Délmagyarország, 1999. január (89. évfolyam, 1-25. szám)

1999-01-13 / 10. szám

IWWMiiMilMB íme, a mi ünnepi jókívánságaink Önnek! Minden további szó felesleges. Meghosszabbítva január 17-ig! jfe Edit View Window Pannon GSM előfizetés + Panasonic G450 + ajándék birtok nettó 9 600 Ft bruttó 12 000 Ft "Ti ipfiMi IIHIüiiiipfi Pannon GSM előfizetés + Ericsson GH 688 + ajándék autós készüléktartó nettó 19 600 Ft bruttó 24 500 Ft nm ÍIpIIIBÍÍ* V 14:15 Ihursia, Pannon GSM előfizetés + Nokia 6110 + ajándék CD netté 39 600 Ft bruttó 49 000 Ft Pannon GSM előfizetés + Ericsson GF 768 + ajándék készüléktok nettó 26 800 Ft bruttó 33 500 Ft Pannon GSM előfizetés + Philips Genie Sport + ajándék mikrofonfülhallgató és akku -39 600 Ft bruttó 49 500 Ft 3. 1 SZERDA, 1999. JAN. 13. EGYSZÁZALÉK 17 • Panoráma (MTI) Miközben az Egyesült Államok pénzügyi kormányzati illetékesei üdvözlik az egységes európai pénznem megszületését és sok sikert kívánnak az eurónak, az amerikai tökepiaci szakértők körében nincs egyetértés abban, hogy miként aránylanak majd egymáshoz a nemzetközi befektetési (eltételek javulásából fakadó előnyök, illetve a dollár kitüntetett helyzetének visszaszorulásából következő hátrányok. „Mindent nyerhetünk, és csak keveset veszíthetünk" mondta nemrégiben Lawrence Summers amerikai pénzügyminiszter-helyettes. Szerinte „ami jó Európának, az jó az Egyesült Államoknak is". Tény, hogy a vezető amerikai befektetési intézetek • Az „Euróka" és az öreg kontinens Amerikai várakozások elemzői nagy találmánynak tartják a közös európai pénzt, és a The New York Times szerint - az „Euréka!" felkiáltásból merített ihlet nyomán „Euróka!" lelkendező kiáltással fogadják bevezetését. Általános vélemény, hogy az euró népszerűbbé teszi majd az öreg kontinenst a részvények, és kötvények vásárlóinak körében. Európa olyan felvirágzás előtt áll, mint amit az Egyesült Államok élt át a nyolcvanas és a kilencvenes években - vélekednek sokan. Közismert, hogy összességében véve az amerikai vállalkozásokba történő beruházások megtérülési aránya a hetvenes évek óta folyamatosan javul, míg például a francia, olasz és német vállalatok egyre csekélyebb mértékű hasznot hóinak. Ez most majd amerikai vélemények szerint változik. A portfoliómenedzserek várakozása szerint jelentős szemléleti módosulás várható az elkövetkező években: a befektetők ezentúl főként már nem annak szem előtt tartásával fogják összeállítani az általuk megvásárlandó európai részvénycsomagot, hogy „terítsék", s így csökkentsék a befektetési kockázatokat, az esetleges drámai veszteségeket, hanem egyre inkább azt tűzik majd ki célként, hogy a legvonzóbb iparágak legjobb vállalatainak a papírjait szerezzék meg. Különösen a „páneurópai" jellegű, nagy nemzetközi vállalatok részvényárfolyamában lehet számítani jelentős emelkedésre. Európa, mint a befektetések vonzóbb tárgya azonban az éremnek csak az egyik oldalát jelenti. Ami a nemzetközi pénzemberek számára a „vadászterület" bővülése, az a dollárnak a konkurencia erősödése. Az euró az első komoly kihívást jelenti majd a dollár számára, amely immár bő fél évszázada a nemzetközi pénzügyi rendszer globális fizetési eszközének, egyben a legtöbb ország első számú tartalékképző pénznemének számít. A dollár kitüntetett helyzete teszi lehetővé, hogy az Egyesült Államok kényelmesen finanszírozza évi 200 milliárd dolláros kereskedelmi mérleghiányát. A dollárt mindenki szívesen fogadja, amit az is mutat, hogy miközben az Egyesült Államok a világ össztermékének 27 százalékát állítja elő, a nemzetközi kereskedelmi és hitelügyletek több mint fele dollárban köttetik. A különböző államok központi bankjaiban őrzött tartalékok 57 százaléka amerikai dollár. Hogy mennyire hódítja majd el az euró a dollártól a világpénz szerepét és az ilyen szereppel járó előnyöket, ezzel kapcsolatban ma még annyi vélemény, ahány (tényleges vagy önjelölt) szakértő. Az egyelőre 11 tagú Euróország bruttó nemzeti terméke az amerikai