Új Szó, 2000. szeptember (53. évfolyam, 202-225. szám)
2000-09-28 / 223. szám, csütörtök
ÚJ SZÓ 2000. SZEPTEMBER 28. Gazdaság és fogyasztók Hét éve még 30 korona volt egy dollár, ma már ötven koronánál tart. Vajon mennyiért vesszük holnap? A korona drámai ingadozásai Az amerikai dollár még mindig a legkedveltebb fizetőeszköz. Valószínűleg sokunk közérzetét javítaná, ha elegendő volna belőle a pénztárcánkban. (Fotó: archívum) Pozsony. Az elmúlt napokban a dollár ára 50 korona fölé ugrott, s ma még a devizakereskedők sem igazán tudják, meddig kúszik még felfelé. Ennek oka, hogy a korona árfolyamának alakulása jelenleg majdhogynem kizárólag az euró-dollár világpiaci árfolyamtól függ, mely fejlődését szintén kérdőjelek övezik. SULCI SZILVIA Az előreláthatóság mértéke mindenkor a jegybanki árfolyampolitika függvénye, amely Szlovákiában az elmúlt hét évben igen érdekes változásokon ment keresztül. A Szlovák Nemzeti Bank létrejötte után először a Csehszlovák Állami Bank által bevezetett árfolyammegállapítási módszert alkalmazta. A korona árfolyamát naponta rögzítette attól függően, hogy alakult az öt választott deviza - USD, DEM, ATS, CHF, FRF - aktuális árfolyama. Az öt pénznem 1994. júliusában kettőre (DEM, USD) csökkent. Ennek gyakorlati okai voltak - külkereskedelmünk 60%-a német márkában, 40%-a pedig amerikai dollárban realizálódott. A továbbiakban tehát a korona árfolyamának alakulásában a márka dollárhoz viszonyított világpiaci ára volt meghatározó. Az árfolyam-ingadozás a rögzített központi árfolyam körül lehetséges, Októberben árfo- lyampolitika-módosítás- ra került sor. ám korlátozott volt (a +-0,5%-os lebegési sáv fokozatosan +-7%-ra bővült). Mindemellett a jegybank maximalizálta az egyik napról másikra történő küengést is - ez 0,1%- ban volt megállapítva. Habár az adminisztratív korlátozások deformálták a devizapiacot, jelentősen hozzájárultak a korona stabüitásának megőrzéséhez. Ezenkívül óvták a külföldi befektetőket az árfolyam- veszteségektől, ami a koronában történő invesztálási volt hivatott inspirálni. A pénzpiac fokozatos fejlődése 1996-ra lehetővé tette az árfolyamingadozási megkötések meglazítá- sát. A legradikálisabb jegybanki intézkedés a napi árfolyamváltozás maximalizálásának (+-0,1%) megszüntetése volt. Ez gyakorlatilag azt jelentette, hogy a korona árfolyama egyik napról a másikra akár 14%-t (a kilengési sáv terjedelme) is gyengülhetett vagy erősödhetett. Ilyen árfolyampolitika mellett a jövő már kevésbé volt előrelátható, ami egyfajta, addig nem tapasztalt bizonytalanságot vitt a kereskedelmi bankok és a külföldi beruházók életébe. Az első komoly problémák 1997 májusában jelentkeztek, amikor az országot nagy mennyiségű deviza hagyta el. Ez és a hazai tömegek devizafelvásárlása a koronát szélsőségesen meggyengítették. Ekkor a központi banknak még sikerült visszafordítani a negatív fejlődési tendenciát, intervenciói (koronavásárlásai a zuhanó ár miatt) rövid időn belül stabilizálták a piacot, a korona árfolyama visszatért előző szintjére. 1998 a parlamenti választások éve volt. A külföldi bankok és befektetők a választások körüli kérdőjelek miatt igyekeztek devizájukat mielőbb kimenekíteni az országból. A hazai vállalatok, majd később a lakosság is úsztak az árral - koronában elhelyezett megtakarításaikat devizára váltották. Viselkedésük hátterében nem csak politikai okok húzódtak meg, közrejátszottak a devalvációs (leértékelési) várakozások is. A piac ily módon megnövekedett devizakeresletét a jegybank feladata volt kielégíteni (köteles volt az árfolyamot a kilengési sávon belül tartani). Erre alig két hónap alatt ráment devizatartalékainak 