Felsőházi irományok, 1927. VI. kötet • 171-II. sz.
Irományszámok - 1927-171f
43 Angliában a fixkamatozású állampapírok kamathozadéka a XIX. század elején 7°/o körül mozgott. Franciaországban a legmagasabb kamatláb 6-2°/o volt. Mindkét államban átlagban alacsonyabbak voltak a kamatviszonyok, mint Poroszországban. A háború befejeztével Angliában és Franciaországban is a kamatláb egyre kisebb. Az államadóssági címletek tényleges kamathozadéka Angliában 1818-ban 3-75°/o, 1820-ban 4 , 41% 1822-ben 3-87°/o. Franciaországban a kamatláb lényegesen magasabb volt a XIX század elején, még pedig 1818 körül is 7.57°/o volt a reális kamathozadék. A rákövetkező években azonban erős csökkenés következett be. A 3°/o-os járadék tényleges hozadéka 1825 körül 4°/o volt. Ugyanakkor Angliában a 3°/o-os államadóssági címletek szintén 4°/o körül mozogtak. A bekövetkezett konverzió hatása alatt az államadóssági címletek kamatlába egyre kisebb lett, úgyhogy 1845 körül már 3°/o volt a tényleges kamatláb. Fj anciaországban 4°/o-ról 3*5°/o-ra csökkent. Átlagban 1 / 2 °/o kai volt magasabb, mint Angliában és l°/o-kal alacsonyabb, mint, Poroszországban. Az 1845. évtől kezdve Angliában és Franciaországban is mérsékelt emelkedést tapasztalunk. 1845— 1870-ig az angol kamatláb emelkedése átlagban 1 /á°/o-ia tehető. Maga a kamatláb 1 /2°/o-kal állott alacsonyabban, mint Poroszországban a negyvenes évek körül. A különbség a további években emelkedik, úgyhogy 1869 körül már l 3 /4°/o-kal alacsonyabb Angolországban a kamatláb, mint Poroszországban. Franciaországban a hatvanas években az államadósságok tényleges hozadéka 4'5°/o körül mozog és így mintegy 1 / 2 °/o-al alacsonyabb, mint Poroszországban. A pénzpiacok nyugtalansága, amit az osztrák háború idézett elő ós a bankokkal szemben ezáltal támasztott igények a leszámítolási kamatlábat 9 u /o-ra emelték 1866-ban. Átmeneti ellanyhulás után a francia háború első hírére 6°/o-ra, majd 8°/o-ra emelkedett 1870-ben. A megkötött bókével és a császárság proklamálásával, továbbá a két nagy alkotmánytervezettel a béke megerősítettnek látszott és nyugodt, egyenletes fejlődés kezdődött. 1885—86-ban ismét külpolitikai zavarok voltak. lSfö-ben Anglia és Poroszország között Afganisztán miatt, 1886-ban Németország és Franciaország között feszült lett a helyzet. Ezek a körülmények szintén kihatással voltak a kamatlábra. A későbbi időkben is bekövetkezett külpolitikai bonyodalmak átmeneti változást idéztek elő. Általában azonban 1870 óta a háborúig elsősorban az általános gazdasági helyzet alakulása befolyásolta a kamatviszonyokat. Hatalmas és tőkéket felszívó átalakulások, amelyeket a nagyarányú vasúti építés, az iparnak gőzgépekre való áttérése, hatalmas nagy bankok alapítása idézett elő, a 80-as években befejeződtek. A közlekedési eszközöknek tökéletesedésével, a sürgönynek bevezetésével a pénzpiacok egymással oly szoros kapcsolatba jutottak, hogy a kereslet és kínálat könnyen és nyugodtan kiegyenlítődött és ez a körülmény természetesen nemcsak az egyes országokra, hanem az egész világ gazdasági életére és kamatláb viszonyaira kihatással volt. A hetvenes évek után az európai béke megszilárdultával a kamatlábváltozások a nagy gazdasági fellendülés hatása alatt alakultak ki. Poroszországban a leszámítolási kamatláb : Év °/o 1871 4—4-5 1675 4—6 1880 4—5-5 6"
