Délmagyarország, 1998. május (88. évfolyam, 102-126. szám)

1998-05-06 / 105. szám

• Budapesti Értéktőzsde Szeszélyes április Növekedés, csökkenés - mindkettő tapasztalható volt április hónapban a tőzsdén, azonban a hó végén már egyértelmű besszhangulat uralkodott a parketten. A hó végi negatív hullámot több tényező együttállásával lehet magyarázni, bár a pesszimizmus ellenére leszögezhető, hogy alapvetően a magyar gazdasággal és a vezető vállalatok teljesítményével továbbra sincs semmi probléma. Az első negatív tényező, hogy itt van mindjárt a parlamenti választás, s nyilvánvaló, hogy annak bizonytalan kimenetele hordoz magában némi kockázatot a befektetésekre nézve, így a külföldi befektetők nettó eladóként szerepeltek április utolsó hetében a magyar piacon. Másodszor a FEd, az Egyesült Államok kvázi jegybankja újra azt sejteti a piacon, hogy kamatemelésre készül. A kamatemelés egyenlő a gazdaság lassításával, s így a részvénypiac lecsendesítésével. A piac a FED várakozásai szerint reagált, azaz azóta napról napra csökken a Dow Jones. Nyilvánvalóan ezek után már nincs ok a tényleges kamatemelésre, bár a piac készül rá. A guruk is eladnak? A kamatemelési várakozások miatt az amerikai állampapírok hozamai is emelkedni kezdtek: a piaci fokmérőnek számító 30 éves kincstáijegy hozama meghaladta a 6,07 százalékot, s 6 százalék felett már a piaci guruk is eladást javasolnak a részvénypiacon. A kamatemelésnek tudniillik az a hatása, hogy a kockázatmentes hoZamok emelkedésén keresztül elszívja a keresletet a részvénypiactól.A harmadik negatív hatás az Európai Monetáris Unió 1999-es kezdése, amely jelentősen befolyásolja Európa elkövetkezendő gazdasági életét, s igy az európai tőzsdéken a bizonytalanság miatt inkább csökkenő trendet várnak a piac résztvevői. A külföldi gazdasági napilapok találgatásai pedig csak tovább gerjesztik a félelmeket. A negyedik befolyásoló tényező az, hogy Távol-Keleten a japán és a Hong Kong-i tőzsde újra elkezdett csorogni. Sajnos, még mindig nem világos a gazdasági szakemberek fejében, hogy a Távol-Kelet tavalyi csődje befolyásol-e valamit Európa gazdasági teljesítményén. Egyébként jó ha figyelünk a japán tőzsdére: ha a Nikkel index 14 500 alá megy, az pánikhangulatot válthat ki a világ összes tőzsdéjén. A japán gazdaság a beígért reformcsomag, illetve liberalizáció ellenére bizonytalan lábakon áll, így az idő múlásával a gondok megoldása nélkül újabb vállalatok csődjére lehet számítani. Az ötödik elem, hogy szerte a világban elég magasra törtek a részvényárak, úgyhogy törvényszerű egy kis lecsillapodás. Törvényszerű „csodák" Szóval ezen tényezők együttállása hónapok óta nem látott (több száz pontos) csökkenést okozott a részvénypiacon. Május első kereskedési napja viszont arról tanúskodott, hogy „minden csoda három napig tart", így a negatív trend is: a részvénykurzusok kezdtek talpra állni. Az indok a fordulatra az lehet, hogy április 30-án rendkívül kedvező gazdasági adatok kerültek napvilágra az USA első negyedévéről, és a Dow azonnal szárnyalni kezdett, az állampapírhozamok estek, a magyar piac pedig szimplán az események után ment. Az itthoni politikai bizonytalanság elcsitulásáig