Új Dunántúli Napló, 1992. március (3. évfolyam, 60-90. szám)
1992-03-12 / 71. szám
1992. március 12., csütörtök aj Dunántúli napló 7 VÁLLALKOZÁSOK — ÜZLET Az Expo-részvételt ki kell harcolni Baranya megye programokkal készül a Világkiállításra Befektetésről, vállalkozásról - mindenkinek Értékek és értékpapírok (2.) A tartósan gyengélkedő hazai gazdaságot kétségkívül felvillanyozta a hír: Magyarországon lesz Expo. A világraszóló esemény megrendezésében a főszerep minden bizonnyal a házigazdáé, Budapesté, ám ez a tény semmiképpen sem jelenti azt, hogy a „vidék” teljes tétlenségre lesz kárhoztatva. Ebben a kérdésben természetesen nagyon sok múlik a megyéken városokon, közülük vajon melyik lép az elsők között, hogy feladatot, szerepet találjon magának. A kérdés föltehető Baranya és városai, települései esetében is, hiszen megyénk éppen nincs olyan helyzetben, hogy elmehetne egy ilyen kínálkozó lehetőség mellett. Megbízás hiányában vállalatok mennek csődbe, munkahelyek szűnnek meg, márpedig az Expo megvalósítása mindkettőből bőségesen igényel a nemzetgazdaságtól. A szerepvállalás ötlete nem újkeletű, hiszen Baranya, illetve Pécs részvétele már az expo-vita előtt szóba került. Az akkori ötletek konferenciák megrendezéséről, egy esetleges A budapesti BAU-DATA Projekt Információs és Consulting Iroda - mely tagja az egész Európát behálózó Eurobuild Information Network-nek - a múlt év szeptemberében indította vállalkozását. Új szolgáltatásukkal - amelyet nemrég mutattak be -, véleményük szerint végre lendületet vehetnek a magyarországi beruházások, élénkülhet a verseny, beindulhatnak a megvalósítási hitelek. Miről is van szó? A BAU-DATA „Jelentés a tervezett létesítményekről” című havi kiadvány havonta 100 projektről tájékoztatja azokat a vállalkozókat, akik termékeiket vagy kapacitásukat az építési, illetve befektetői piacon kívánják értékesíteni - vagyis pontos információkat közöl (megbízók, tervezők, kivitelezők címével és telefonszámáegyházi világtalálkozó megszervezéséről szóltak, de szóba került Pécsnek, mint környezet- védelmi mintavárosnak bemutatkozása is. Az egykori elképzelések létjogosultsága napjainkig mitsem változott, sőt azóta csak bővült a lehetőségek sora. A Világkiállítással egy- időben lesz Magyarországon a világ borainak vásárral egybekötött fesztiválja. A történelmi borvidékekben gazdag, idegen- forgalmi látványosságokban bővelkedő Baranya jó eséllyel pályázhatna az ugyancsak nem csekély hírnévvel járó esemény megrendezésére. Az expo-részvétel természetesen nem csak egyes események, rendezvények megvalósítását jelenthetné megyénk számára. A bekapcsolódás remek alkalmat nyújtana csatlakozni az országos infrastruktúrális fejlesztési programokhoz. Pécs Baranya körvonalazódó elszigeteltségén változtatna egy autópálya-építési elképzelés megvalósulása, talán újra előtérbe kerülhetne az egykor oly felkapott repülőtér ügye. Az Expo hírének hallatán val) arról, hogy Magyarországon, Ausztriában, Németországban, illetve a kelet-európai szomszédos országokban milyen építési munkák fognak indulni. Irodájuk ezzel a teljesen újszerű szolgáltatással szeretné az egész ország kis- és nagyvállalkozóit segíteni, ezzel egyszersmind a befektetők - ezek között kiemelt fontossággal az önkormányzatok - számára a megfelelő számú versenyző vállalkozó (beszállító