Új Kelet, 1995. szeptember (2. évfolyam, 205-230. szám)
1995-09-12 / 214. szám
12 1995. szeptember 12., kedd Az én portfolióm Gazdaság UJ KELET A héten ismét Bucii Miklóst, a Gyémánt Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár igazgatótanácsának elnökét kérdeztük: mit tesz három héttel ezelőtt vásárolt értékpapírjaival, mibe fektetné be pénzét? Eladja 2800 Ft-on vásárolt Egis-részvényeit /3110 Ft volt a pénteki ár/, és eladja az 1000 Ft-on. névértéken vásárolt OTP-részvényeit /1110 Ft-on/ . A 6 hónapos diszkont kincstárjegyeit mindenképpen megtartja, hiszen folyamatosan csökken az állampapírok ka- mata. így a legbiztonsá-gosabb és magas hozamot fizető befektetés továbbra is ez. A két részvény eladásával a vételárhoz képest mintegy 11 %-os hasznot ért el, 3 hét alatt. Jelenleg a következő értékpapírokat vásárolná: 30 % Skála-Coop S-rész- vény 30 % Fotex-részvény 20 % Humán-részvény 20 % MOL-törzsrészvény — tőzsdén kívüli piacon A Skála-Coop S sorozatú részvénye bemutatóra szóló papír, jelenleg 1540 Ft-on forog a tőzsdén. 1996 elején kérhető a részvények névre szóló részvényre való átalakítása. A névre szóló papírok jelenlegi — véleményem szerint a cég eredményeit figyelembe véve reális — árfolyama 2240 Ft. Ezzel a befektetéssel fél év alatt 15-20 %-os nyereséget remélek. A Fotex árfolyama szerintem ismét mélypontján van, az eredményeket, a cég befektetéseit figyelembe véve reális az árfolyam emelkedése. A Humán papírjainak árfolyama ismét névérték alá esett, és 975 Ft-os áron rövid távon jó befektetésnek tartom. A MOL-lal kapcsolatos hírek, a privatizáció, a féléves gyorsmérleg döntött a jelenleg még tőzsdén kívüli piacon vásárolható értékpapír mellett. A jelenlegi 120 %-os árfolyam elég alacsonynak tűnik. Másik két befektetőnk jelenlegi eredményei: Két hete Kéninger Zoltán OTP-részvényt vásárolt, aminek árfolyama sem az opció lehívása, sem pedig a féléves gyorsmérleg nyilvánosságra hozatala után nem hozta meg a sokak által várt áremelkedést. A Zalakerámia részvényei némi visszaesés után még mindig a csúcson vannak. Egy hete Szikszói Tamás inkább hoszzú távon, CA és Pillér 2. befektetési jegyeket vásárolt, ezek árfolyama stabil. Az Egis-részvény volt a harmadik befektetése, ennek árfolyama immár 3110 Ft-ig emelkedett. Tőzsdei hírek Hullámzó árfolyamok Felemás hangulatban telt a hét a Budapesti Értéktőzsdén! Az árfolyamok hullámzása volt a jellemző. A hét elején többnyire megállt az árfolyam-emelkedés, de — talán köszönhetően a hét közben nyilvánosságra hozott féléves gyorsmérlegeknek, — a hét második felére ismét stabilizálódott a piac. A tőzsdeindex pénteken 1582,12 pont volt, ami az előző hét végéhez képest szinte változatlan. Az előző heti nagy kötéseket feledtetve hétfőn már alig kötöttek üzletet a parketten. A forgalom aztán a hét végéig többször átlépte a 100 millió forintos forgalmat. A gyógyszergyári papírok közül az Egis árfolyama megtorpant, feledtetve az előző hét végi 3150 Ft-os árat, egészen 3030 Ft-ig esett vissza. A Richter Gedeon Rt. részvénye viszont tovább menetelt, és 2485 Ft-os árfolyammal történelmi csúcspontot ért el. Az Egis pénteken már ismét múlt heti formáját mutatta, több mint 20 milliós forgalom mellett 3110 Ft-ig emelkedett. A Balaton-Füszért részvényeinek