30%-a - csaknem 960 millió dollár. A devizatartalékok szintje a negyedéves behozatal értéke alá csökkent (ez lenne a minimum), a korona gyengülését mégsem sikerült megállítani. A kialakult helyzet miatt októberben árfolyampolitika- módosításra került sor - a központi bank törölte az addig alkalmazott árfolyamrendszert. A rögzített árfolyam helyét az ún. irányítottan úszó vette át. Ennek lényege, hogy a korona ára - mint bármely más terméké - a devizapiaci kereslet-kínálat alakulásától függően változik, a jegybank pedig csak túlzott küengések esetén avatkozik közbe. A korona árfolyamára nem egy makromutató van hatással, így pl. a külkereskedelmi mérleg deficitje, a fizetési mérleg folyószámlájának hiánya és az államháztartás gazdálkodása is. A tavaly foganatosított stabilizációs intézkedések ellenére az elmúlt évek negatív makroeredményei a piac elvárásaihoz viszonyítva lassan javultak. E miatt a korona újabb mélyrepülésbe kezdett - a gyengülés ez év májusára megközelítette a 10%-t. Mivel a devizapiac képtelen volt saját erőből talpra állni, a korona romlását a jegybank korona-vásárlásai kellett megállítsák. Ezek egy idő után szükségtenné váltak, az árfolyam ugyanis a féléves makrogazdasági eredmények nyilvánosságra hozatala után stabilizálódott, mi több egyre erősödött. Ezt a folyamatot segítették az OECD-tagsá- gunkról felröppent reményt keltő hírek is, valamint hazánk átsorolása az Európai Uniós-tagjelöltek első csoportjába. A korona szárnyalása kétségkívül jól jött azoknak a hazai vállalatoknak, amelyek hiteleiket nem koronában törlesztették, u- gyanakkor olcsóbbá tette az importcikkeket is. Az éremnek azonban két oldala van. A folyamatos erősödés negatív hatással volt az exportra, ami tekintettel arra, hogy gazdasági növekedésünk motorja épp a kivitel, hátráltató tényező nemzetgazdasági szempontból. A jegybank ezért újra színre lépett, ám ezúttal a korona gyengítése céljából. A piac fokozatosan stabilizálódott, a devizakereskedők már-már kezdték elunni az egyhangú hétköznapokat, amikor is a korona ismét belelendült - csakhogy most az euró egyre zuhanó árfolyamát másolva folyamatosan gyengül. Megállítani az euró erősödése tudná, amihoz viszont az kéne, hogy a dollár gyengüljön. Ez, az amerikai gazdaság fejlődési ütemét ismerve, a közeljövőben aligha következik be. így csak abban bízhatunk, hogy az Európai Központi Bank belátja végre, a szóbeni támogatás kevés, intervenciókra van szükség. Ezekre viszont egyáltalán nem biztos, hogy sort kerít, hisz a gyengülő euró remekül segíti az eu- rózóna exportjának, s ezáltal gazdaságának növekedését is. A kérdés tehát - mibe kerül holnap. A referendum kihirdetésének romboló hatása Áresés a kötvénypiacon ÚJ SZÓ-FELDOLGOZÁS Pozsony. A közelgő referendum nemcsak a korona árfolyamát ingatta meg, hanem a vagyonalapi kötvények árára is negatív hatással van. Idén az év elejétől folyamatosan emelkedett a kötvények ára, így az év eleji 5900 koronáról feltornázta magát egészen 11 500 koronáig. A referendum kihirdetése azonban hidegzuhanyként hatott a piacra, a vagyonalapi kötvények ára azóta folyamatosan esik. A Pravda napilap által megszólaltatott elemzők szerint az áresést elsősorban a külföldi befektetők érdeklődésének lanyhulása okozza, és ha helyüket nem veszi át más, akkor a kötvények ára a referendumig akár 10 ezer koronára is csökkenhet. Ha a novemberi népszavazás sikertelen lenne, a kötvények ára újra nőhet. Hatalmas árugrásra azonban, az első napot kivéve, a szakemberek sem számítanak. Szerintük az árak folyamatosan nőnek majd, és kedvező körülmények esetén az végére a 12 ezer koronát is elérhetik. (P) Intelligens