Új Kelet, 1995. október (2. évfolyam, 231-255. szám)
1995-10-03 / 232. szám
/ 1995. október 3., kedd Gazdaság UJ KELET Áz én portfolióm! A hétenBuczi Miklóst, a Gyémánt Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár igazgatótanácsának elnökét kérdeztük: mibe fektetné be pénzét? 20 % Inter-Európa Bank részvény, 30 % Hunnia II. befektetési alap, 50 % hosszú lejáratú, fix kamatozású állam- kötvény. A bankrészvények ugyan kockázatosak, de az Inter-Eu- rópa Bank 1 milliárd forintot meghaladó eredménye igen figyelemre méltó. Mivel a részvény mélyen alulértékelt, az árfolyam közel van a névértékhez, valóban időszerű az árfolyamemelkedés. Közeleg az év vége, az adótőkeszámlák egyenlegét célszerű növelni. Ennek legkevésbé kockázatos módja a befektetési alapok vásárlása. A Hunnia II. 1997 elején lejáró, igen magas nettó eszközértékét produkáló papír. Jelenleg 11 500 Ft- on lehet megvásárolni. Októberben várhatóan 31 százalékos hozamot fizet, és a jövő év végéig még további hozamemelkedés várható. A csökkenő állampapírkamatok mellett a 34-35 százalék közötti kamatot biztosító, 1,5 - 2 éves lejáratú állampapírok a legbiztosabb befektetések. Ezek közül is kiemelkednek a félévente kamatot fizetők, hiszen újra be lehet fektetni a felvett hozamot. A Budapesti Értéktőzsde Csökkenő árak, csökkenő forgalom Az elmúlt hét az árfolyamok csökkenésének jegyében telt a Budapesti Értéktőzsdén. A magyar részvényeknek nem tett jót a dollár árfolyamának gyengülése, és a tőzsdeindex is megsínylette a csökkenő keresletet. A hivatalos tőzsdeindex pénteken 1596,96 ponton zárt, az előző hetinél 16 ponttal alacsonyabban. A Pick és a Prímagáz részvénye továbbra is a legmeghatározóbb papírok voltak a tőzsdén. A Pick papírja több tízezres tételben cserélt gazdát, de az előző heti árfolyamnál több mint 100 Ft-tal alacsonyabb áron. A Prímagáz iránt is nagy volt a kereslet, de az árfolyam csak 3750 Ft volt. Az Egis részvénye ismét 3400 Ft alatti áron forgott, de a Richter Gedeon papírjai igazán visszaesést mutatnak. Az előző héten stabilan 2450 Ft-on forgó papír árfolyama néhány nap alatt 100 Ft-ot csökkent. A Humán részvényének árfolyama viszont ismét névértékhez közelít, ami az előző heti 935 Ft-os árhoz képest némi javulást jelent. Az OTP részvényeinek árfolyama rohamosan közelít a névértékhez, pénteken már 1030 Ft-on is kötöttek rá üzletet. A Graboplast papírjai iránt csökkent a kereslet, de az ár még mindig 1800 Ft közelében van. A Pannon-Váltó Rt. hetek óta stabilan tartja a 620 Ft-os árat. A Fotex 155 Ft-ért, az Inter-Európa Bank részvényei 10 100 Ft-ért, a Goldsun hűtőipari cég papírjai pedig már csak 390 Ft-ért cseréltek gazdát. A nemrég bevezetett Hajdútej részvényéből egész héten nem volt forgalom. A Soproni Sörgyár részvényei 2400 Ft-ért kelendőek. Tovább tartja formáját a Pannonplast, még mindig 1700 Ft-on van rá vevő a parketten. A kárpótlási jegy árfolyamára nem gyakoroltak hatást a kormány ígéretei. Stabilan 210-215 Ft között volt kereslet a jegyre, de a forgalom alig néhány milló forint volt. Nyugdíjpénztári hírek Egyre közeledik az év vége, és az adófizetők már kezdik számolgatni, mennyi lesz az éves jövedelemadójuk, mennyit lehetne megtakarítani, visszaigényelni a befizetendő vagy már befizetett személyi jövedelemadóból. Az állampapírok — biztonságuk és hozamuk miatt — még mindig a legmegfelelőbb befektetésnek számítanak. Aki „nyugdíjpénztáron keresztül” vásárol állampapírokat, az nemcsak 30-35 százalékos hozamot tud elérni befektetéseivel, hanem igénybe veheti a nyugdíjpénztári tagdíjbefizetésekre vonatkozó 50 százalékos adókedvezményt is. így már jóval a piaci kamatok feletti hozamot tud elérni befektetésével. A Nyíregyházán működő Gyémánt Nyugdíjpénztár az alapszabályában rögzítettek szerint a tagok által befizetett tagdíjak 90 százalékát rögtön a pénztártag egyéni számláján írja jóvá. A fennmaradó 10 százalék fele a fenntartási, működési költségeket fedezi, míg a másik 5 százalékot — tartalék gyanánt — szintén befekteti a nyugdíj- pénztár igazgatósága. Az állampapírok csökkenő kamatait figyelembe véve a nyugdíjpénztár tagjai így is 30 százalék feletti kamatot kapnak