Tolnai Népújság, 1996. június (7. évfolyam, 127-151. szám)
1996-06-13 / 137. szám
1996. június 13., csütörtök Gazdaság 7. oldal AZ ARANYRÉSZVÉNYEN TÚL IS A kisbefektető mindig bizalmatlan, hiszen részvényeinek jövedelmezőségére közvetlenül csak csekély hatást gyakorolhat. így van ez az az áram- szolgáltató vállalatok privatizációja során is, még akkor is, ha a kárpótlási jegyekért cserébe jelentős mennyiségű részvényt lehet jegyezni. A vállalkozás jövedelmezőségét természetesen több tényező határozza meg. Az áramszolgáltató társaságok esetében döntő jelentőségű az energiaár. Ennek emeléséről tavaly kormányhatározat született, s ez elméletileg mintegy nyolc százalék körüli nyereséget eredményez a társaságok számára. Hogy pontosan mennyit, az persze függ az rt. gazdálkodásától, beruházási politikájától, a stratégiai döntésektől, nem utolsó sorban attól, hogy a nyereség felosztása során mennyi osztalékot szavaznak meg. A közgyűlésben a többségi tulajdonos azonban szavazattöbbsége ellenére sem lehet diktátor. Az államnak még kis részvényhányad esetén is számos kérdésben elsőbbségi szavazatijoga, úgynevezett aranyrészvénye van, ami azt jelenti, hogy bizonyos kérdésekben nélküle, akarata ellenére nem lehet határozatot hozni. Az A kistulajdonosok érdekében aranyrészvényes felelőssége kiterjed arra is, hogy az általa eladott értékpapírok ne értéktelenedjenek el, arányos osztalékot hozzanak a kistulajdonosok számára. Az aranyrészvények fogadtatása azonban nem egyértelmű. Információink szerint az államnak ezt a tulajdonhányadánál nagyobb beleszólási jogát a cégbíróság a DÉMÁSZ esetében már bejegyezte, míg az ÉMÁSZ esetében kifogással élt az állami szavazatelsőbbségi azaz aranyrészvénynyel szemben, arra hivatkozva, hogy az ahhoz rendelt többletjogosítványok nem felelnek meg a társasági törvénynek. Az ÁPV Rt. a Legfelsőbb Bírósághoz fellebbezett, a döntés egyelőre várat magára. Az Állami Privatizációs és Vagyonkezelő Rt.-nél egyébként bíznak abban, hogy a jogvita nem lehet akadálya a privatizáció és a kárpótlási jegyek áramszolgáltatói részvényekre való cseréje sikeres befejezésének. Mint mondják, maguk is következetesen törekedtek arra, hogy az energia- szolgáltatók értékesítése során az úgynevezett tranzakciós szerződésekben sokoldalúan gondoskodjanak mind az állam, mind a fogyasztók, mind a részvényeket vásárló kisbefektetők jogos érdekeinek védelméről. Az áramszolgáltató társaságok tevékenységét, a rájuk vonatkozó törvények betartását a Magyar Energia- hivatal is felügyeli. Munkatársunknak elmondták, számukra nemcsak a fogyasztók, de a tulajdonosok és a kisbefektetők érdekeinek védelme is egyaránt fontos. Nem másról, mint a megbízható energia-ellátásról van szó, aminek feltétele az is, hogy a szolgáltatás tulajdonlása a kis- és nagybefektető számára egyaránt jövedelmező legyen. Erre ma mind a jogi szabályozás, mind a gazdasági környezet, s a kormányhatározatokban biztosított árképzési mechanizmus is lehetőséget ad. Érdemes-e tehát a kárpótlási jeggyel rendelkezőknek áramszolgáltató részvényre cserélni papújaikat? A válasz, igen. Ahogy az elmúlt több mint száz esztendőben, elektromos áramra ezután is szükség lesz, s az energia egyre nagyobb kincs. Érdemes áramszolgáltató részvényt vásárolni azért is, mert a kárpótlási jegy mindaddig nem hozhat hasznot, amíg valóságos értékpapírrá nem válik. A kínálat