Amerikai Magyar Szó, 2005. július-szeptember (103. évfolyam, 209-222. szám)
2005-09-23 / 220. szám
10 MAGYAR SZÓ —A HÍD Gazdaság 2005. SZEPTEMBER 23. Egyhelyben toporog az Unió Drasztikusan Ideié korrigálta az euróövezet idei és jövő évi gazdasági növekedésére vonatkozó előrejelzését a Nemzetközi Valutaalap. Szeptember 19. Kiszivárgott értesülések szerint a Nemzetközi Valutaalap (IMF) az áprilisban prognosztizált 1,6 százalékkal szemben immár csak 1,2 százalékos gazdasági növekedésre számít az idén az eurózónában. A hitelintézet ezen a héten teszi közzé a világgazdasági kilátásokról szóló őszi jelentését, amelyben - úgy tudni - 2006-ra is a korábbinál szerényebb bővülést jósol az euróövezetnek: a tavaszi prognózis 2,3 százalék volt, a mostani csak 1,8 százalék. A legnagyobb európai gazdaság, Németország vonatkozásában az IMF érvényben hagyta ez évi 0,8 százalékos növekedési várakozását, a 2006-ost ellenben 1,9-ről 1,2 százalékra rontotta le. Olaszországban az idén egyenesen stagnálásra számít a Valutaalap, amit jövőre a bruttó hazai termék (GDP) 1,4 százalékos gyarapodása követhet. Franciaország viszonylag jól tartja magát, amennyiben GDP-je az idén előreláthatólag 1,5, 2006-ban pedig 1,8 százalékkal bővül, ám ezek a számok is kisebbek az áprilisi jelentésben szereplőknél. A valutaunión kívüli Nagy-Britannia sem örülhet, az eredetileg mind 2005-re, mind 2006-ra érvényes 2,6 százalékos növekedési prognózist most 1,9, illetve 2,2 százalék váltotta föl. Az IMF döntően az olajár emelkedésével indokolja a negatív korrekciót. A drágulás érezteti hatását az Egyesült Államokban is, ám az amerikai GDP ez évi növekedésére vonatkozó előrejelzését az IMF csak 0,1 százalékponttal, 3,5 százalékra csökkentette. A 2006-os szám viszont 3,6- ről 3,3 százalékra módosult, ami mögött részben a Katrina hurrikán okozta károk állnak. A vezető gazdaságok közül üdítő kivételt jelent Japán, amelynek GDP-je az IMF szerint az idén és jövőre egyaránt 2 százalékkal gyarapszik, szemben a tavasszal jósolt 0,8, illetve 1,9 százalékkal. A világgazdaság egészét tekintve az IMF ez évre továbbra is 4,3 százalékos növekedést vár, a 2006-os prognózist ellenben 4,4-ről 4,3 százalékra csökkentette. (Napi Gazdaság) Szeptember 22. A Federal Reserve (Fed) kamat meghatározó ülésétől az elemzők 25 bázispontos kamatemelést várnak, de azért vannak kétkedők is, hiszen nem mindegy, miként ítéli meg a bizottság a Katrina hurrikán okozta károkat. Amennyiben ugyanis a testület úgy látja, hogy a károk jelentősek, akkor a gazdaság ösztönzése érdekében elmaradhat a kamatemelés. A Fed döntése egyébként jelentős hatást gyakorolhat a világ tőzsdéire, ugyanis a kamatrés csökkenésével nagyon könnyen megfordulhat a tőkeáramlás iránya. Jelenleg ugyanis ömlik a pénz a fejlődő piacokra, mivel a nagy befektetési alapok kockázatvállalási hajlandósága magas. Ugyanakkor az amerikai alapkamat szintjének emelkedése könnyen megfordíthatja ezt, miután lassan minimális lesz a különbség, például a régió fejlődő országainak alapkamatához képest. A legmagasabb alapkamat jelenleg a még nem EU-tag Romániában van, a 14,5 százalékos szint azonban jelentősebb országkockázattal párosul. A Magyarországi 6 százalékos alapkamat mellett Lengyelországban 4,5 százalék, Szlovákiában 3,0 százalék, míg Csehországban 1,75 százalék az irányadó ráta mértéke. A kamatszintek mértéke tehát jól mutatja, hogy szinte minimálisra csökkenhet a különbség, így egyre inkább megfordulhat a befektetők fejében, hogy a sokkal biztonságosabb amerikai kötvényekbe tegyék a pénzüket. Márpedig ez jelentős tőkekivonást is jelenthet, főleg a magyar pénzpiac méretéhez képest. Különösen érzékenyen érintheti ez a magyar tőzsdét, ahol az árfolyamok többsége már elszakadt a valóságtól. Az elemzők ugyanis szinte hétről hétre felhívják a figyelmet arra, hogy a jelenlegi részvényárak, már nem a teljesítményhez köthetők, csupán a régióba áramló pénznek köszönhető. A kisebb értékpapírok közül lehetnek nyertesei is az Amerikába áramló tőkének. Ez ugyanis könnyen vezethet a dollár erősödéséhez, ami egyértelműen javíthatná a gépipari társaságok és a Globus nyereségtermelő képességét. Ezek a cégek ugyanis bevételük jelentős részét dollárban érik el, míg költségeik többsége forintban keletkezik, (origo) bevétel alapján, 22 százalékos arányával a légiközlekedés volt a vállalati csődöktől leginkább érintett ágazat" - vélekedik Kozma András az Euler Hermes Magyar Követeléskezelő Kft. ügyvezető igazgatója. 