befizetett tagdíjaikra. Figyelemre méltó az a tény is, hogy a tagok bármikor betekinthetnek a pénztár nyilvántartásába, befektetéseibe, valamint pontosan utánaszámolhatnak a kapott hozamnak. Állampapírpiaci hírek Lezárult az 1998/G. jelű, hároméves futamidejű, változó kamatozású államkötvény jegyzése. Előzetes felmérések szerint 14 milliárd forintot jegyeztek belőle a befektetők. Az állampapírok kamat- csökkentése olyan ugrásszerű változásokat hozott, hogy ismét korrigálni kellett a diszkont kincstárjegy aukcióján a hozamsávokat. Az 1 hónapos kincstárjegyek aukcióján másfélszeres kereslet mellett valamelyest nőttek a hozamok. Ez a plusz-mínusz 1 százalékos sávnak köszönhető, hiszen a pénzügyi vezetés elgondolása szerint az 1 hónapos állampapírok kamata elég alacsony, így közelíteni kell a 3—6 hónapos papírok kamataihoz. A 3 hónapos kincstárjegyek aukcióján viszont ismét több mint fél százalékponttal csökkent az átlaghozam. Az előző heti 31,1 százalékról 30,54 százalékra esett az éves kötvényegyenérték-ho- zam. A benyújtott ajánlatok összege alig haladta meg a felkínált mennyiséget, ezért az állam élve jogával a felajánlott 10 milliárd forintból csak 8 milli- árdot fogadott el, alacsonyabb hozammal. Ez azért is érdekes, mert a pénzügyi intézkedések hatására ismét változik a 3 hónapos aukciók sávja. A jövő héttől az előző heti átlaghozamhoz viszonyítva 0,5 százalékos eltérést tesznek lehetővé mindkét irányba. Ez pedig azt jelenti, hogy elismerik: túlságosan nagyütemű a kamatcsökkenés, és a befektetőkre túlzottan sikerült „ráijeszteni”. Ha pedig tovább csökkennek a hozamok. előbb-utóbb visszatérnek a befektetők a részvényekhez és befektetési alapokhoz, hiszen lassan kiszámíthatóbb hozamot lehet majd elérni egy-egy stabil befektetési alappal, mint az állandóan ingadozó állampapírokkal. Újabb államkötvény-párossal jelentkezett az Allamadós- ságkezelő Központ. Mivel időközben elfogytak az ABC betűi, így a legújabb párost 1997/Y-papíroknak nevezik. Az államkötvények másfél éves futamidejű, fix, évi 30 százalékos kamatozású értékpapírok. Az 1997/Y/l -kötvény félévente kifizeti, míg az 1997/Y/ 2 tőkésíti a kamatot, így kamatos kamattal számítva 32,25 százalékos hozamot érhet el vele a befektető. Az előző hónapokban kibocsátott fix kamatozású párosokhoz képest szembeötlő a kamatcsökkenés, valamint az allokációs rend bevezetése. A magán- személyek természetesen teljes mértékben megkapják az általuk jegyzett mennyiséget, az intézményi befektetők pedig túljegyzés esetén jegyzésarányosan kapnak a papírból. Érdekesség még, hogy a kibocsátó nemcsak azt a jogot tartja fenn magának, hogy a kibocsátás végleges összegét meghatározza, hanem azt is, hogy a kötvényekből az elkövetkező 3 hónapon belül további meny- nyiséget bocsásson ki. Az 1997/Y jelű államkötvények október 6-atól október 13-áig jegyezhetők a Magyar Nemzeti Bank, az OTP Bank fiókjaiban, valamint az értékpapír-forgalmazóknál. Hírek — röviden Friss információk a pénz világából Inter-Európa Bank — túl az 1 milliárdon A Budapesti Értéktőzsdére elsőként bevezetett bank, az Inter-Európa Bank eredménye már meghaladta a tavalyit! Az adózás utáni eredmény 1 milliárd 1 millió forint, ami év végéig még tovább emelkedhet. Az eredmények továbbra sem éreztetik hatásukat a részvények árfolyamában, hiszen minimális forgalom mellett névérték közelében kötnek üzleteket a papírra a brókerek az értéktőzsdén. Egyes szakemberek véleménye szerint elképzelhető, hogy jövőre ismét napirendre kerül a bónuszrészvények ügye. Ennek alapján a részvényesek az osztalékot nem pénzben, hanem részvényben kapnák. Hunnia II. — 31 százalék felett A Hunnia II. befektetési alap az előzetes adatok alapján 31,5 százalék hozamot fizethet ki október 15-én. Az alap kezelési szabályzata szerint ugyanis a szeptember 30-ai állapotot figyelembe véve az eszközérték névérték feletti részét kell kifizetni a tulajdonosoknak. Szeptember 20-ai adatok alapján pedig a nettó eszközérték 31,5 százalékkal haladta meg a névértéket. Elvileg előfordulhat, hogy néhány nap alatt csökken az eszközérték, de a Hunnia Il.