Tolnai Népújság, 2012. december (23. évfolyam, 281-304. szám)
2012-12-17 / 294. szám
6 GAZDASAG 2012. DECEMBER 17., HÉTFŐ Húszéves mélypontra jutottak az európai autóeladások Végzetes lett volna az illeték parkett Jövőre jön a Xetra, emellett a kkv-k számára is létrehoznának egy piacot A novemberi autóeladások 10 százalékot csökkent a tavalyi évhez képest, és kevesebb, mint 966 ezer autót értékesítettek a hónap során. Az első 11 hónap adata is rendkívül gyenge lett: 11,3 millió autót értékesítettek, amire 1993 óta nem volt példa. Különösen nagy a visszaesés a mediterrán országokban, Olaszországban és Spanyolországban is 20 százalékkal csökkent a regisztrált autók száma, de Franciaországban sem sokkal jobb a helyzet. Németország ismét megmutatta erejét, ugyanis mindössze 3,5 százalékkal csökkentek az eladások. A visszaeső kereslet legnagyobb vesztesei a francia és olasz gyártók. A Fiat értékesítése 13 százalékkal zuhant. A Daimler piaci részesedését növelve ellensúlyozta a negatív hatásokat, így értékesítése csak 0,7 százalékot csökkent. A BMW a kedvezőtlen piaci folyamatok ellenére is kissé növelni tudta eladásait. ■ Nagy András Új fronton tamad a finn telefongyártó A Nokia mindkét csúcskészülékének kedvező volt a fogadtatása az európai és az amerikai piacokon is. A Lumia 820-as és 920-as készülékéből mindkét'piacon készlethiány alakult ki, azonban az értékesítési volumenek egyelőre még nem ismertek. Most pedig a kínaira próbál meg betörni az új telefonokkal a Nokia, és ennek keretében már elkezdte fogadni az előrendeléseket is. Ha a távol-keleten is pozitív lesz a termék megítélése, az újabb lendületet is adhatna az árfolyamnak. Az okostele- fon-piac alsóbb szegmensében a most bemutatott, kártyafüggetlenül 249 dollárba kerülő Lumia 620-as készülékkel próbál meg piacot szerezni a Nokia. A decemberi eladásokat mindenképpen érdemes lesz majd figyelni, hiszen ezekből fog kiderülni, hogy sikerült-e magára találnia a finn telefon- gyártónak. ■ Nagy András A kínai urbanizációban bízik a Siemens A Siemens reményei szerint Kína középső és nyugati országrészeiben is erősödő urbanizáció következtében jelentős infrastrukturális, többek között metrófejlesztések indulhatnak. Ezek nagyságuk miatt annak ellenére is vonzóak a vállalat számára, hogy viszonylag alacsony, 6 százalék körüli profithányadot tud csak ebben a szegmensben realizálni. Az 5 éves terv szerint 85 új vonalat fognak építeni 3 ezer kilométer hosszúságban, és 192 milliárd dollár értékben. ■ N. A. FORRÁS: ERSTE BANK HUNGARY ZRT. ÉS ERSTE BEFEKTETÉSI ZRT. - ELEMZÉS A gazdasági bizonytalanság is hozzájárul, hogy távol maradnak a tőzsdétől a befektetők és az új kibocsátók is - mondja Katona Zsolt, a Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatója. Jövőre a Xetra kereskedési rendszer bevezetésétől remélnek nagyobb forgalmat, emellett az is jó lenne, ha 2-3 éven belül sikeres állami cégeket is bevezetnének a parkettre. Herman Bernadett- Néhány napja adták át a Tőzsdei Legek díjakat, de az idén szerényebb volt a felhozatal, nem kapott például egyetlen bevezetés sem díjat.- Idén egy technikai bevezetés volt csak a BÉT-en, a BTel, illetve a Masterplastnak volt tőkeemelése, új cégek viszont sajnos nem jöttek be.- A tőzsde forgalma is nagymértékben visszaesett. Mi ennek az oka, és hogyan lehet ezen változtatni?