árfolyama — csekély forgalom mellett — továbbra is 3600 Ft-on stagnál. A Fotex lanyha forgalom mellett 160 Ft körüli áron vásárolható. Az Inter-Európa Bank részvényei 10 200 Ft- on, míg a Prímagáz papírjai 3550 Ft-on kelendőek. A nemrégiben bevezetett papírok közül a Hajdútej részvényére szeptember 1. óta nem volt kötés, a Humán immár névérték alatt, 975 Ft-on is vásárolható, míg az OTP-re ugyan született egy 30 000 darabos kötés kibocsátási áron, de a félévi eredmények közzé tétele után is csak 1110 Ft-on van vevő. a Pannon- Váltó Rt. árfolyama a hét elején még 645 Ft volt, de hét közben már 585 Ft-ig süllyedt. Péntekre 620 Ft körüli áron stabilizálódott a papír. A Soproni Sörgyár részvényei csak néhánya kötés erejéig érték el a 2400 Ft-ot, döntően 2370 Ft-on kötöttek rá üzletet. A Pannonplast némi visszaesés után ismét 1600 Ft fölé emelkedett. A Graboplast — az elmúlt hetek egyik sztárpapírja— 1515 Ft- ig esett vissza, majd 1600 Ft- on zárta a hetet. A Goldsun hűtőgépipari cég papírjaira csak pénteken született kötés, az előző hetinél alacsonyabb, 450 Ft-os áron. A Danubius árfolyama ismét áttörte az 1200 Ft-os szintet, pénteken már 1260 Ft volt a legjobb vételi árfolyam. A Zalakerámia részvényei továbbra is tartják 3300 Ft-os árfolyamukat, míg a Zwack részvényei a 3200 Ft- ról 3000 Ft-ra estek vissza. A kárpótlási jegy árfolyama rohamosan emelkedett, szerdán már 245 Ft-on is született rá kötés, de eltűnt a vevő, és hét végére ismét visszaesett a jegy forgalma, az árfolyam pedig 222 Ft-os átlaggal zárta a hetet. Államkötvény — otthonról A diszkont kincstárjegyek aukcióján ismét jelentős változásokat vezettek be. Mint ismeretes, a kamatok rohamos emelkedése miatt a pénzügyi vezetés korlátozó intézkedéseket hozott. Az év első felében a diszkont kincstárjegy-aukción elérhető hozamokat az előző heti átlaghozam, plusz-mínusz 1 százalékos sávon belül határozták meg. Mivel az elérhető átlaghozamok nagy mértékben emelkedni kezdtek — ez pedig a jegybanki alapkamat, később pedig a hitel- és betétkamatok emelkedését vonta volna maga után —, a sávon szűkíteni kellett. Az év második felében már az előző heti átlag, plusz 0,25, mínusz 1 százalék volt az eltérési lehetőség. Az augusztus 30. 3 hónapos aukción már tovább szűkítették a kérhető kamatsávot. Ezentúl a befektetők az előző heti átlaghozamnál 0,1 %-kal kérhetnek magasabb hozamot, és 1 %-kal alacsonyabbat. A legutóbbi 3 hónapos diszkont kincstárjegy-aukción ismét csökkentek az éves egyen- érték-hozamok. A benyújtott ajánlatokkal — közel másfél- szeres igény jelentkezett — maximum 32,218 %-os hozamot tudnak a befektetők elérni. A 6 hónapos jegyek aukcióján eddig még soha nem látott igény jelentkezett, a kibocsátott 14 milliárd forintnyi kincstárjegykínálatra több mint 37 milliárd forint értéke ben jelentkeztek vevők. Az átlagos hozam 34.00 % volt, az előző aukció átlagánál 0,46 %- kai kevesebb. A diszkont kincstárjegyek átlaghozama tehát tovább csökken, de a piacon megjelenő államkötvények, a kereskedelmi bankok kamatcsökkentései továbbra is vonzóvá teszik a befektetők számára az állampapírokat. A Magyar Nemzeti Bank újdonságként vezette be, hogy az éppen lejáró államkötvény helyett felkínálja újabb vásárlását — otthonról! A napokban levelet küldtek