stb.) cégeket biztosítani. Meggyőződésük, hogy e szolgáltatás piacélénkítő hatása egészséges versenyt indíthat el a jobb minőségű, olcsóbb, korszerűbb termékek megvalósítása érdekében. Speciálisan felépített adatbankuk szakszerű használata révén a beruházás 20-30 %-kal olcsóbban kivitelezhető, és a beruházás átfutási ideje jelentősen lerövidíthető. megmozdultak a baranyai cégek, meglódult az önkormányzatok fantáziája. A PIV Kft. például ötletpályázat kiírásának gondolatával foglalkozik, több vállalat megrendelés reményében keresi a szóba jöhető tervező, illetve kivitelező társaságokat. A részvétel, azonban nem csak elképzelés és szándék kérdése, a munkát, munkahelyet, lehetőséget jelentő bekapcsolódás ma gyorsaságot és rugalmasságot igényel a vállalkozóktól. Az Expo egy részét senki nem fogja fölajánlani Baranya számára, azt a megyének kell kierőszakolnia, megvétóz- hatatlan programjával kiérdemelnie. Alkalmazkodva a jelentkező igényekhez a lehető leghamarabb életképes projektekkel kell elárasztani az Expo szervezőit. Élen jár ebben az újra létjogosultságot kapott baranyai Világkiállítás Alapítvány, amely legközelebbi kuratóriumi ülésén máris kész kapcsolódási tervekkel áll elő, de érdekes lehet minden olyan ötlet, ami egy-egy lépessel közelebb hozhatja a megye részvételét. Kaszás Endre Másfelől - külföldi projektekről tájékoztatva - a szabad kapacitások exportját is segíti a BAU-DATA. Emellett nemzetközi hálózatukon keresztül a hazai befektetők - így az ön- kormányzatok - külföldi partnerekhez juthatnak, amennyiben projektjeiket rendelkezésükre bocsátják, illetve tájékoztatják a területükön megvalósítani szándékozott kisebb és nagyobb szabású létesítményekről. Ezt a szolgáltatásukat ingyenesen ajánlják fel. Kiadványuk segítségével külföldi befektetők mozdulnak meg. ■ * A cég címe: Projekt Információs és Consulting Iroda - Project Information & Consulting Office, 1146 Budapest, Hermina út 35. Telefax: (361) 121-1798 Telefon: (361) 153-0492 Ahhoz, hogy sikeresen tőzsdézzünk, ismernünk kell az értékpapírok és a tőzsde „legújabb kori” történelmét és a jelenlegi helyzetét. Jaksity György, a Lupis Brókerház igazgatója, a tőzsde egyik legjobb hazai szakembere segít eligazodni e bonyolult világban.- 1982-ben született a rendelet, miszerint a vállalatok, intézmények kötvényeket bocsáthatnak ki. A kormány döntése az éppen kezdődő restrikciós időszakkal esett egybe, ekkor derült ki, hogy felborult a gazdaság egyensúlya. A különféle lobby-k két kézzel szórták a beruházási pénzeket, amikor elfogytak, kiderült, hogy a gazdaságban óriási pénzéhség van, ugyanakkor a beruházások nem termelnek érdemi hasznot. Ráadásul addigra nem lehetett nem tudomást venni az egyre erősödő inflációról sem.- Ez az az időpont, amikor az első társas magánvállalkozások is megjelenhettek. Vajon véletlen egybeesésről van szó?- Nem feltétlenül, de kétségtelen, hogy abban az időben megérte kötvényt venni, mert összehasonlíthatatlanul jobb kamatot ígért, mint a monopol- helyzetű OTP, vagy a takarék- szövetkezetek. Sőt! Mind gazdaságilag, mind politikailag kevésbé kockázatos befektetés volt, mint a társas magánvállalkozások indítása.- Milyen eredményt hoztak a kötvénykibocsátások a gazdaság, és milyent a befektetők számára ?