Új Kelet, 1996. január (3. évfolyam, 1-26. szám)
1996-01-04 / 3. szám
UJ KELET Gazdaság 1996. január 4., csütörtök 5 Az én portfolióm A héten Kéninger Zoltánt, a Reál Profit Pénzügyi, Könyvelő és Adótanácsadó Kft. ügyvezető igazgatóját kérdeztük: mibe fektetné megtakarított pénzét: 30 százalék Richter Gedeon-részvény, 20 százalék Pillér 2. befektetési jegy, 50 százalék diszkont kincstáijegy. A Richter Gedeon részvényének árfolyama az elmúlt hetekben igen erőteljesen emelkedett a Budapesti Értéktőzsdén. A magyar gyógyszergyári papírok közül az egyik leglikvidebb, legstabilabb részvénynek tartom a Richtert. A sokáig stabil, 2200 forintos árfolyamot nem törte le a piacon jelentkező kinálat — sokan jegyeztek a kibocsátás során 2000 forintos árfolyamon a papírból. A vételi oldalon komoly, stabil befektetők jelentkeztek. A társaság eredményei, a fellendülőben lévő gyógyszeripar kilátásai mind a részvény vásárlása mellett szólnak. Az új év kezdetén gondolni kell a hosszú távú, biztos, adó- csökkentési lehetőséget is magában hordozó befektetésekre is. A befektetési alapok — hozamuk és a futamidő végén kifizetésre kerülő névérték csábítása miatt — névérték alatt mindenképpen jó befektetésnek számítanak. A Pillér 2. jelenleg a névérték 50 százalékán, 500 forinton vásárolható meg a tőzsdén. A papírra 4 év múlva, lejáratkor kifizetik az 1000 forintos névértéket, évente pedig hozamot fizetnek. Az elmúlt évben a névérték 8 százalékát fizették ki, de ez a hozam évről évre nőni fog. Az ingatlanbefektetési alapok általában a futamidő végén már igen magas hozamot tudnak fizetni a befektetési jegyek tulajdonosainak. A rövid távú, biztos befektetések közül a 3 hónapos diszkont kincstáij egyeket részesítem előnyben. A kereskedelmi bankok által kínált kamatoknál magasabb hozamot biztosító, állami garanciával rendelkező papírokról van szó, amelyeket egyre többen vásárolnak nemcsak az aukciók keretében, hanem futamidő közben, a tőzsdén kívüli forgalomban is. A gépjárművek utáni költségleírás lehetőségei Az új szj a-törvény szerint magánszemélyek esetében igazolás nélkül elszámolható költség az eseti belföldi kiküldetési rendelvényben meghatározott kilométertávolság szerinti üzemanyag-fogyasztási norma, és ezen felül kilométerenként 3 forint normaköltség. Minden további személygépkocsi utáni költségleírást igazolni kell. Minden magánszemélyre —a magánvállalkozókra is — vonatkozik, hogy a sa- ját tulajdonú jármű üzemanyagnorma szerinti fogyasztásának költségét — az APEH által elfogadott vagy számla szerinti árral számolva —, és a számlával igazolt javítási, felújítási, fenntartási költségét elszámolhatja, az üzemi célú használat arányában. Az üzemi célú használat arányát igazolni kell az útnyilvántartással. A magánszemély a nem kizárólag üzemi célú autója után kilométerenként 3 forint általános személygépkocsi-normaköltséget számolhat el a fenti procedúrák helyett. Ilyen címen havi 500 kilométert vehetnek figyelembe az egyéni vállalkozók. Kizárólag üzemi célú gépjárműnek csak az egyéni vállalkozó taxija számít, ez a rendelkezés rajtuk kívül mindenkire vonatkozik. Az egyik módszerről a másikra év közben áttérni nem szabad. A nem magántaxis egyéni vállalkozók, ha bérlik vagy lízingelik autójukat, akkor ennek díját maximum az éves árbevétel 1 százalékáig számolhatják csak el költségnek. Több autó egyidejű bérbe vétele vagy lízingje esetén együttesen is csak a fenti mértékű költség számolható el. Az egyéni vállalkozók a nem kizárólag üzleti célra használt gépkocsijuk után is érvényesíthetnek amortizációt. Az érték- csökkenési leírás mértéke nem haladhatja meg a gépkocsi beszerzési árának maximum 10 százalékát, illetve az éves bevétel 1 százalékát, és csak egyszer, a használatba vétel évében írható le. E korlátozások a többi — nem kizárólag üzemi célú használatba vont — gép és berendezés utáni amortizációval együtt értendők. Az