- A forgalom visszaesése európai szintű tendencia. Válsághelyzetekben a befektetők kerülik a kockázatot, ez a részvénypiacot kedvezőtlenül érinti. Magyarországon hasonló mértékű forgalomcsökkenés következett be, mint a régió többi országában, kivéve Lengyelországot, ahol a kormányzat privatizációkkal és a nyugdíjpénztárak szabályozásával élénkíti a tőkepiacot. Ami Magyarországot a többi régiós országnál jobban megviseli, az az EU/IMF-tárgyalá- sokat kísérő bizonytalanság. Egy éve várunk a megállapodásra, kicsit most már úgy, mint Godot-ra, de ez egyelőre I nem történt meg, a külföldi befektetők így bizonytalanok befektetési döntéseik meghozatalában. A kiszámíthatóság belföldön is fontos lenne, mind a befektetői, mind a kibocsátói oldalon. A jelenlegi helyzetben nagyon nehéz tervezni, beruházni, dolgozókat felvenni, növekedést prognosztizálni, a cégek ugyanis nem látják, mit hoz a jövő. Lehet, hogy egy hónap múlva új adók jönnek be, amelyek nehezítik, vagy akár ellehetetlenítik az adott cég működését, vagy olyan változások történnek a szabályozói környezetben, amelyek negatív hatással lehetnek az üzletmenetre.- Mennyire nehezíti a helyzetet, hogy olyan sikersztorinak Induló befektetések, mint az E-Star csődvédelembe menekültek?- A magyar lakosságot a sikeres, jól eladható sztorik tudják leginkább a tőzsdére vonzani. 2008 után, amikor az OTP-vel 1500 forintos árfolyamon is kereskedtek, a hazai kisbefektetők tömegével szálltak be a tőkepiacra. Volt olyan időszak, amikor a napi forgalom felét ők adták. Nyilván, ha ennek az ellenkezőjét látják, hogy valaki beszáll egy papírba, és annak az értéke lefeleződik, letizedelődik, az elbizonytalanítja őket. Nagyon fontos tehát, hogy legyenek jó sztorik, új „nemzeti bajnok” társaságok, akikre büszkék lehetünk. Ami az E-Start illeti, most, hogy csődvédelembe menekült, ki kellett vennünk a részvényt a BUX indexből, és az árfolyama is hektikusan mozoghat, ami természetes a jelen helyzetben.- A vállalati kötvénypiacra milyen hatással lehet az E-Star esete?- Valószínűleg az intézményi vagyonkezelők és a lakosság is óvatosabb lesz a jövőben ilyen befektetések esetében, még inkább át fogják gondolni, hogy az a hozam, amit egy vállalati kötvény kínál, menynyire van összhangban annak kockázattartalmával. Ezekkel a kockázatokkal eddig is tisztában kellett lenniük a befektetőknek, hogy egy vállalati kötvény nem esik azonos kategóriába az állampapírral, erre a brókercégek és a privátbankok felhívják a befektetők figyelmét. Ugyanakkor ne feledjük, van számos pozitív példa is, a tőzsdén szereplő cégek zöme jól működik, és eleget tudnak tenni pénzügyi kötelezettségeiknek.- Van arra most lehetőség, hogy az állam tőzsdére vigyen cégeket?- Úgy gondoljuk, a még tőzsdére nem lépett állami cégek között is lehetnének új nemzeti bajnokok, a kérdés csak az, van-e erre szándék kormányzati oldalon. Próbálunk a tárgyalásaink során az NGM-mel és több más kormányzati területtel is egyeztetni, igyekszünk meggyőzni őket, hogy érdemes belépni a tőzsdére, de jelen pillanatban még nem látunk konkrét kormányzati kezdeményezést erre. Meggyőződésünk viszont, hogy ezek a beszélgetések elvezethetnek oda, hogy egy MVM, egy Takarékbank vagy Magyar Posta végül bekerüljenek a tőzsdére. Már most is vannak pozitív példák, a Rába többségi állami tulajdonban lévő cégként szerepel a tőzsdén, tehát ez egy működőképes konstrukció.- A kkv-szektorral mik a terveik?