Dr. Tallós György: Dokumentumok a magyar hitelpolitika, pénzforgalom és bankrendszer történetéhez, 1945–1949 (Források a magyar népi demokrácia történetéhez 9. Budapest, 1989)

II. A pengőinfláció időszakából

nem mutatott visszaesést, mert a Nemzeti Bank a kimutatott jegyforgalmat nem írta le azonnal 4:1 arányban, hanem csak fokozatosan oly mértékben csökkenti, amint a bélyegjegyek eladásával megbízott szervek a Bankkal szemben elszámolnak. A befolyó ellenértéket a Bank a kincstár bankj egy dézsma-számláján írja jóvá, tehát az állami követelések a jegyforgalom csökkenésének megfelelően emelkednek. Az így befolyt összeg január 15-ig 350 milliárdot tett ki, amiből a kincstár 308 milliárdot már igénybe is vett. A dézsma címén befolyt bankjegyeknek nagyobb része tehát ily módon már ismét forgalomba került, ezenkívül pedig a kincstár a kérdéses időszakban (1945. december 19.-1946. január 15.) 600 milliárd összegű újabb kincstárjegyet bocsátott ki. Bár ezek ellenértékének egy része egyelőre zsírószámlán került jóváírásra, a jegyforgalom december 18-tól január 15-ig 335 milliárddal 943 milliárdra növekedett, azaz a bankjegydézsma csak a jegyforgalom emelkedési ütemének átmeneti megfékezését eredményezte. A bankj egydézsma 433 milliárdos hozama az állami kiadások fedezése szempontjából sem mondható jelentősnek, tekintve, hogy az államháztartás januári kiadásai előreláthatólag kereken 800 milliárdra tehetők. A bankj egydézsma az áralakulásra, valamint a részvény- és valutaárfolyamokra csak rövid átmeneti hatást gyakorolt, amennyiben ezek néhány napos visszaesés után ismét emelkedtek és jelenleg már korábbi szintjüket is lényegesen meghaladják. Élelmezési Létfenn- Részvény- Dollár index tartási index pengőben indexindex számokban 1945. dec. 15. 100,0 100,0 100,0 224 000 100,0 (XII. 12.) dec. 18. 129,3 — 102,3 355 000 158,4 dec. 19. 136,5 157,4 44,2 152 000 67,9 dec. 22. 45,9 — 49,1 114 000 50,9 dec. 27. 84,7 85,6 135,8 162 000 72,3 dec. 31. 93,6 — 173,1 285 000 127,2 1946. jan. 2. 118,7 131,1 158,2 270 000 120,5 jan. 9. 142,4 152,2 228,2 390 000 174,1 jan. 16. 130,2 169,8 580,4 570 000 254,4 jan. 19. 148,5 — 1017,1 640 000 285,7 A bankj egy dézsmát megelőzően tehát az árak és valutaárfolyamok erősen emelkedtek. December 19-én, illetve ezt követően minden téren jelentős viszszaesés következett be, amely december 22-én érte el mélypontját. Bár az áralakulásban legutóbb bizonyos állandósulás mutatkozott, a jelenlegi árszint nemcsak a kiinduló pontnak tekintett december 15-i szintet, hanem a bankjegydézsma előtti rendkívüli helyzetben elért magasságot is meghaladja, míg a valuta - főleg pedig a részvényárfolyamok - az egy hó előttiek többszörösét teszik ki. Ebben a fejlődésben feltehetőleg a bankj egydézsma lélektani hatá-