GDP 77 százaléka, a térség összlakossága pedig nagyobb, mint az Egyesült Államoké. Nőtt a belföldi turizmus • Budapest (MTI) Január és november között 4,9 millió vendég 16,2 millió vendégéjszakát töltött el a kereskedelmi szálláshelyeken, ami a vendégek számának 3 százalékos növekedését jelenti az év előző időszakához képest - derült ki a KSH legfrissebb jelentéséből. A vendégéjszakák száma nem változott egy év alatt, ezen belül 3 százalékkal csökkent a külföldi, 8 százalékkal nőtt a belföldi turisták által eltöltött éjszakák volumene. A külföldi vendégek száma januártól novemberig az egy évvel korábbi szinten maradt. A forgalom 73 százalékát lebonyolító szállodákban és panziókban nem történt változás, de a többi szállástípus vendégforgalma jelentősen elmaradt a tavalyitól. A turisztika kedvelt „célpontjai" közül a fővárosban nem változott, a Balatonon viszont 9 százalékkal mérséklődött a forgalom. A belföldi vendégek számát illetően folytatódott a január óta tapasztalt fellendülés. A szállodák, panziók és turistaszállások 8,4, illetve 13 százaié-3 kos növekedést regisztráltak, de a többi szállástípus is a korábbinál több hazai vendéget fogadott. A szállodák szobakihasználtsága országos szinten 49 százalékos volt, ami gyakorlatilag azonos az előző évben tapasztalt telítettséggel. Budapesten az átlagosnál nagyobb, 58 százalékos, a Balatonnál pedig alacsonyabb, 45 százalékos foglaltságot mértek. • Ez történt az értéktőzsdén 1998-ban Csak az biztos, ami elmúlt Mozgalmas évet ha-gyott maga mögött a világ pénzügyi élete. Volt emelkedés és volt bukás is a világ tőzsdéin. Mielőtt még valaki az hihette volna, hogy most már a normál trend időszakát éljük, az események menete újra meg újra irányt váltott. A tőzsde egyik aranyigazsága, miszerint csak az a biztos ami elmúlt, folyamatosan igazolta önmagát. Ezúttal megpróbáljuk felidézni az 1998-as év tőzsdei eseményeit, a teljesség igénye nélkül. Vegyes képet mutatott az elmúlt év kezdete a nemzetközi tőzsdéken. Az ázsiai erős emelkedés ellenére a világ talán legjelentősebb indexe, a Dow Jones Ipari index csökkenéssel fejezte be a januári hónapot, majd egy kisebb korrekció mellett egészen nyár közepéig szárnyalt, amikor is július 17-én 9368 pontos rekordértéken állapodott meg. Az orosz piac folytatta az előző évben megkezdett zuhanását, ami az IMF-segélyekből eredő bizakodás keltette korrekció után, drasztikus méreteket öltött. Az év elején kicsivel 300 pont felett álló RTS index szeptember közepére 50 pont alá csökkent. Összességében egy év alatt az orosz tőzsdeindex értékének több mint a 90 százalékát elvesztette, a folyamat gyorsabban zajlott le, mint az 1929-1932 közötti amerikai válság. A külföldi események nagy befolyással vannak Magyarországra, s ez már az első jelentős, 1997-es hongkongi krach óta köztudott. Az is ismert tény, hogy a magyar piacot a külföldi intézményi alapok adás-vételei irányítják. így volt ez 1998-ban is, amikor - ma már több elemző bizton állítja - a fent említett külföldiek a jelentős válság ellenére nem csökkentették részesedésüket a magyar piacon, s csak strukturális változásokat eszközöltek portfoliójukban. Egy évvel korábban ezek az alapok legfőképpen Richtert tartottak, 1998-ban ez átbillent a MOL, Matáv, OTP hármasra. Az orosz piacon veszteségeket szenvedő gyógyszergyári papírt a szeptemberi „kiárusításnál" szórták ki a külföldi befektetők. A BUX-index kisebb januári korrekció után a nemzetközi indexekkel párhuzamosan nőtt, és április 23-án beállította jelenleg is fennálló 9016 pontos rekordját. Az első jelentős törés a kétfordulós választás után következett be, az index értéke május végére 7000 pont környékére került. A következő hónapok, kellő külföldi támogatással, ismét emelkedő szakaszt hoztak. A Dow Jones index július 17-én rekordot döntött, néhány nappal később az angol FTSE100, a német DAX-30, és a francia CAC-40 mutató is megjavította mindenkori csúcsát. A remek tőzsdei klíma