és fiatal bűnözők ellen kell harcolni Számítógépes kalózok ÚJ SZÓ-TUDÓSÍTÁS Pozsony. Szlovákiában jelenleg több az illegálisan használt szoftver, mint a legális, vagyis messze elmaradunk a fejlettebb országoktól - nyilatkozta Peter Sucha, az országos rendőrfőkapitányság szakértője. Szerinte naivitás lenne azt hinni, hogy a számítógépes bűnözést teljes mértékben ki lehet irtani, ezért a fő cél elérni a fejlettebb országok szintjét, ahol az illegális szoftver aránya csak 30 százalékot tesz ki. A számítógépes bűnözés elkövetői többnyire magasan képzett szakemberek, akik tökéletesen ismerik a számítógépeket. Sucha kiemelte a főiskolai hallgatókat, akik így próbálnak meg pluszpénzhez jutni. Az esetek felderítése, épp a bűnözők módszereire való tekintettel, rendkívül nehéz. 1998- ban a rendőrség 64 esetben állapította meg a szerzői jog megsértését. Tavaly ez már 78 eset volt, amiből 48-at derítettek fel. Idén az első félévben a 32 esetből 25-öt derítettek fel. Szlovákiában az elkövetők átlagéletkora 31 év. (mi) Lehetőség kockázatot kedvelő lakossági befektetőknek Nyugati értékpapírok ÚJ SZÓ-HÍR Pozsony. Az osztrák Bank Austria Creditanstalt által működtetett Capital Invest befektetési társaság révén immár szlovák állampolgárok is vásárolhatnak - közvetve - olyan sikeres nyugati cégek részvényeiből, mint a Microsoft, a Nokia, az Oracle, az IBM vagy a Carrefour. A 16,5 milliárd euró vagyonnal rendelkező Capital Invest olyanoknak ajánlja szolgáltatásait, akik legalább 100 ezer koronát hajlandók hosszabb távra, mintegy 5 évre lekömi, a társaság cserébe viszont akár 20-25 százalékos kamatlehetőséget csillant fel. A társaság EU-Bond és Eu- roRent néven kisebb kockázatú, állami értékpapírokra, a nyugdíjalapok papírjaira szakosodó szolgáltatást is nyújt. A legizgalmasabb, s ezzel párhuzamosan a potenciálisan legnagyobb hasznot hozó alapjaik az EuropaTop (csúcsszínvonalú európai cégek részvényei), a TopAme- rica (vezető amerikai cégek papírjai) és a TopWorld (a világ élvonalát jelentő cégek részvényei). Az érdeklődőket megnyugtathatja az a tény, hogy a Capital Invest a szigorú osztrák törvények szerint működik. A Bank Austria Creditanstalt szlovákiai fiókjai szeptember 26-tól Online Banking szolgáltatást is nyújtanak, ami az ügyfél számára nagyobb rugalmasságot, alacsonyabb kezelési költségeket jelent, (só) Az állam kezében lévő, rendkívül lukratívnak számító részvénycsomag 5 százalékát a lakosságnak adják el Piacra kerülnek a Globtel Rt. részvényei ÚJ SZÓ-INFORMÁCIÓ Pozsony. Hamarosan bárki hozzájuthat a Globtel részvényeihez. A mobilszolgáltató részvényeinek egy részét Initial Public Offering (IPO) módszerrel értékesítik. Az IPO, vagyis az első nyüvános kínálat során a részvények egy részét a lakosság számára kínálják fel, majd a tőzsdére is bevezetik üzletelésüket. Gyakorlatilag ez azt jelenti, hogy bármely szlovák állampolgár a Szlovák Takarékpénztáron, a Tatra bankán, az ING Baringsen és a Slavia Capitalon keresztül megveheti a cég részvényeit. A lakosság számára felkínált részvények a Globtelnek az állami vállalatok által birtokolt 36%-os részvénycsomagja 5%-át teszik ki. Az állami részvénycsomag fennmaradó részét a londoni tőzsdén helyezik el. A lakossági részvényjegyzést követően a részvényeket a Pozsonyi Értékpapírtőzsdén helyezik el, ahol a befektetők bármikor vásárolhatnak az értékpapírokból. A Globtel ajánlata az első IPO a közép-európai mobilszolgáltatók közül Ugyanakkor a mobüszolgáltatók részvényei a befektetők körében rendkívül kedveltek, ami visszahat a távközlési szolgáltatások fejlődésére is. A nagyobb befektetések gyorsabb növekedést tesznek