- Van egy MFT-piacunk, ami most a BÉTa nevet viseli, ezen külföldi papírokat lehet adni-venni. Azt szeretnénk elérni, hogy a jövőben ezen a piacon egy egyszerűsített bevezetési eljárás után kkv-k részvényeivel vagy kötvényeivel is lehessen majd ke- reskédni. Ebben a kérdésben szorosan együttműködünk a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletével és a Nemzeti Fejlesztési Ügynökséggel. Egy olyan megoldásban gondolkozunk, amely során a tőzsdére lépő vállalatok támogatásban részesülhetnének, kicsit hasonlóan a Jere- mie-alapokhoz.- Mennyire könnyű tárgyalni a kormánnyal? Milyen magas szintre jutnak el? Orbán Viktorhoz például be tudnak jutni?- Folyamatos a kommunikáció, de a miniszterelnök úrral egyelőre még nem tárgyaltunk.- És Matolcsy Györgyhöz?- Több miniszterrel, államtitkárral folytak már egyeztetések, de vele egyelőre csak munkatársain keresztül kerültünk közvetett kapcsolatba. Névjegy KATONA ZSOLT (46) 1989: KÜLKERESKEDELMI Főiskola, külkereskedelmi üzemgazdászdiploma 2003: UNIVERSITY of Lincoln/ KKF, MBA 1991-1995: A MID Bróker Kft. részvény- és kötvénykereskedelmi vezetője 1995-2012: az ING csoport befektetési szolgáltatási területét irányítja különböző pozíciókban 2012: A Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatója- Azt azért sikerül elérniük, hogy a tranzakciós illetéket ne vessék ki a tőzsdei műveletekre 2014-től.- Ebben a kérdésben együttesen léptünk fel a Befektetési Szolgáltatók Szövetségével, és a Bankszövetséggel is konzultáltunk. Amikor a tervezetet publikálták, mindenki megragadta a billentyűzetet, és elkezdte a nemzetközi példákon keresztül bemutatni a döntéshozóknak, hogy milyen negatív hatásai lennének annak, ha Magyarország unilaterá- lisan teszi meg ezt a lépést. A legfontosabb érvünk az volt, ebben az esetben olyan földrajzi arbitrázs lehetőség alakul ki, ami a tőke és a befektetők elvándorlását eredményezi majd a magyar piacról. A tőkepiaci eszközök a legmobilabbak a világon. A pénzügyi szektor innovatív, könnyen ki lehet találni olyan konstrukciókat, amelyek egy OTP-t vagy Richtert helyettesítenek tőzsdén kívül kereskedett termékkel, például az úgynevezett CFD-kkel. Emellett a számlanyitás is jelentősen egyszerűbb a határon átnyúló szolgáltatásokat kínáló, külföldi befektetési szolgáltatóknál. A folyamat oda vezethetett volna, hogy a hazai befektetési szolgáltatók száma jelentősen lecsökken, és nem csak munkahelyek szűntek volna meg, de az elvárt adóbevételek sem jelentkeztek volna, illetve összértékben akár negatív is lehetett volna az egyenleg a cégbezárások, a tőkeelvándorlás, és a kieső adóbevételek miatt.- A jövő évnek mi a legnagyobb kihívása?- A legnagyobb projektünk most a Xetra kereskedési rendszer bevezetése, amit a jövő év harmadik-negyedik negyedévre tervezünk. Hosz- szadalmas egyeztetés után döntöttünk erről, miután áprilisban a BÉT részvényesei széles körű konszenzussal fogadták el a kereskedési rendszer cseréjét. A tőzsdei forgalom is élénkülhet ennek köszönhetően, mivel ehhez a rendszerhez a világ bármely pontjáról lehet csatlakozni, így több lehetőségük lesz a külföldi befektetőknek a magyar piaccal foglalkozni. Azokat a BÉT szempontjából új befektetőket is szeretnénk megcélozni, akik egyébként is kereskednek már a Xetrán, például a német piacon, így az új rendszer lehetővé teszi számukra a budapesti tőzsdén való kereskedést is. Katona Zsolt szerint a kiszámíthatóság fontos lenne, mind a befektetői, mind a kibocsátói oldalon