a budapesti indexet ismét 8000 pont fölé repítette. Augusztusban aztán beütött a krach. Az oroszországi pilótajátékká váló kincstárjegy-vásárlásokon óriási veszteségeket elszenvedő befektetők - köztük a Deutsche Bank, a Nomura, CS First Boston - válogatás nélkül kezdték eladni az akkor még egy kalap alá vett, közép-európai piacokon lévő, a legcsekélyebb orosz kapcsolattal rendelkező társaságok papírjait. A nagy külföldi megbízásokat látva, a magyar brókercégek is elkezdték saját számláikat „üríteni", és a határidős piacon rövid pozíciókat nyitottak. Ekkor zuhantak a mélybe többek között a magyar gyógyszeripari társaságok, az Égis és a Richter papírjai is. A BUX-index másfél hónap alatt több, mint 50 százalékát vesztette el értékének, szeptember 21-én 3775 ponton, éves minimumán landolt. A következő három hétben a részvények elérték éves minimum szintjüket. A legnagyobb vesztes a már az év elején sokat bírált, a megelőző évben pénzügyi műveleteivel az üzemi tevékenységet meghaladó eredményt elérő, jelentős - és egyben bizonytalan - oroszországi piacokkal rendelkező, az ismert LaSalle ügyben nagy veszteséget szenvedő Graboplast részvénye lett. Ez 1997-es záróárának kevesebb, mint 10 százalékára esett vissza. Ezekben az időkben, miután már látnivaló volt, hogy a Budapesti Értéktőzsde szokásához híven túlreagálta az eseményeket, lassan megjelentek a vásárlók. A kormányzat, élén Járai pénzügyminiszterrel, mindent elkövetett, hogy Magyarországot végleg leválasszák az oroszországi vonzáskörzetből, és a feltörekvő piac kategóriából egy kedvezőbbe sorolják. A vásárlók megjelenése már a „nehéz" hetekben is kisebb korrekciót okozott, a BUX-index szeptember 24én, mindenkori napon belüli csúcsát megdöntve, 14,6 százalékot emelkedett. Bár az erősen visszazuhant árakon kevés eladó volt, a bátor vásárlók év végére extraprofitra tehettek szert, hiszen a minimumhoz képest az év végén a MOL másfélszeresét, az OTP, a Richter, a TVK több, mint kétszeresét, a Pick pedig kis híján háromszorosát érte. 1996-ban a magyar tőzsdeindex világelső volt emelkedésben, 1997-ben pedig a dolláralapú rangsor harmadik helyén végzett. A lelkesedés a külföldi események nyomán erősen csökkent 1998-ban, az ázsiai, majd brazíliai válság után a. nagy befektetők biztonságosabb, fejlett piacokra vitték a pénzüket, ezzel is elősegítve az európai vezető tőzsdék indexeinek szárnyalását, míg a feltörekvőnek titulált Budapesti Értéktőzsde mértékadó indexe 21 százalékot csökkent az év végére. (A likvid papírok kategóriájában csak a már korábban említett hármas, a MOL, a Matáv, és az OTP emelkedett egy éves távlatban.) Ha az átlagos csökkenés adataihoz még figyelembe vesszük az éves infláció mértékét, valamint a forint még ha csökkenő ütemű, de - folyamatos leértékelődését is, akkor a BUX mértékének esése relatíve még nagyobb. A pesti parkett 1999-es évre vonatkozó megítélésének „sötét lova", hogy a külföldi befektetők, illetve az ilyen jellegű döntéseket előkészítő elemző cégek, Magyarországot mennyire választják le a fellendülő piacok bizonytalan kategóriájáról. Hogyan fog alakulni az úgynevezett konvergens országok (Lengyelország, Csehország, Magyarország) megítélése. Gedei Zoltán -Simády Béla Továbbá a Pannon GSM előfizetés Panasonic G520 mobiltelefonnal és ajándék sétálómagnóval nettó 23 600 Ft (bruttó 29 500 Ft); Panasonic 6600 mobiltelefonnal és ajándék mikrofon-fülhallgatóval nettó 39 600 Ft (bruttó 49 500 Ft); Nokia 5110 mobiltelefonnal és ajándék előlappal, CD-vel nettó 17 200 Ft (bruttó 21 500 Ft). További ajánlatokkal és a részletekkel várjuk területi képviseletünkön (Szeged, Széchenyi tér 2/a.) vagy az Önhöz legközelebbi hivatalos viszonteladónknál. Pannon GSM nonstop ügyfélszolgálat: 06 20 920 0200. Készülékajánlatunk 1998. december 3-átől 1999. január 17-éig, illetve a készlet erejéig tart és 2 éves előfizetői szerződés aláírása esetén érvényes. A készülékek csak Pannon GSM SIM kártyával használhatók.