azoknak az állampapír-tulajdonosoknak, akiknek 1995/H. jelzésű államkötvényük van. Egy űrlapot kitöltve rendelkezhetnek a tulajdonosok, hogy melyik államkötvénybe akarják visszaforgatni az éppen lejárt állampapír tőkéjét és kamatát. A visszajáró pénzt meg is lehet osztani. a maradékot bankszámlára utalják, vagy postai utalványon küldik ki a tulajdonosnak. Igen lényeges, hogy nem kell bemenni személyesen a Nemzeti Bankba, nem kell kivárni az ilyenkor még nagyobbra duzzadó sort. Az MNB egyelőre hat különböző futamidejű kötvényt ajánlott fel a lejáró 1995/H. jelű helyett. Egy évnél rövi- debb futamidejük csak az 1996/H. jelzésű, a többi ennél hosszabb. A kötvények hozamai 32-33 százalék között mozognak, lényeges eltérés tehát nincs közöttük. Figyelemre méltó azonban, hogy az 1996/K, 1996/0. és az 1997/T, 1997/V. jelű kötvények félévente fizetnek kamatot. Mivel ez a kamat félévenként újra befektethető, az elérhető éves hozam meghaladja a 35 %-ot. Célszerű minden értékpapír-vásárlásnál eldönteni, hogy mennyi időre óhajtjuk befektetni pénzünket. Az állampapírokat az MNB menet közben bármikor megveszi az általa közölt vételi árfolyamokon. A vételi és az eladási árfolyam között azonban 2.5-3 %- a különbség. Ha valaki lejárat előtt váltja vissza papírját, máris 1,5 százalékos veszteség éri. Ha pedig újabb papírt vásárol, ismét 1,5 százalék költséget számítanak fel. Igaz, hogy az ilyen idő előtti eladások esetén is magasabb az elérhető kamat, mint a kereskedelmi bankok által kínált kamatok. Hírek röviden Postabankjegyzések A Postabank Rt. nyilvános alaptőke-emelésén 9,9 milliárd forint tőke gyűlt össze. A maximálisan 10 milliárd forintra tervezett tőkeemelés tehát sikeresen zárult. A befektetők többségükben belföldi intézmények. A hazai jogi személyek több mint 8 milliárd forint értékben jegyeztek a pénzintézet részvényéből. A legnagyobb befektető a TVK 1,32 milliárd, majd a százhalombattai önkormányzat 1 milliárd forinttal. A külföldiek 1,2 milliárd forintnyi részvényt vásároltak, ezzel megtartották eddigi 20 százalékos részarányukat. A belföldi magánszemélyek összesen 153 millió forintért vásároltak Postabank-részvényt, ami mögött 1268 személy áll. A reklámra költött közel 40 millió forint hazai viszonylatban igen soknak tűnik a magánszemélyek által lejegyzett részvények értékéhez képest. Újabb államkötvény Szeptember 4-től 15-ig jegyezhető a Magyar Nemzeti Bank + 1 százalékos kamatprémiumával fémjelzett 1997/X. jelű államkötvény. Érdekesség, hogy a jelenlegi csökkenő kamatok mellett ez a kétéves futamidejű papír igen jó hozamot ígér. A 6 hónapos diszkont kincstárjegy-aukciókon kialakult hozamokat korrigálja még az MNB a fent említett kamat- prémiummal. /Az induló kamat 35,43 százalék!/ A lakossági befektetők teljes mértékben előnyt élveznek, esetleges lakossági túljegyzés esetén is minden magánszemély megkapja az általa igényelt meny- nyiséget. Az intézményeknek azonban „ki kell várni a sorukat”, azaz csak a magán- befektetők után, és csak a 15 milliárd forint erejéig részesülhetnek az államkötvényből. Figyelembe véve a jegyzés sajátosságait, egy-két közületi jegyző, kivált, ha az első napokban jegyez, majd két hétig kamatmentesen kénytelen pénzét „kölcsönadni”. Aukciós hírek A legutóbbi diszkont kincstárjegy-aukciókon a 3 hónapos jegyek éves átlaghozama 32,28 % volt, míg a 6 hónapos kincstárjegyeké 34,00 .