azonban komolyabb áremelkedésre nem igazán lehet számítani. Nézzük meg, hogy az 1998-as eredmény-előrejelzések tükrében mit mutatnak a P/E mutatók (P/E=árfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel). A jelenlegi részvényárak szerint a piac egyszerű átlaggal számolva a kimondottan alacsony, 12-es, a kapitalizációval súlyozva közepes, 16-os P/E rátán áll. Tehát ezek szerint egyáltalán nem lehet a piac túlzott drágaságáról beszélni, azaz számos olcsó részvényt lehet a parketten találni. Április végi kurzussal számolva a Matáv P/E-je alig haladja meg a 20-as értéket, mely igaz, hogy a piaci átlagot messze meghaladja, de a majd 70 százalékos várható eredménynövekedés tükrében jogosan magas érték. Egyébként a telekommunikációs iparágat mindenhol jóval az átlag feletti P/E-vel díjazzák. A Mol P/E-je egészen alacsony, 13-as értéket mutat. Mivel volt már rá precedens, hogy 17-18-as P/E mellett is erős kereslet mutatkozott a papír iránt (tavaly május-június) igy van még hová emelkednie. Borúlátó jövendő? Az OTP is alacsony, 10,7es mutatóval rendelkezik. Optimista hangulatban minden további nélkül meglódulhat 13-ig. Magas P/E-vel rendelkezik a Démász (18), a Mezőgép (20), a Zalakerámia (19). Szuper alacsony a P/Eje a BÁV-nak (4,5), az InterEurópa Banknak (4,2), bár ezeknek a cégeknek előbb teljesíteniük kell, hogy a piac bizalmába férkőzzenek. Nos, nyilvánvaló, hogy április végén egy picit pesszimistán láttuk a jövőt. Ezt csak erősíti bennünk az, hogy ilyenkor minden gazdasági lap egymásra überelve a tőzsdék és az árak bizonytalanságáról cikkezik. Véleményem szerint viszont az alacsony(abb) részvényárak nem pánikot kell, hogy keltsenek, hanem újra vásárlásra kell, hogy ösztönözzenek. Gábor Attila • Mézesmadzag befektetőknek Zöld mezőben**. • Prága (MTI) Átfogó csomagot hagyott jóvá a külföldi beruházókat illető kedvezményekről a cseh kormány a múlt héten. Ez általában ötéves adómentességet, gyorsított leírást, a zöldmezős beruházás ingatlanjainak vásárlásához támogatást és a cégek alkalmazta munkaerő képzéséhez vissza nem térítendő juttatásokat is kilátásba helyez. Mindehhez egy feltétel teljesítése szükségeltetik: legalább 25 millió dollár legyen a behozott tőke. A kedvezményektől azt várják, hogy a külföldi vállalkozók szívesebb jönnek beruházni, mert a szabályozás egyértelmű és általános, majdani projektjeikhez nem külön-külön állapítja meg a prágai kormányzat és hatósága a különböző engedményeket. HOZAM Tőzsdék, brókerek, pénzintézetek. Heti gazdaság 0 Baltával illesztették a helyére Kísértetkastély lesz a Nagyáruház? A ma még forgalmas nagyáruházi passzázs. Pénz után sóvárog. (Fotó: Nagy László) Az 1980-ben átadott, 13 ezer négyzetméter alapterületű Szeged Nagyáruház megérett a felújításra. Elsősorban nem azért, mert a BUVÁTI tervezte, DÉLÉP építette monstrum kilóg a környezetéből. Az igazi ok, hogy két hatalmas bevásárlóközpont „készülődik": a Tesco és a Tisza Plaza. Ha a Nagyáruházra rövid időn belül nem költenek, elnéptelenedhet az épület, a Kárász utcával és a Dugonics tér környékével együtt - állítják a szakemberek. A farkas a kertek alatt jár. Már kitűzték a napját, amikor megnyitja