egyéni vállalkozó taxisok autójuk után évente a beszerzési ár 20 százalékának megfelelő értékcsökkenési leírást végezhetnek. Ha bérlik vagy lízingelik autójukat, akkor ennek díját leírhatják költségként. Választhatják azonban az üzemanyagköltségen kívüli minden egyéb — autójukkal kapcsolatos — költségre a kilométerenkénti 8 forintos normaköltség elszámolását is. Emelkedő árfolyamú üzletkötések Megélénkült forgalom a Budapesti Értéktőzsdén A karácsonyi ünnepek utáni három napon az Értéktőzsde forgalma megélénkült. A befektetők érdeklődése feltámadt, a tőzsdeindex meghaladta az 1530 pontot. A gyógyszergyári papírok közül a Richter Gedeon Rt. részvénye tovább folytatta menetelését. Az árfolyam csütörtökön tetőzött 2655 forinton, majd pénteken — továbbra is élénk forgalom mellett — 2640 forinton zárt. A másik gyógyszergyár, az Egis továbbra is alig valamivel 3000 forint fölötti áron cserélt gazdát. Az év utolsó kereskedési napján 3050 forinton cseréltek gazdát a részvények. A Humán részvényének árfolyama 865 forintig emelkedett. A Mól részvényére folyamatosan emelkedő árfolyamon kötöttek üzleteket. Pénteken több mint 150 ezer darab cserélt gazdát, zömében 1130 forintos árfolyamon. Azok a jegyzők, akik 990 forintos áron jegyeztek a részvényekből, örömmel nyugtázhatták: érdemes volt jegyezniük a papírból. Már csak azért izgulhatnak, megmarad-e a vételi kedv, az érdeklődés a részvény iránt. Szokatlanul nagy volt a forgalom az év utolsó napján az IBUSZ részvényeinek piacán. Hónapok alatt nem cserélt gazdát annyi a papírból, mint ezen a napon. Az árfolyam is névérték fölé emelkedett, ami igen erőteljes árfolyam-emelkedés a múlt heti 800 forintos árhoz képest. A Prímagáz részvénye tovább tartj a 4100 forintos árfolyamát. Az OTP papírjaival 950 forintos áron kereskedtek a parketten, ami az előző hetihez képest 70 forintos áremelkedést jelent. Az Inter-Európa Bank részvényeinek piaca továbbra is csendes, változatlanul a névérték közelében születnek kötések a papírra. A Soproni Sörgyár részvényeinek árfolyama ismét elérte a 2400 forintot, igaz, csak néhány üzletet kötöttek rá. A Pannonplast részvényének árfolyama történelmi csúcsot döntött, 1800 forinton adták- vették a brókerek. A Fotex a lassan már megszokottnak tűnő 80—90 forint közötti sávban mozgott. A Glóbus-részvények piacán ismét 940 forint körüli áron kötöttek üzleteket. Az elmúlt hónapok egyik nagy sztár- papírja, a Graboplast tovább tartja 1800 forintos árfolyamát. A Danubius részvényei hosszú idő után ismét elérték a bűvös 1300 forintos árfolyamot. Nem remekel viszont a Skála-Coop Rt. T sorozatú részvénye: már 1385 forintos is akadt eladó, és ez nem jelent jót a hamarosan megjelenő újabb részvények tulajdonosai számára. (A Skála J. részvények 1996. január 1-jétől átalakíthatok T sorozatú részvényekké!) A Do- mus papírjai ismét mélypontjuk felé közelednek, néhány kötés történt rájuk a tőzsdén 515 forintos árfolyamon. A kárpótlási jegyek piacán újabb árcsökkenés következett be: a jegy az 1995-ös tőzsdei kereskedést 144 forintos árfolyammal zárta. Az 1995-ös év a részvények piacán A tőzsdei részvények tavalyi szereplése igencsak felemás képet mutat: a leglikvidebb papírok csaknem felén nyerhettek a befektetők, míg a maradék részvények csak veszteséget okoztak. A tőzsdeindex gyakorlatilag változatlan az 1994- es esztendő záróindexéhez viszonyítva. A befektetők többsége 1995-ben inkább az államkötvények, a diszkont kincstárjegyek vagy a befektetési jegyek közül választottak, csökkent az érdeklődésük a részvények iránt. Az 1995-ös évben a legnagyobb árfolyamnyereséget a Zalakerámia, a Richter Gedeon és a Prímagáz részvénytulajdonosai könyvelhették el. Az alábbi táblázat néhány részvény januári és decemberi árfolyamát, az árfolyam százalékos változását mutatja: Részvény 1995. év eleji ár Ft 1995. év végi ár Ft Év végi ár az év eleji ár százalékában