6,3 milliárd euró árbevételével és 31 400 alkalmazottjával az US Air volt a legnagyobb cég a világon, amely 2004- ben csődbe ment. A Delta Airlines, valamint a Northwest légitársaság immár hivatalosan bejelentett csődje ismét elbizonytalaníthatja a befektetőket. A Delta és Northwest a harmadik és a negyedik nagy légitársaság, amely csődöt jelentett a 2001. szeptember 11- i egyesült államokbeli terrorcselekmények után. A légitársaságok a magas üzemanyagárakra, a felhalmozódott adósságokra és nyugdíjtartozásokra hivatkozva kérték a csődvédelmet. Közölték, hogy az intézkedés az utasforgalmat várhatóan nem érinti a közeljövőben. Kozma András szerint a Malév iránt megnyilvánuló szerény érdeklődés oka is az lehet, hogy a légiközlekedés nincs fellendülő fázisban, ennek okán az akvizíciók helyett a költségtakarékosság vs. reorganizáció kérdésével vannak elfoglalva a nagy nemzetközi cégek. (portfolio.hu, MTI) Csúcson az arany Az arany ára 17 éves történelmi csúcsot döntött lapzártánk előtt. A New York-i tőzsdén 462,90 dollárba került egy uncia. Tőzsdei elemzők szerint kiigazítás, ezt követően újabb csúcs várható. Oláh Flórián, a Hamilton Tőzsdeügynökség üzletkötője elmondta: a világgazdaságban tapasztalható bizonytalanságok miatt vásárolnak egyre többen aranyat. Az áremelkedéshez hozzájárult az is, hogy kiszivárgott: a nemzeti bankok már megszabadultak eladható arany- készleteiktől. Szintén fontos szerepet játszott az áremelkedésben az egyre növekvő olajár, és az amerikai gazdasági növekedés lassulásától való félelem. Ugyanakkor továbbra is töretlen az érdeklődés a fizikai arany iránt Kínában, Indiában és Törökországban. Az emelkedés után várhatóan profitrealizáció lesz, Oláh Flórián szerint a csúcs után 450 dollár körüli árra esik majd vissza az aranyár, hogy aztán októberben újra nekilendüljön. A magyar befektetők megijedtek a magas ártól, és 450 dollár fölött kiszálltak a kereskedésből. A Hamilton elemzője szerint év végéig az arany ára elérheti a 480-490 dolláros árat unciánként. A JP Morgan elemzői szerint jövőre nem kizárt az 500-520 dolláros ár sem. (origo.hu) H Csődstatisztika: magasan vezetnek a légitársaságok LEFELE REPÜLNEK 6,3 milliárd euró árbevételével és 31 400 alkalmazottjával az US Air volt a legnagyobb cég a világon, amely 2004-ben csődbe ment. De az utóbbi években igen sok légitársaság jelentett csődöt. Szeptember 20. Rájárt a rúd a nemzetközi légiközlekedésre az utóbbi években. A World Trade Center tornyainak felrobbantását követően először az utazási kedv csökkent átmenetileg, majd a fapados társaságok megjelenésével felerősödött a verseny az ágazatban. Jelenleg a rendkívül magas olajárak okoznak problémákat: mindez megmutatkozott a csődstatisztikákban is - derül ki az Euler Hermes Hitelbiztosító júliusban megjelent "Insolvency outlook 2005" elemzéséből. "A légiközlekedés világszerte kockázatossá vált a hitelezők számára, amit jól mutat a fizetésképtelen cégek következő, bár korántsem teljes listája: a Swissair csődjét követően, 2004-ben az US Air, a Volare, az Air Holland, Air Polonia és az Air Exel is fizetésképtelenné vált. A probléma jelentőségét jelzi, hogy az Egyesült Államokban az árMagyarország is érezheti a Fed kamatemelését KÖZTES HATÁSOK Lapzártánk után dönt az amerikai jegybank arról, hogy folytatja e kamatemelési sorozatát. Az elemzők várakozásai szerinti 25 bázispontos növelés 3,75 százalékos alapkamatot jelenthet, ami könnyen a tőkeáramlás megfordulásához vezethet.-----------:----------------------F Fed: kiinduló hatások Valuta-Árfolyamok (szeptember 21.) 1 USD = 201,29 HUF 1 USD = 0,818 EURO 1 USD = 2,85 RON (új román lej) 1 EURO = 246,33 HUF
