Tolnai Népújság, 1998. május (9. évfolyam, 102-126. szám)

1998-05-22 / 119. szám

■

ALL AMI

PRIVATIZÁCIÓS ÉS VAGYONKEZELŐ RT.

A kárpótlás intézménye és a privatizáció Magyarországon sajátosan összefonódó fogalmak. Az 1991-ben meghirdetett kárpótlás során részlegesen kárpótolt személyek igényeik benyújtása, majd azok elbírálása után sajátos értékpapírokat, úgynevezett kárpótlási jegyeket kaptak.

A kárpótlási törvények alapján benyújtott kérelmek alapján a Kárpótlási Hivatal közel 1,8 millió határozatot hozott meg, amelynek keretében 1997. végéig mintegy 138 milliárd forint összcímlet értékű kárpótlási jegy kibocsátásról kapták meg az érdekeltek a határozatot.

A kárpótlási jegyek szereplésének utolsó öt éve alatt is bebizonyosodott, hogy a felhasználási lehetőségek közül a legelőnyösebb megoldás az állami tulajdonú társaságok privatizációjában történő részvétel. A privatizációs tranzakciók során az elmúlt év végéig 123 milliárd forint címletértékben használtak fel kárpótlási jegyet a befektetők.

Az ÁPV Rt. a privatizációs törvény követelményének megfelelően folyamatos, kiszámítható kínálatot biztosított a kárpótlási jegyekkel szemben, melynek eredményét legszembetűnőbben a kárpótlási jegyek tőzsdei árfolyam mozgása szemlélteti. Ajegyek árfolyama 1995. évi minimum szintjüket követően folyamatosan, szinte töretlenül emelkedett, 1998. márciusára elérve az eddig még nem tapasztalt 100 %-os árszintet.

A kárpótlási jegyek

negyedéves tó'zsdei átlagárának alakulása (1995-1998.)

1995. 1995 1995. 1995. 1996. 1996. 1996. 1996. 1997 1997. 1997. 1997. 1998.

i n m ív i n m ív i n m ív i.

A tömeges privatizáció lezárásával egyidejűleg a kárpótlási folyamat befejezésére is sort kell keríteni. A kárpótlás lezárása, az alanyi kárpótoltak korszerű befektetési formához való juttatása, a forgalomban lévő és a még kibocsátásra kerülő kárpótlási jegyek rövid idő alatt történő tömeges és lehetőség szerint teljes bevonása speciális konstrukció kidolgozását igényelte.

Az ÁPV Rt. a kárpótlási jegyekkel szembeni kínálatot 1998. évben az előző évektől eltérően, közvetett módon, befektetési alapokon keresztül megvalósuló cserével biztosítja.

A befektetési alapok a kisbefektetők részére alacsony költségek mellett, lekötés kényszere nélkül biztosítanak lehetőségeikhez, megtakarítási céljaikhoz igazodó biztonságos, de emellett magas hozamot biztosító befektetéseket.

A garanciarendszer, figyelembe véve az ezzel kapcsolatos nemzetközi tapasztalatokat is, úgy védi a befektetők érdekeit, hogy ugyanakkor nem akadályozza az alapkezelőnek a befektetők érdekében a minél nagyobb hozam eléréséért folytatott tevékenységét és ezzel megteremti az összhangot a befektetők biztonsága és a befektetésekkel együtt járó szükségszerű kockázat között.

Az ÁPV Rt. létrehozta a 100 %-ban tulajdonát képező (tehát áttételesen állami) Magyar Kárpótlási Befektetési Alapkezelő Rt.-t.

Ezen részvénytársaság a kárpótlási kínálat rugalmas biztosítása érdekében két befektetési alapot hoz létre.

Az egyik egy nyíltvégű alap, kizárólag az alanyi kárpótoltak részére kialakított konstrukció. Akárpótolt az 1000 Ft címletértékű kárpótlási jegyéért 1742 Ft értékű befektetési jegyet kap.

Eldöntheti, hogy ezt azonnal készpénzre váltja (azaz eladja), vagy megtartja a befektetési jegyet, ami ezek után az állampapírok hozamának megfelelően, megbízható módon kamatozik. Az alap tőkéjét döntő részben állampapírokba fekteti, így maximális biztonságot nyújt a befektetők részére.

A másik alap egy zárt végű, vegyes értékpapír-alap, ami

elsősorban a nem alanyi jogon járó kárpótlási jegy- tulajdonosok és az intézményi befektetők számára kialakított konstrukció. Ebben az esetben az átváltási arányt a mindenkori tőzsdei árfolyam szerint kalkulálják. Az alap tőkéjének nagy részét itt is állampapírokban tartja, azonban a magasabb hozam érdekében, befektetési politikájában meghatározott módon, részvényekbe is fektethet.

A nyíltvégű alap mérete legalább 4 milliárd forint, a kárpótlási jegyek - befektetési jegyek cserearánya 1.742 Ft, míg a zártvégű alap méretét és az itt alkalmazott cserearányt az ÁPV Rt. Igazgatósága közvetlenül a cserét megelőző időpontban határozza meg.

Az alapok létrejöttét követően a kárpótlási jegyek cseréje 1998. augusztusában elkezdődhet. A pontos időpontot a sajtóból tudhatják meg.

Az év során így a kárpótlási jegy-tulajdonosok nem csak egyszerű résztulajdonhoz, hanem korszerű befektetési formához juthatnak, a kárpótlási folyamat lezárása érzékelhető közelségbe kerül.