pedig véges. ÍGÉRETES BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG Most ÉDÁSZ-részvények kárpótlási jegyért Az ÁPV Rt. ígéretéhez híven újabb részvénycsomagot kínál eladásra, mindenekelőtt a hazai és a határokon túl élő alanyi kárpótoltak részére. Mint ismeretes, eddig a DÉMÁSZ- és az ÉMÁSZ-részvé- nyeinek egy részét lehetett kárpótlási jegyre cserélni, most az Észak-dunántúli Áramszolgáltató Vállalat részvényeinek 8 százalékát, 375.058 darab, egyenként tízezer forint névértékű törzsrészvényt fanálnak fel. Az ÁPV Rt. június 18-tól június 27- ig tartó akciója során az alanyi jogon kárpótolt belföldi magánszemélyek vehetik meg kárpótlási jegyeikért a részvénycsomag 41,4 százalékát, 155.058 részvényt. A határainkon túl élő kárpótoltak 75.000 részvényt, a csomag 20 százalékát jegyezhetik. A részvény- csomagból 13,3 százalék erejéig (50.000 részvény) részesülhetnek az önkormányzatok, ugyanilyen arányban a kárpótlási jeggyel rendelkező mezőgazdasági szövetkezetek. A kárpótlási jegy-hasznosító társaságok számára 12 százalék, azaz 45.000 részvény áll rendelkezésre. A jegyzési időszakban 10.000 forint értékű kárpótlási jegyért 1 darab 10.000 forint névértékű, névre szóló törzsrészvény cserélhető. A részvénycsomag iránt óriási az érdeklődés, hiszen az ÉDÁSZ Rt. az ország legdinamikusabban fejlődő területén működik. Árbevételeinek nagy része ipari felhasználóktól származik. A céget a közelmúltban sikeresen privatizálták. Az új tulajdonos, a francia Electricité De France International SA (EDF), a társaság részvényeinek 47,55 százalékban birtokosa. Egyébként ugyanez a cég vásárolta meg a DÉMASZ Rt. tulajdonának 47,98 százalékát. A részvénycsere az eddigiekhez hasonlóan zajlik. Csakúgy, mint a DÉMÁSZ és az ÉMÁSZ esetében, most is az OTP kétszáz kijelölt fiókjában lehet az igényeket bejelenteni. A jegyzés előtt részvényigénylési ívet kell kitölteni, akár az OTP- ben, akár otthon. A kitöltött részvényigénylési ív két példányos, a másodpéldány az igénylőnél marad, igazolja a bejelentett vételi szándékot. A részvényigénylés sorrendje ez esetben nem számít, az első vagy az utolsó napon bejelentett igényeket egyformán bírálják el. Az igény bejelentésekor a kárpótlási jegyet nem kell letétbe helyezni, csupán 400 forint adminisztrációs költséget fizetni. A jegyzési időszak után az igényeket az OTP Bróker összesíti. Amennyiben az egyes befektetői csoportok (belföldi alanyi kárpótoltak, külföldi alanyi kárpótoltak, mezőgazdasági szövetkezetek, önkormányzatok, kárpótlási jegy hasznosító társaságok) a rendelkezésükre álló részvénymennyiségen felül jegyeznek, ugyanakkor más csoportban az igénylés alatta marad a lehetőségeknek, a maradék részvény- mennyiséget átcsoportosíthatják. Túljegyzés esetén valamelyik csoporton belül a részvényeket az igénylések arányában osztják meg. A vásárolt jeggyel rendelkező belföldi magánszemélyek és intézmények azonban csak akkor juthatnak részvényhez, ha az alanyi kárpótoltak igényeinek maradéktalan kielégítése után még maradt cserélhető részvény. A részvényjegyzőket elbírálás után a forgalmazó levélben értesíti. A részvényigények elszámolására az alanyi kárpótoltak számára július 10. és július 19., a kedvezménnyel nem rendelkezők esetében július 31. és augusztus 9. között kerül sor. A befektetők igényléskor jelezhetik, hogy részvényeiket át akarják-e venni, vagy-letétbe helyezik. A