- 1983-ban mintegy 2 milliárd forint értékben bocsátottak ki kötvényt. Ezzel gyakorlatilag pénzt vontak el az állampolgároktól: ahogyan nőttek a kötvénykibocsátások, úgy apasztották a vásárlóerőt. De erre a módszerre akkor több okból is szükség volt: a vállalatoknak, az intézményeknek, a tanácsoknak kellett a pénz, sok esetben nem is adódott volna más beruALKUSZ: (tőzsdeügynök, bizományos, bróker): az a (többnyire jogi) személy, aki a tőzsdén is önállóan, díjazás ellenében, saját nevében, de mások számlájára köt ügyleteket. ÁLLAMKÖTVÉNY: az állam által kibocsátott, többnyire hosszú lejáratú, fix kamatozású kötvény. ÁLLAMPAPÍR: az állam által kibocsátott, saját adósságát megtestesítő értékpapír, amelyben adósságtörlesztésre és kamat vagy járadék fizetésére vállal kötelezettséget. Biztonságos befektetési formának számít. Ide tartozik az államkötvény, az állami pénztárjegy, a kincstár- jegy, a kincstári váltó stb. "BEFEKTETÉSI ALAP: közös befektetés céljára összeadott tőke, amelyet a befektetési alap kezelői a kockázatmegosztás elvei szerint kezelnek, azaz fektetnek többféle értékpapírba. Lehet nyílt (vagyis a befektetési jegyek folyamatos visszaváltását vállaló), illetve zárt (az általa kibocsátott befektetési jegyek kibocsátásáról. BEFEKTETÉSI JEGY: (tőkebefektetési részjegy): a befektetési alapok részjegyei házási forrásuk. Számos közintézményt is ilyen pénzekből építettek fel. Emlékszünk még, hogy a telefonkötvények segítségével jutottak sokan telefonhoz, jóllehet ezeke voltak a legalacsonyabb hozamú kötvények. A másodlagos piacon azonban, amikor még a telefon bekötési lehetősége is kapcsolódott hozzájuk, a névérték többszörösét kínálták értük. Egy szóval: ha nem lettek volna kötvények, leállt volna nagyon sok beruházás. A központi források ugyanis a nagyberuházások - Tegiz, Jamburg, Bős-Nagymaros stb. - számára kellettek, a lakossági pénzek nélkül olyan beruházások álltak volna le, amelyek meglétére most nagyon nagy szükségünk van. Az OTP és a takarékszövetkezetek őrjöngtek: ügyfeleik elvitték a pénzüket tőlük, és az akkor különösen magas hozamot kínáló kötvényekbe fektették be. Az emberek nem voltak bolondok 4-5 százalékos kamatra bankban hagyni megtakarításaikat, amikor 11-13 százalékot is kaphattak értük.- 1987-ben már egyre érezhetőbbek voltak az inflációs hatások is. Nem azok jártak jók, akik az inflációra és az ennek nyomán előbb-utóbb roppant olcsóvá váló tőkeinjekciókra spekuláltak?- Valószínűleg igen. Jóllehet, 1988 volt a fordulat éve, addig a dolog nem így működött. 1987-ben az infláció mértéke még éppen valamivel alatta maradt a kötvények kínálta kamatoknak, de amikor 1988-ban belépett az Általános Forgalmi Adó (ÁFA.) és a Személyi Jövedelem Adó (SZJA) az infláció felgyorsult. Az adóreform „robbantotta be” tehát az inflációt: aki csak tehette, áthárította a terheket a fogyasztóra. Óriási inflációs hatása volt az importliberalizációnak is, mert ránk szabadította a nyugati árszínvoBEFEKTETÉSI TANÁCSADÓ: az egyes tőzsdék, társaságok mindenkori kilátásairól a befektetőket tájékoztató személy, szakértő cég. BEFEKTETÉSI (portfolió) TÁRSASÁG: a befektetési alap tulajdonosait tömörítő szervezet. Lehet aktív, saját igazgatósággal és felügyelőbizottsággal rendelkező cég (általában a zárt alapok esetében) és passzív, azaz funkcióit az alapkezelőre átruházó szervezet (általában nyílt alapoknál). A befektetési társaság