kapuit a világ legnagyobbnak mondott, mintegy 20 ezer négyzetméter alapterületű Tesco-áruháza a Franciahögyben. De ez csak a kezdet: befektetőcsoport vásárolta meg a Búvártó melletti üres telket, ahol Tisza Plaza néven nemcsak bevásárlóközpont, hanem szórakoztató nagyüzem is épül. A Délmagyarország információi szerint aggódnak a Nagyáruházban és a passzázson árusító kereskedők: mi lesz, ha a vásárlókat elszippantják a hipermarketek? Mivel tehetik vonzóvá magukat azok a butikok, amelyek közelében alig találni parkolóhelyet? S egyre többen vetik föl: lépni kellene, a huszonnegyedik órában vagyunk. Könnyen lehet, hogy a Nagyáruház magával rántja a Kárász utcai üzleteket is. A szakemberek kristálytisztán látják, a Szeged Nagyáruházat már 20 évvvel ezelőtt is csak baltával tudták a műemléki, belvárosi környezetbe illeszteni. Azóta az idő igazolta az akkori ellentábor véleményét: az nem állapot, hogy egy áruház mellett alig lehet parkolni. De ez csak egy dolog. Elavultak a műszaki berendezések, a mozgólépcső, falja az energiát és alig hűt a klíma, rossz a hőszigetelés. MiHa én város lennék Ha én Szeged lennék, csodaszép Belvárost szeretnék. Sok kicsi üzlettel, bennük csecsebecsékkel, emléktárgyakkal. Turistairodával és Szeged térképével. Padokkal, fákkal, virágokkal. Ódon kandeláberekkel, csatornafódőkkel. Díszburkolattal. És sok-sok vendéglővel, kicsi teraszokkal, még kisebb asztalokkal, székekkel. Napernyőkkel. Lenne áruház is: se nem nagy, se nem kicsi. Ha én városatya lennék, nemcsak kérnék, adnék. És engednék. Pénzügyi elvekből, bérleti díjakból. Hogy tejszínhabos kávét, békés hangulatot, polgári értékeket kapjak érte cserébe. F. K. közben sok a holt tér: üres a pince és kihasználatlan a padlás. A Nagyáruházat föl kellene újítani, hogy egy új bevásárlóközpontnak a megfelelő ellenpontja legyen. Hogy kiszolgálja azt a réteget, amelyiknek jelenleg - és a jövőben is - a Belváros a „főcsapás-iránya": a hivatalnokokat, az üzletembereket, a diákokat és a turistákat. Ezeket a vevőket kell elkényeztetni. Maradjanak, nézelődjenek, sétáljanak... A Szeged Nagyáruházat jelenleg „társasházként" működteti több tulajdonos. Közülük a legnagyobbnak a Dél-Tisza Menti Áfész számít a maga 40 százalékával, 25-öt birtokol a Komplett Rt., a fennmaradó hányadon kisebb cégek osztozkodnak. Hivatalosan meg nem erősttett információink szerint az áfész költene a „Nagyára" - a földszinti részt is egymaga szépítette meg, eddig több mint 100 millió forintot áldozott a jövőjére -, de a többiek ódzkodnak a kiadásoktól. „Még nem érzik a veszélyt" - mondta egy magát megnevezni nem szándékozó elnökségi tag. „Csak azt látják, jelenleg van bérlő bőven, karácsony előtt 7, máskor 3-4 ezer forint a bérleti díj havonta és négyzetméterenként, tehát nagy baj nem lehet." Holott az a bizonyos farkas meg a kertek alja... Látni bíztató jeleket is. A Délmagyarország úgy tudja, összeállt egy, a kereskedelemben jártas közgazdászokból és építészekből álló csoport, amelynek meglódult a fantáziája. Egyikük-másikuk tagja a Nagyáruház Fenntartási Egyesülésnek. Ők azt tanácsolják: egyrészt költeni kell az áruház külsejére, másrészt itt az ideje, hogy kinyissák a „pincét", a jelenlegi raktárakat, s ott üzleteket alakítsanak ki. A passzázs is új köntöst kaphatna. A Jókai utca felől lépcsőkön lehetne lemenni az új eladótérbe. Mivel itt parkolóhelyek szűnnének meg, a város segítségére is szükség lenne. Miután az önkormányzat rendelkezik parkolóalappal, a pénzből a Nagyáruházzal szemben, a Honvéd téri üres telken egyszerűbb kivitelezésű parkolóházat építhetne. A Kárász utcai díszburkolatot pedig ne zárják le a szökőkútnál, hanem vigyék tovább egészen az Aradi vértanúk teréig. A város vezetése ugyanis nem csukhatja be a szemét vallják a szakemberek. Föl kell adni az eddigi szemléletet, amely szerintük a következőkben merült ki: „Csináljátok, de pénzt nem adok." A Belvárosért aggódok azt mondják, itt a történelmi pillanat. Most kell áruházat fölújítani, még mielőtt a másik megnyílik. Utána már fölösleges. A bérlők ugyanis kiköltöznek a külvárosba, ha azt veszik észre, oda özönlenek a vevők. Nem mindegy ugyanis, hol és milyen színvonalért fizetnek cseppet sem alacsony összegű bérleti díjakat. Fekete Klára MÁJUS 5. Gyakorított áfa Áfa gyakoribb áfaengedély alapján. 10. Külföldi személytől levont adó; kifizető által levont osztalékadó. 12. Az előző havi kifizetésekből a munkáltató által levont jövedelemadó előleg, a kifizető által levont jövedelemadó és jövedelemadó-előleg; kifizető által a termőföld bérbeadásából származó jövedelemből levont adó. 15. Havi beszedett idegenforgalmi adó; adatszolgáltatás a költségvetési támogatás igénybevételéhez felhasználható igazolások kiadásáról Az áprilisra esedékes adók, illetve költségvetési támogatások; a fogyasztási adó nettó összegének és előlegének különbözete; sertésállomány-mentesítési hozzájárulás, fogyasztóiár-kiegészítés, termelésiár-kiegészítés és -dotáció, mezőgazdasági és élelmiszeripari exporttámogatás; engedély alapján gyakoribb költségvetési támogatási előleg; a beszedett idegenforgalmi adó. 20. A havi adóbevallásra kötelezettek előző havi adói és költségvetési támogatásai, havi és gyakorított áfa; jövedéki adó, a munkáltató által levont és visszafizetett jövedelemadó különbözete Afa; jövedéki adó nettó összegének és előlegének különbözete; a havonta, fizetők társaságiadó-előlege; játékadó; munkaadói, munkavállalói járulék. 28. fogyasztásiadó-előleg; jövedékiadó-előleg 31. Társasági adó (külföldi vállalkozóké is), osztalékadó, külföldi szervezettől levont adó; a kettős könyvvezetésre kötelezett magánszemélyek személyijövedelem-adója; iparűzési adó, vállalkozók kommunális adója; turisztikai hozzájárulás Társasági adó, osztalékadó, a kettős könyvvezetésre kötelezett magánszemélyek jövedelemadója; iparűzési adó és a vállalkozók kommunális adójának különbözete. SYLVANIA ENERGIATAKARÉKOS LÁMPATESTEK - KEDVEZŐ ÁRON F1TZGERALD ||||JfTIO Q ROBBANÁSBIZTOS LÁMPATESTEK ÉS SZERELVÉNYEK MoelleS ® & G™GE™ KÉSZÜLÉKEK ÉS BERENDEZÉSEK QBO BETTERMANN SZERELÉSI ANYAGOK T O C LJ IDA LÉGKONDICIONÁLÓ I UynlDH KÉSZÜLÉKEK Kiállítással egybekötött értékesítés közvetlen felhasználóknak és viszonteladóknak: FŐSZER-ELEKTROPROFIL KFT. 6723 Szeged, Római krt. 23. Telefon: 421-533 Fax: 421-637 6722 Szeged, Moszkvai krt. 30 Telefon: 321-676 Fax: 311-136 «