részvények átvételére három hét áll rendelkezésre. A külföldön élő alanyi kárpótoltak akár önmaguk, akár meghatalmazottjuk révén élhetnek a kárpótlási jegy részvényre cserélésének lehetőségével. NYERESÉGET HOZHAT AZ ÉMÁSZ A szakértők a jegyzett papírok átvételére biztatnak Ma fejeződik be az OTP fiókjaiban az Észak-magyarországi Áram- szolgáltató Vállalat (ÉMÁSZ Rt.) részvényeinek cseréje kárpótlási jegyre. Mint a többi áramszolgáltató esetében, ez alkalommal is a társaság részvényeinek 8 százalékát lehet kárpótlási jegyre cserélni. A 244.033 darab részvényt érintő ÉMÁSZ- részvények kibocsátása esetében a hazai alanyi kárpótoltak 104.033, a határon túli társaik 50 ezer, az ön- kormányzatok, a mezőgazdasági szövetkezetek és a kárpótlásijegyhasznosító társaságok 30-30 ezer részvény bejegyzésére kapnak lehetőséget. Bár végleges adatok még nincsenek, de a részvénycsomag iránt élénk az érdeklődés. Ez érthető is, hiszen a kárpótlási jeggyel rendelkezők papírjaikat szívesen cserélik olyan értékpapírra, amelyik egyrészt forgalomképes, másrészt a számítások szerint a jövőben nyereséget hozhat. Az ÉMÁSZ vezér- igazgatója, Bezerédi Antal szerint, erre minden esély megvan, hiszen területükön számos nagyvállalat található, az ország keleti része, a határon túli területek ígéretes fejlődés előtt állnak. Az ÉMÁSZ által értékesített energia mennyisége ugyan 1990 és 1994 között csökkent, tavaly viszont már több áramot adtak el, mint egy évvel korábban. Az mindenekelőtt az első számú fogyasztóvá előlépett BorsodChem vásárlásának köszönhető. A társaságnál ugyanakkor az elmúlt évek tőkehiánya következtében komoly hálózatfejlesztési elmaradás mutatkozik - ahogy ez a kibocsátási tájékoztatóban is szerepel. Ezért érthető, hogy az idén és a következő két évben a jelenleg 49 százalékban tulajdonos, de a jövő év végéig várhatóan többségi részesedést szerző szakmai befektető, a német RWE/EVS összesen 7,2 milliárd forintot tervez a cégre költeni. Ez a cég egyébként a Budapesti Elektromos Művekben és Mátrai Erőmű Rt.-ben is részesedést szerzett. Az utóbbi az ÉMÁSZ ellátási területén fekszik, ami hosszabb távon jelentősen növelheti a társaság lehetőségeit. A társaság már tavaly majdnem négyszeresére emelte az erőművektől közvetlenül vásárolt áram meny- nyiségét, ami így elérte az ÉMÁSZ által vásárolt összes villamos energia egynegyedét. Hosszabb távon persze valamennyi áramszolgáltató társaság jövedelmezősége a tarifarendszer átalakításának függvénye. Egy tavaly hozott kormányhatározat értelmében, az idén októberben esedékes áremelés után a jövő évtől a villanyáram dijának átlagosan nyolc százalékos tőkearányos eredményt kell biztosítania. A részvényjegyzők jelentős része az ÉMÁSZ működési területéről került ki, ami természetes is, hiszen azok az alanyi kárpótoltak, önkormányzatok, szövetkezetek, akik itt élnek, jobban figyelemmel tudják kísérni az áramszolgáltató működését, tehát több információval rendelkeznek a cég gazdálkodását illetően. A részvényjegyzők egy része azonban bizonytalan, hogy a már lejegyzett, de még át nem vett ÉMÁSZ-papírok mellett döntsön vagy próbálkozzon kárpótlási jegyért most forgalomba kerülő ÉDÁSZ-papírokat szerezni. Szakértők azonban arra intenek: a kárpótlá- sijegy-tulajdonosok legyenek óvatosak. Egyrészt nem valószínű, hogy az áramszolgáltató vállalatok jövedelmezősége a közeljövőben lényegesen