Folia historica 11

Temesváry Ferenc: Fejezetek a Magyar Fegyvergyár történetéből IV. rész

Mindezeket látva megállapították, hogy az egyesített vállalatok jövedelmezősége a fúzió révén lényegesen nem javulna, mert az elérhető megtakarítások a fúziótól függetlenek. Előnyt jelentene azonban a Hitelbank érdekköréhez tartozó vas- és gépipari vállalatok koncentrációja terén, ugyanis e vállalatok a piacokon nagyobb súllyal léphetnének fel, és egymás üzleti körét nem rontanák. Ezek az érvek a kitűzött nagy tervek megvalósításához kevésnek bizonyultak és így csak a Lámpagyár és a Fegyvergyár egyesítése maradt napirenden. A kérdés megoldásáig számos személyi és gazdasági, elsősorban üzletpolitikai feladatot kellett még megoldani. Tranzakciók az egyesülést megelőző hónapokban A Magyar Fegyvergyár és a Magyar Lámpaárugyár egyesítése 1935 júliusában legfelső szinten gyakorlatilag eldöntött volt. Nem volt még tisztázva július elején, hogy a Fegyvergyár olvasztja-e magába a Lámpaárugyárat, vagy fordítva. Az első variáció esetén 3 ООО 000 P értékű részvényt 2 millióra kívánták lebélyegezni, s az így nyert 40 000 db 50 P-s, összevont részvényből álló alaptőkét, vagyis 2 millió pengőt 36 000 db 50 pengős új részvény kibocsátásával, azaz 1 800 000 pengővel 3 800 000 P-re felmeleni. Ezután már csak a lámpagyári részvények 5:4 arányban történő beváltása maradt volna hátra. Az egyesítés másik útját a belső vagyoni helyzet határozta meg. E terv szerint a Lámpagyár olvasztaná magába a Fegyvergyárat. Alaptőkéjét lehetőség szerint leszállítaná, majd felemelné úgy, hogy végül 28 800 db 50 pengős részvénye legyen, amely 1 440 000 P-nek felelne meg. Az ezzel szemben álló fegyvergyári részvények száma 60 000 db 3 millió pengő értékű 50 P-s részvény, így a névérték alapján egy fegyvergyári részvény 2,08 lámpagyári részvénnyel lenne kicserélhető. A harmadik megoldás a tőzsdei árfolyam alapján történnék. Itt a fegyvergyári részvények árfolyama 71,50 P, míg a lámpagyári 17 P-t tett ki. Lampartnál a tervezett tranzakció után ez 58,50-re menne fel, de így is 10 fegyvergyári részvénnyel szemben csak 8 lámpagyári állna. Hosszú tárgyalások után a Hitelbank érdekeit szem előtt tartva úgy döntött, hogy az első variációt fogadja el, sőt oly módon, hogy az új vállalat konszolidálása érdekében áldozatot hozva visszatérítéseket eszközöl még a fúzió előtt a Lámpagyárral szemben. Ezáltal a részvénycsere a Lámpagyár javára tolódnék el, s így az egyesített gyárban is a Hitelbank nagyobb mértékben volna képviselve. 172