%. Míg a 3 hónapos papíroknál alig más- félszeres volt az érdeklődés, addig a hosszabb távú, féléves papírok iránt már háromszoros igény jelentkezett. Visszatérnek a tőzsdére? Ha a parlament megszavazza a pénzintézeti törvény, illetve az értékpapírtörvény módosítását, akkor a jövő év elején a kereskedelmi és befektetési bankok újra visszatérhetnek az Értéktőzsdére. A kereskedelmi bankok kizárólag saját számlás állampapír-vásárlás okán, míg a befektetési bankok akár határidős ügyletek kötésére is megjelenhetnek a tőzsdén. A részletekről, a módosításhoz szükséges technikai változtatásokról még folynak a tárgyalások. Kárpótlási részvények A vártnál nagyobb érdeklődés mellett, közel 700 millió forinttal alakulhat meg az év első kárpótlásijegy-be- fektető részvénytársasága. Az alakuló közgyűlés október 2-án lesz. Már a CA is? Úgy látszik, a piac által diktált kemény harc beállította a sorba a Creditastalt Rt.-t is. A jó hírű társaság az amúgy is igen kedvező kondíciókat kínáló kötvényét — kamatos kamattal számolva évi 34,46 %- os hozamú, fix kamatozású értékpapírról van szó — a már jól ismert módszerrel reklámozza. Hatalmas 45-ös szám hirdeti a plakátokon a kötvény hozamát, amelyről — ha közelebb megyünk — kiderül, hogy ez a kamat a teljes, 15 hónapos futamidőre vonatkozik. A sávos kamatozású értékpapírok reklámjainál már megszokhattuk, hogy az igen apró betűvel írt, tényleges átlagkamat mellett nagyobb hangsúlyt kap a reklámokban az utolsó hónap kamata — ami a legtöbb értékpapírnál a legmagasabb. A kötvény egyébként szeptember 11- tőí október 13-ig jegyezhető. A befektetők érdekében Mivel az utóbbi időben egyre inkább elszaporodtak az engedély nélküli, lakosságot és közületeket egyaránt félrevezető értékpapír-tevékenységet folytató cégek, ezért az ÁÉTF közzétette hivatalos listáját azokról a cégekről, akik teljes körű, illetve bizományosi értékpapír-tevékenységi engedéllyel rendelkeznek. A lista az ügynökcégeket nem tartalmazza. Az érdeklődők az ÁÉTF ügyfélszolgálatánál kaphatnak felvilágosítást bármelyik cég működésével kapcsolatban munkanapokon 9-13 óra között.. Az ügyfélszolgálat telefonszáma: 06-1-268- 1533. Az ÁÉTF ezentúl minden negyedév első munkanapján teszi közzé az engedéllyel rendelkező cégek listáját az Értékpapír és Tőzsde című hivatalos lapjában. A tőzsdén kívül Az elmúlt héten a tőzsdén kívüli kereskedelemben a részvények árfolyamai stagnáltak, illetve csökkentek, míg a kötvények csekély áremelkedést könyvelhettek el. Továbbra is népszerű a KVH-kötvény, eladási árfolyama lassan eléri a 70 %-ot. Ennek a kötvénynek az érdekessége, hogy lejáratig részletekben törleszti a tőkét is, és állami garanciával rendelkező, becslések szerint közel 40 százalékos éves hozamot kínáló papír. A MÓL árfolyama kissé gyengült, a törzsrészvényre 112-118 % között van vevő. A Biogal részvényét 60 %-on, a Chinoin gyógyszergyárét 330- 340 % között, míg az Alkaloida bemutatóra szóló részvényét 70-75 % között vásárolják. A bankrészvények közül a Budapest Bank részvényét 35 %-on, a Kereskedelmi Bankét 3-5 %- on, a Mezőbankét 12 %-on, a Magyar Hitel Bank papírját pedig 3-5 %-on keresik a brókercégek.