eltér. Másrészt aki hazárdíroz, két szék közül könnyen a földre eshet. Amennyiben az ÉDÁSZ-rész- vényeket túljegyzik, s ez nagyon valószínű, alacsony lesz a faelégített- ségi szint. Tehát kevesebb befektetőnek jut részvény - közben lemaradnak a már lejegyzett ÉMASZ- részvényekről is. Medgyessy óva int a fellazítástól Reformok - fiskális és monetáris szigor mellett A jövő évi költségvetési irányelvek tervezete a GDP 2-3 százalékos növekedése mellett a belső felhasználás 1-2 százalékos bővülését, és a lakossági fogyasztás stagnálását jelzi előre. Ugyanakkor a központi fogyasztások 10 százalékos csökkenésével és a reálbérek szinten tartásával számol. A tervezetben szereplő 1,5-2 milliárd dollár fizetésimérleghiányt várhatóan fedezi majd a beáramló külföldi tőke. Mindezt Medgyessy Péter pénzügyminiszter mondta el a Magyar Gyáriparosok Országos Szövetsége (MGYOSZ) által szervezett gazdasági fórumon. A kormány célja, hogy a gazdasági fejlődést a vállalkozások belső hajtóerejére támaszkodva érje el, akár konfliktusok árán is. A pénzügy- miniszter hangsúlyozta, hogy tárcája vállalkozásbarát politikát folytat, mivel a gazdaság liberalizációjára és az állam részvételének visszaszorítására törekszik. Az 1995 után elért eredmények hatására javultak ugyan az egyensúlyi mutatók, ám a stabilizáció még nem szilárd. A miniszter óva intett attól, hogy a javuló eredmények okozta hangulat a döntéshozókat a jövedelemelosztó politika fellazítása felé sodorja. Fennáll a veszélyé annak is, hogy egyes körök a gazdaság élénkítését művi eszközökkel javasolják megoldani. A hivatalos gazdaságpolitika ezzel ellentétes, továbbra is a fiskális és monetáris szigor mellett kívánják a reformokat végrehajtani, és következetesen építeni a piacot. Medgyessy ezért nem támogat egyetlen olyan megállapodást sem a gazdasági élet szereplőivel, amely teljesítményekhez nem kötött ígérgetéseken alapul. Széles Gábor, a MGYOSZ elnöke elmondta, hogy egyetértenek a tervezett adómódosítással, ám úgy vélte, nehéz lesz az önkormányzatokkal megegyezni az adók nagyságáról. Tapasztalatuk szerint ugyanis az önkormányzatok jelentősen növelni kívánják a helyi adókat, így az iparűzési adót is, amely megsemmisítené a kormányzat által csökkentett adófizetési terhek kedvező hatását. A pénzügyminiszter ezzel kapcsolatban elmondta: nem lehet és nem is kívánják meghatározni, hogy az önkormányzatok mekkora adót vessenek ki, ám segíteni fognak nekik egy jobban működő rendszer kialakítása érdekében. A miniszter inkább azt kifogásolta, hogy az adók fejében az önkormányzatok ma még nem nyújtanak megfelelő szintű szolgáltatást. Széles Gábor szerint a kormánynak bátrabban kellene lépnie az infláció és a kamatok csökkentése ügyében, hiszen a jegybank 12 milliárd dolláros devizatartaléka lehetővé tenné a kamatok mérséklését, ezzel az infláció visszafogását. Magyar kivitel az EU országaiba Magyar behozatal az EU országaiból-1 Ausztria 10,8%| f~~| Belgium 2,5% | * Hegyközségi tájékoztató A lisztharmat támadhat Az elmúlt hét időjárásáról Kővári László a Szekszárdi Hegyközség agrokémiai bizottságának az elnöke tájokoztatja gazdálkodó olvasóinkat. Csapadék nélkül telt el az elmúlt 10 nap és a kánikulai meleg (két hete 30 fok felett van napközben a hőmérő) nagyon megviselte az élőlényeket. A reggelente előforduló harmat mellett a délutáni órákban 40-45 %-os relatív