-höz hasonló zártvégű alapoknál ennek igen csekély a valószínűsége. Ezzel a hozammal a Hunnia II. a legmagasabb hozamot fizető alapok közé került. Alpok befektetési alap —16 százalék fél évre Egy másik nagy sikerű befektetési alap tulajdonosai is örömmel értesülhetnek arról, hogy befektetett pénzük jól kamatozik. Az Alpok befektetési alap tőkéjének több, mint egyötöde hosszú lejáratú állampapírokban kamatozik, és ez a jelenlegi kamatcsökkenési időszakban igen kedvező. A nettó eszközérték több mint 16 százalékkal haladja meg a névértéket. Ha szeptember végéig lényeges változás nem következik be, akkor az eddigi legmagasabb be- fektetésialap-hozamot tudják kifizetni a befektetők részére. A16 százalékos féléves hozam éves szinten 32 százaléknak felel meg, de ha figyelembe vesszük, hogy a most felvett hozam újra befektethető, akkor éves szinten akár 34,5 százalékos hozammal is számolhatunk. Változik a BUX kosara A tőzsdetanács legutóbbi ülésén felülvizsgálták az 1994. december 19-e óta érvényes tőzsdeindex-számítást, és 1995. október 2-ai hatállyal kibővítették az index alakulását befolyásoló részvények körét. Az eddigi 17 részvény helyett 21 részvény forgalma alapján számítják ezentúl a hivatalos tőzsdeindexet. Az újonnan bekerült papírok: a névre szóló Agrimpex, a Zalakerámia, a Humán és az OTP részvénye. Az elmúlt félév tőzsdei forgalmának mintegy 97 százaléka a számítás alapjául szolgáló 21 részvény kereskedelmével realizálódott. Tiszai Vegyi Kombinát — egy újabb sikercég A piaci folyamatok kedvező alakulásának, és az alapanyag stagnáló árának köszönhetően a TVK fél év alatt 33 milliárd forint árbevételt, és 9 milliárd forintot megközelítő nyereséget könyvelhet el. Az eredményesség kihatott a gyár beruházásaira is. Míg 1992—94. között összesen 2,6 milliárd forintot költöttek beruházásokra, addig csak ebben az évben 3,5 milliárdot fordítottak fejlesztésre. Ebből mintegy 1,2 milliárd- ba került az olefingyár rekonstrukciója. A vállalat igyekszik a több milliárd forintos lízingdíját és a MÓL Rt.-nél fennálló tartozásait rendezni. Lezárult a HB Westminster II. jegyzése Az előzetes becslések szerint mintegy 1,6 milliárd forint értékű kárpótlási jegyet gyűjtött össze szeptember 29-éig a HB Westminster II. A hírek szerint a kárpótlási jegyek egy részét hamar fel fogják használni, mivel a Westminster L, a Primex Rt. és a Westminster II. megvásárolhatja a pécsi Bara- nyaker Rt.-t. Októberben újabb kárpótlásijegyhasznosító Alig zárult le a HB Westminster II. jegyzése, máris újabb jegybefektető társaság nyilvános ajánlattétele kapott zöld utat az Állami Értékpapír és Tőzsdefelügyelettől. A Pannon Holding I. Kereskedelmi és Befektetési Részvénytársaság minimum 10 millió forint alaptőkével alakulhat meg. A jegyzési időszak 1995. október 9- étől október 27-éig tart. Jegyzési helyek: az Kereskedelmi Bank fiókjai, valamint az Ibusz Bank Rt. fiókjai. A részvényeket kizárólag belföldi magán- személyek, jogi személyek, illetve jogi személyiséggel nem rendelkező társaságok jegyezhetik. A kárpótlásijegy-rész- vénycsere akció során a jegyzők 1 db 1000 Ft-os címletértékű kárpótlási jegyért 2 db 100 Ft-os névértékű részvényt jegyezhetnek. A részvény kibocsátási árfolyama 870 százalék. A legújabb jegyhasznosító által kínált cserearány igencsak elveszi a legtöbb befektető kedvét, hiszen a majdnem kilencszeres kibocsátási árfolyam hűen tükrözi a kárpótlási jegy kamatokkal növelt névértéke és a piaci ára közötti különbséget. Az alanyi jogon kárpótoltak többsége inkább a kormány által nemrég megígért energia- szektor*privatizációra tartogatja kárpótlási jegyét. Valóban túljegyezték a CA- kötvényt Mint azt az előzetes becslések alapján sejteni lehetett, valóban túljegyezték a 15 hónapos futamidőre összesen 45 százalék kamatot adó CA-köt- vényt. A maximum 3 milliárd forint értékben kibocsátott kötvényre mintegy félmilliárd forinttal több jegyzés érkezett. Azok a befektetők, akik a jegyzés utolsó napján, tehát szeptember 22-én még postára adták a jegyzéshez szükséges összeget, a túljegyzés ellenére is megkapják kötvényeiket. A magánszemélyek 1,5 milliárd forint összegű kötvényt jegyeztek, míg a fennmaradó összeget belföldi intézmények jegyezték le.