tőkebefektetési részjegyeket bocsát ki, és az ezek eladásával összegyűjtött tőkét nyereségesen befekteti. A befektetés iránya értékpapír vagy ingatlan lehet. BÓVLIKÖTVÉNY: általában vállalatfelvásárláskor kibocsátott, magas kockázatú, de nagy hozamot ígérő kötvény. DOLGOZÓI RÉSZVÉNYEK: részvénytársaság azon részvényei, amelyeket a vállalat dolgozói (többnyire előnyösebb árfolyamon) vásárolnak meg. Ezeket a részvényeket általában tilos továbbadni. ELSŐBBSÉGI RÉSZVÉNY : garantált osztalékot biznalat. Az utolsó lökést az infláció gerjesztésében a KGST piacok összeomlása jelentette.- Ez azt jelenti, hogy 1988-tól összeomlott a kötvénypiac? Hiszen aki csak tudta, kimenekítette a tőkéjét a kötvények szorításából, és azt vagy ismét bankba, vagy vállalkozásba vitte. Mi lett a kibocsátott kötvényekkel?- 1988-tól valóban összeomlott a korábbi kötvénypiac, abban az évben csak másfél milli- árdhyi kötvényt bocsátottak ki. Mindezt tetézte, hogy a kötvények visszafizetésére megszűnt az állami garancia, ami meglehetősen kockázatossá tette ezeket a befektetéseket. Ráadásul életbe lépett a forrásadó, ami a befektetők minimális - az inflációval lépést tartani sehogyan sem képes - hozadékát is megcsapolta. Ugyanakkor a piacvezető bankok - főleg a nagyobbak - kénytelenek voltak továbbra is vásárolni a kötvényeket, ami még ma is kölöncként szerepel a mérlegükben. Hogy könnyítsenek ezen, bevezették a lakossággal kötött határidős megállapodások renszerét, ahol viszonylag magas és fix hozamot biztosítottak a befektetőknek már akár három hónapra is. Az 1987-től bekövetkezett változások kívánták meg az Értékpapír-kereskedelmi Megállapodás létrejöttét, ami gyakorlatilag az első lépést jelentette az értéktőzsde kialakításához. Ez a megállapodás szabályozta, hogy milyen formában lehet kereskedni a kötvényekkel, a piac ugyanis akkor működik jól, ha szervezett, jól átlátható és az információk széles körben, mindenki számára egyenlően állnak rendelkezésre. A távlati cél az volt, hogy megteremtsük a tőzsde működéséhez szükséges körülményeket, az infrastruktúráját, a jogi szabályozását, és megkezdjük a kereskedést. Merth László (Ferenczy Europress) tosító, de nem szavazó részvény. ÉRTÉKPAPÍR: valamilyen vagyonnal kapcsolatos jogot megtestesítő forgalomképes okirat vagy számlán megjelenő összeg. Fő fajtái: kötvény, részvény, váltó, csekk, állampapír, élvezeti jegy, záloglevél, letéti jegy, pénztárjegy, körraktárjegy. Szólhat bemutatóra, névre, rendeletre. Lehet tőzsdén jegyzett, tőzsdén nem jegyzett. ERTÉKPAPÍRHOZAM: az értékpapír birtoklásából származó összes jövedelem (beleértve az árfolyamváltozásból eredő veszteséget, illetve nyereséget, továbbá a fizetendő adókat is) az értékpapír névértékének százalékában (osztalék, kötvényhozam). ÉRTÉKPAPÍR-KERESKEDŐ: az értékpapírok adásvételét közvetítő kereskedő, aki saját nevében és saját számlájára is köthet üzelteket. ÉRTÉKPAPÍR-ÜGYLET: olyan tevékenység, amelyik magában foglalja az értékpapírok kibocsátását, a velük való kereskedést, a befektetési tanácsadást, az értékpapírok megőrzését és kezelését. ÉRTÉKTŐZSDE: értékpapírok vagy devizák adásvételének koncentrált piaca. FIX KAMATOZÁSÚ ÉRTÉKPAPÍROK: olyan papírok, mely névleges kamatlábát a kibocsátáskor rögzítik. (Folytatjuk) Tájékoztató a külföldi építési munkákról Befektetési szótár A-tól Z-ig