páratartalomra csökken a levegő víztartalma. A szőlő virágzása rendkívül felgyorsult, de ez a hőség nem volt kedvező az érzékeny fajtáknál, például a Kékfrankosnál kötődési problémákat okozhat. A talajok mélyebb rétegeiben van bőven víz, ezért a hajtásnövekedés igen erős az ültetvények zömében. Jelenleg perono- szópra veszély nies, azonban aki felszívódó szerre alapozott védelmi technológiát alkalmaz, a virágzást követő alkalommal a megfelelő védelmi szint biztosításával jutassa ki a szert. Az intenzív hajtásnövekedés miatt csökken a védettség. Veszélyesebb a helyzet a lisztharmat elleni védelem szempontjából. A kánikulai hőségben, az erősebb reggeli harmat, vagy kisebb csapadék is elegendő az erős fertőzés kialakulásához. Különösen az érzékeny fajtákat - Oportó - figyeljük és ebben az időszakban, mert hatékonyan kombinált védekezéssel tudjuk csak megelőzni a fertőzést. A felszívódó szer mellett kontakt kén tartalmú szereket is alkalmazzunk. Nagyon fontos a virágzást követő zöldmunkák során a hajtások beigazítása a huzalok közé, illetve kötözése. Még ne csonkázzunk! A száraz időjárásban sok vizet párologtatnak a gyomok is, irtásukról vegyszerezéssel, illetve nagyon sekély talajműveléssel gondoskodjunk. (Mert kánikulában is gondolni kell az erzió elleni védelemre.) Az e héten zajló III. Alisca Bomapok szakmai programjai, valamint a Tolnai Népújságban megjelent, gazdáknak szóló ajánlatai széles körben adtak információkat az alkalmas növényvédő szerek kiválasztásához. A hegyközség agrokémiai bizottsága ahhoz kíván segítséget nyújtani a szőlőtermelő gazdáknak, hogy mikor és milyen betegség vagy kártevő ellen kell feltétlenül védekezni. Az időjárási adatokon, illetve megfigyeléseken alapuló védelem növeli a szakszerűséget, költségkímélő és óvja a környezetet a felesleges terheléstől. A VILÁG PIACAIN A kukoricaárat rontja az eső Benzinárak. Június 13-án, csütörtökön 0 órától a Mól Rt. csökkenti a benzinek fogyasztói árát. így a 98-as ólmozott benzin litere 1 forinttal, a 92- es ólmozott benzin 1,50 forinttal, míg a 91-es, a 95-ös és a 98-as ólmozatlan üzemanyag 50 fillérrel lesz olcsóbb. Öntözés. A nagy melegre való tekintettel megkezdik a cukorrépatáblák öntözését a Magyar Cukor Rt. gyáraihoz tartozó termelési körzetekben. Az öntözésre azért van szükség, mert a forró és csapadékszegény május végi, június eleji időjárást különben nagyon megsínyli a cukorrépa. A búza világpiaci ára a múlt héten - leszámítva a hét eleji rendkívüli áresést - tonnánként 7-10 dollárral csökkent. Az új termésű kukorica ára viszont meredeken ívelt felfelé. Az árnövekedést a szakemberek azzal magyarázzák, hogy a nagy termőterületeken lehullott jelentős mennyiségű eső hátráltatta a kukorica vetését. Az ótermésű kukorica ára - a kisszámú eladónak és a folyamatos keresletnek köszönhetően - a múlt héten változatlanul stabil volt. A takarmányárpa piacán két üzlet köttetett: Japán 40 ezer, Szaúd-Arábia pedig 700 ezer tonna árpát vásárolt. Erősödött a szójadara piaca. A hűvös, csapadékos időjárás miatt az árak a korábbi szinten stabilizálódtak. Az Agrograin elemzői szerint amíg az amerikai termés alakulásáról biztos felmérést tudnak készíteni a szakemberek, addig 'az árak az elkövetkező időszakban is az időjárástól függően alakulnak. Jelenleg Rotterdamban, CIF-paritáson, úszó árut tonnánként 278 dollárért lehet vásárolni. Wágner Katalin