lehetővé, ami tovább növeli a részvények értékét. A jövőbeni sikert vetít előre a szomszédos országokkal való összehasonlítás is. Magyarországon a Matáv részvényeit 1997-ben jegyezték be a Budapesti Értékpapírtőzsdén. Azóta áruk 100 százalékkal nőtt. Lengyelországban a Telekomunikacja Polska részvényeinek ára két év alatt 54 százalékkal nőtt. Másrészt nem szabadna figyelmen kívül hagynunk azt sem, hogy a szomszédos országok értékpapírtőzsdéi sokkal fejlettebbek, miközben a pozsonyi tőzsde iránt nincs túl nagy érdeklődés a külföldi befektetők részéről. Ez a részvények árára is hatással van, ami hozzájárult ahhoz, hogy a tőzsdén jelenleg nem túl sok érdekes cég részvényét jegyzik. Épp a Globtel-részvények bevezetésétől remélik, hogy a helyzet megváltozik. A részvények üzletelését az értékpapírtőzsdén várhatóan novemberben kezdik meg. (ú) A Carrefour francia üzletlánc még nagyobb hangsúlyt fektet az általa forgalomba hozott termékek minőségére Jövőre Kassán is nyitnak Pozsony. A Pozsony-Ligetfalun júniusban megnyílt Carrefour francia hipermarket alacsony áraival napokon belül rendkívül népszerűvé vált a hazai vásárlók körében. Terveik szerint 2001 nyarán Kassán adják át újabb egységüket. A francia óriáscég a napokban nálunk is beindította a Minőség programja elnevezésű kampányát, amelynek lényege: a cég a fontosabb beszállítóival szerződést köt, amelynek része a rendszeresen ellenőrzött minőség. Mivel a Carrefour termékeinek legalább 90%-át mindig a helyi piacon szerzi be, ezért a programja komoly szakmai kihívást jelent a hazai gyártók számára, (shz) A Carrefour a világ második legnagyobb kiskereskedelmi hálózatát működteti, Szlovákiában rövidesen 3 hi- permarketje áll majd a vásárlók rendelkezésére. (Fotó: Carrefour) GAZDASÁGI HÍRMORZSÁK Uj igazgató a Nafta Gbelyben Pozsony. Már ma ismert lesz a Nafta Gbely új vezérigazgatójának a neve, a cég igazgazótaná- csa ugyanis ma szavaz az új vezérigazgató személyéről. Ján Holcík, a Nafta igazgatótanácsának elnöke szerint az új igazgató már a jövő hét elején átveheti a vezetést. (TA SR) Microsoft-per másodfokon Washington. Az amerikai legfelsőbb bíróság kedden elutasította a kormányzat kérését, hogy a Microsoft céggel szembeni trösztellenes perben az első fokú, elmarasztaló ítélet elleni fellebbezést ne a rendes másodfokú bírói fórum, hanem rögtön maga a legfelsőbb bíróság bírálja el. Az első fokon eljárt bíró a Microsoft kényszerfelosztását rendelte el. A szövetségi igazságügyi tárca azt szerette volna elérni, hogy az eljárás lerövidítése és az elmarasztaló ítélet mielőbbi jogerőssé válása érdekében hagyják ki a szokványos fellebbviteli bíróságot. A legfelsőbb bíróság azonban ezt most elvetette. Bili Gates szoftveróriásának feldarabolása tehát nem áll a küszöbön, hanem elhúzódó pereskedésre kell felkészülni. (MTI) Jelzáloghitelek a VÚB-tól Pozsony. Az Általános Hitelbank (VUB) máig több mint 1 milliárd koronányi jelzáloghiteit nyújtott ügyfeleinek. A bank 1427jelzáloghiteit folyósított, amelyek átlagosan 707 ezer koronát tettek ki. A visszafizetési határidő átlagosan 11,6 év. A VÜB 1998-ban kezdte el folyósítani a jelzáloghiteleket, jelenleg a piac 90 százalékát uralja. (TA SR) VALUTAÁRFOLYAMOK Érvényben 2000. szeptember 28-án a Szlovák Nemzeti Bank által kiadott árfolyamok alapján Valuta Árfolyam Valuta Árfolyam EMU - euró 43,648 Magyar forint (100) 16,574 Angol font 72,172 Német márka 22,317 Cseh korona 1,231 Olasz líra (1000) 22,542 Francia frank 6,654 Osztrák schilling 3,172 Japán ien (100) 45,758 Spanyol peseta (100) 26,233 Kanadai dollár 33,099 Svájci frank 28,609 Lengyel zloty 10,823 USA-dollár 49,261