A befektetési alapok kisbefektetők számára nyújtott előnyei:- biztonság, hozam, azonnali hozzáférhetőség- törvényben előírt befektetési szabályok a biztonság érdekében- folyamatos állami felügyelet- az alapok eszközértékének nyilvánossága- korszerű, professzionális, kockázatmentes befektetési forma- lekötés kényszere nélkül kamatozó megtakarítás- gyors, egyszerű ügyintézés az ország egész területén- alacsony költségek ' f ör / s- választás a saját megtakarítási célok között, a lehetőségekhez igazodó, rugalmas befektetés

ggfg§ll|j|j

CD rr CTQ

CD 3

oq ?

2

ÍT

N w

CD &

a 3 xt

3 __

CD

x §r

o ~

p N

ÍT

3 S

pt 3

< 3‘

p

j íd j 2 a

^ O- JL

p' 3 ctq a

OQ 7T _ CD

B 3

2' cd

s: -•’P. 2

3 -• 2 d

p n í

CD

7T ,

C: , cl :

<

p

E.

cr

p

3

OQ

P

N

O

C:

OQ ‘ OQ

CD Cj Z

• c ~ £ CD 3-.

• N N CD' P' fa ZZ

.CTQ ni

. — 3. o\

• 5. 3 P

CL < CD> P' g* 3

«5 3 r-t

p^ O CD

. 7^0. CD P'OQ

§ Í- cn

3* pN*< ^ ÍT RT* N CT. *> CD i OQ i

3

CDs . OQ > CD N

S5 o

2 O:

o a rr cd

3

p>-S 3

O“ 3

3 i. o

p -a _ o

?0Q

5 m

Is

p 0Q

CD «

CD>

3

CD - 7? CD

— rr P' — _ -» 7T

3 P O:- N

cr « o

n ^ C: Cf

r o

ír OQ

CD'^ ,

OQ

CD p

CD pr

ír Px ÍT t“t' CD E®

3 P . . ír

C/5

P P' ^ OQ

0 sr

3 O

1 N

C& —

o =; cr m » S

CD OQ Os CD O O N CD' 3 CD OQ -t

Z 2

CD

N

P - 7T *

& p

ct^

CD -t>

— —

w I* CD 3.

N 3

CD

*"* Grí

o’S S &

* 3

CD 3 X CD

3-rr

P'

N Cv P

P'^<

£ f 3% 3

o 2

CD' — •

3 Ő:

cr pr

p, o:

3 ~

sr >ó5

— 7T

SJ H — re ^

= § £i

2 0.0.

'

rT "a

3 2 re o 3 3

la?

< &?'

CD

OQ ír ^ N rrCD

p O:

P £ -t CD

P' £

N 3“ p 3 7T0Q O: C

S 3

O

P' !

3 ^:

3* - ■ ;

Px CL . N CD

p 2.

ír. C: — p' r,(S 53 P'

P Ä S' OQ «-• ^.OQ

” B g

o p

S1?

n

Sv

2. “

m S

re

re^'O < c

2 rév

3

CD i

CL

' CD'

O'

. -t < CD' P ír OQ N

sq n 3 re

2 ->

3, §

re TO re

2 re

< 3

— ■ N

p 2. 3

3 O* 7? "3 3'

■§ ^2

—v • CO

3 CD 3

w 2 r

• CD'

N

7TQ CD 5 C.

1 o* (D'

^ yD CD H-.

, ^ a

H S* o 3

« ^ -t o

cr 3

2 p' O re

ßi\0Q

3

p’ TT

3. CD P' r» 3 OQ < OQ 31

2. S.3

a

P

g CD 3

g. rr

p- l-f

co O: —

CD' 3 x

OQ 3 CD' C:-^

P' m CL — 3 2L 3 3

E *<.

CD' T CL P <

O'

CD

p 6”

8*5O- 3

W. 5 g*

3

CD

OQ r-*

CD'

3 ™ 3

P yj CD CD N —

OQ P' 22

_ 3 CD

c 3 a

m re

P

I r-►

o

3

— v3 " ES* P' CL OQ CD p 3

p K* gEű ^

3 p 3

CD' ^ 8 3.3

CD >•

3 cr 3. CD

3 OQ

“ X §' 5*

p'

p o

a ír N 32 CD 3^ 3 g 3“ CS

Í3

O CD

3 3

o* CD' cr < CT*

2.« _ 3 p‘ CL

nt CD' g^OQ

S-Ä

cr cd

p < -! P

U) 3“

GO 0:

CD' S OQ q CD <; 3 .

W m. C5 P

^3

>th CD SOQ OQ

cd S- •

*-t CD

««s

Og 3

zr p 2 5 n-** OQ

^ OQ

ír N |

P 3' « ^3- :

3 2-1

O n

C/3 CD i.

GO ^ 2

3 *3

3

I

& OS

— " CD' < CD

ír

CD s. i N

& !

£• cl 3 fcx « 3 o

3* p'^

P [

^ 3 ' CT ! CT CD

nj “ri

3 OQ 3' —

P <

— • CD 3

'S ' Q &

a - p ős ? p r f

H

o

3

£■

re

<

S',

er >

P ,

P

O:

l« a

p

N

P

Cß

Gß

3 -N re. Z

« O 3-----3

7

? ►3 O

ír O-P p' 00 3

32

O' OQ

2. 3^^ i

3 öt <■ :

O ír CD I ít ps L- •

3 OQ i

£ cr 2f • rr ej cd <

C/3

CD CT

ít Q: *-t

C' O: O: P

P

CD ^ OQ “

N^.CÍS

Ü po

3 CD

P' OQ £- l l 3

ÖN

c_ CT- 1

CD' ^ 7T

3“ 1 CT 1 3 i

CD

rr ;

‘ r-;

cd it 3* o ' o.

| 0 N re 1 — O ts

‘•GC 7T CD a

; g zr p w,

: o. fT ”

65 crq p,