88-24,37 304,88-278,62 OTP Bank 1,36-1,27 25,89-24,36 302,97-281,07 Postabank 1,36-1,27 26,00-24,24Szí. Takarékpénztár 1,36-1,27 25,79-24,36 304,75-278,50 Tatra banka 1,35-1,27 25,88-24,37 303,12-280,08 Príma banka 1,38-1,24 26,41-23,89 307,51-278,23 Általános Hitelbank 1,35-1,27 25,84-24,33 305,72-279,51 Az első adat a valuta vételére, a második adat a valuta eladására vonatkozik. (Forrás: SITA) • Hogyan válasszuk ki a számunkra megfelelő felsőoktatási intézményt • Meddig jelentkezhetünk az egyes karokra • Mire figyeljünk, mielőtt elküldjük a jelentkezési lapot Milyen változások történtek az elmúlt évben a felsőoktatás terén * Milyen kiadásokra kell felkészülniük a kezdő egyetemistáknak w Minden, amit az egyetemi felvételikről tudni kell! Február 9-én, csütörtökön melléklet Ez a lap jár Önnek!