Zalakerámia 1046 1272 150 Richter 1717 2485 145 ti Prímagáz 2822 4050 144 Graboplast 1272 1775 140 Pannonplast 1268 1760 139 Dunaholding 4995 5500 137 Egis 2398 3177 132 Danubius 1046 1272 121 Inter-Európa 12 281 10 025 81 Skála T. 2110 1660 79 Pick 6885 5195 75 Soproni Sörgyár 3258 2300 70 Zwack 4203 2426 58 Domus 984 510 52 Globus 2121 926 43 Fotex 341 78 23 A pénzvilág hírei Új állampapírforgalmazási rendszer Összesen 21 brókerház pályázott az elsődleges állampapír-forgalmazásban való részvételre. Mint már írtunk róla, 1996-ban változik az állampapír-forgalmazás rendje. A megfelelő garanciavállalást és az Államadósság-kezelő Központ által támasztott követelményeket összesen 21 brókercég tudta teljesítem. Az MHB Talentum Rt. és az OTP Értékpapír Rt. vállalták banki tulajdonosuk teljes fiókhálózatában is az állampapírok értékesítését. Igen fontos változás ez évtől az állampapírok forgalmazásában, hogy az azért kapott díjakból a brókerházak ezentúl nem adhatnak le, azaz nem fordulhat elő, hogy egyes intézményi befektetők díjkedvezményt kapjanak. Úgy tűnik, a brókerek és a banki hálózatok egyelőre nem szorítják ki az elsődleges értékesítésből az MNB-t. A lakosságot továbbra is kiszol- gálják az MNB fiókjaiban. Becslések szerint mintegy 2 évig az MNB a háttérben segíti a vételi és eladási árajánlatok teljesítését. Egyszerűsített privatizáció — tenderbontás után A szeptember 29-én egyszerűsített privatizációra meghirdetett 73 cég információs anyagát több mint 800 érdeklődő vásárolta meg. A határidő lejártáig — december 29-áig — mindössze 103 ajánlat érkezett. A tenderbontás után kiderült: az ajánlatok 42 különböző cégre érkeztek. A gyér érdeklődés egyik magyarázata, hogy a pályázati feltételek között szerepelt az igen magas bánatpénz megfizetése és a készpénzfizetési kötelezettség. Az ÁPV Rt. 60 napon belül köteles dönteni, de a beérkezett ajánlatokat igyekeznek mielőbb értékelni. Ha egy cégre nem érkezik érvényes ajánlat, akkor a társaság egy úgynevezett menedzserfordulóba kerül. Ennek keretében a cégek vezetése keres befektetőt az állami tulajdonra, vagy ő maga is tehet ajánlatot. Borsodchemprivatizáció Az ÁPV Rt. igazgatósága jóváhagyta a 7,9 milliárd forint alaptőkéjű Borsodchem részvénykibocsátásának szerkezetét. Jóváhagyták a cég alaptőkeemelési tervét, és tudomásul vették az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank részvételi szándékát a magánosításban. A tervek szerint a cég részvényeinek 57 százalékát értékesítik majd. Előzetes becslések szerint mintegy 3—4 milliárd forintos alaptőke-emelésre lehet számítani. A hazai nyilvános forgalomba hozatalnál lesz részletfizetési kedvezmény, sőt, a vételár 25 százaléka erejéig kárpótlási jegyes törlesztést is el szeremének fogadni. Az igazgatóság által jóváhagyott tervekben szerepel a részvények bevezetése a Budapesti Értéktőzsdére. A társaság előreláthatóan 7 milliárd forintot meghaladó eredménnyel zárta az 1995-ös évet. A részvények kibocsátási árfolyamát 150—200 százalék közé vátják a befektetők. Aranyhal befektetési alap — 28,75 százalék Az Europool Befektetési Alapkezelő Kft. bejelentette, hogy az Aranyhal befektetési jegyek 1996 első negyedévi garantált hozama 28,75 százalék. Ez a hozam éves befektetés esetén garantált, ennél rövidebb, de fél évet meghaladó befektetésnél 26,5 százalékot garantálnak. Az éves garantált hozam korábban 30 százalék volt, a mostani csökkentés a piaci kamatok csökkenésének a következménye. Közgyűlés az Egisnél Az Egis Gyógyszergyár Rt. igazgatósága 1996. január 29- ére rendkívüli közgyűlést hívott össze. A napirendi pontok között személyi kérdések, az új többségi tulajdonossal való együttműködésről való tájékozódás szerepelnek. A múlt héten a részvények többségét megszerző francia Servier vezetői már jelezték együttműködési szándékukat a részvényesekkel. Úgy látszik, ígéretüket gyorsan valóra váltják.
