Kereskedelmi jog, 1931 (28. évfolyam, 1-12. szám)

1931 / 5. szám - A német részvény-tervezetnek az előre megállapított tőkét (genehmigtes Kapital) szabályozó 171-177. §-airól

94 KERESKEDELMI JOG 5. sz. részt a belföldi piacot sem elégítik ki az eddigi tőkebeszerzési lehetőségek. Ezzel a r. t. nagyobb mozgási szabadságot ér el. A vezetőség önállóan elhatározhatja és végrehajthatja az alaptőkeemelést és így lehetővé válik az, hogy biztosan és időveszteség nélkül kihasználjon minden tőkebeszerzési alkalmat. A visszaélések meggátlása érdekében előírja a tervezet, hogy ha ezt a felhatalmazást módosított alapszabályok akarják megadni, úgy a módosításhoz szükséges a közgyűlésen képviselt tőke háromnegyedrészének hozzájárulása (171. §.), hogy az ily tőkeemelés legfeljebb az alaptőke felére irányulhat (173. §.), hogy az üzleti jelentésben, ez a művelet felemlíttessék (110. §.) stb. Az Igazságügyminiszter egyes testületekhez a részvényreform dolgában kérdéseket intézett, a mi kérdésünkre vonatkoznak a 35—54. számú kérdőpontok. Legnagyobb súllyal a Deutscher Anwaltverein válaszai bírnak, melyek a következők. Az autorizált részvényekre vonatkozó reform behozatala kívánatos. Az eddigi jogi formák megnehezítik a r.-t.-oknak azt, hogy közvetlenül forduljanak a tőkepiachoz. A nagyobb mozgási szabadságot megadja az autorizált tőke és éppen a tőkeszegénység idejében kívánatos, hogy legyen ily szabadabb tőkeszerzési lehetőség. A készleti részvények lehetősége megszüntetendő, de helyükbe pótlásról kell gondoskodni és ily pótlásul az autorizált tőke intézménye kínálkozik. Ajánlotta az Anwaltverein, hogy már az alapításkor engedtessék meg ily tőke képzése, mert ellenkező esetben csekély lesz az eredmény és ki is játszható olykép, hogy rövidesen az alapítás után bocsátják ki őket, — azonban a tervezet ezt elvi okokból el nem fogadta. Visszaélések elhárítása érdekében az Anwaltverein ajánlotta azokat a korlátozásokat, melyeket a tervezet el is fogadott. Ez a reform nem találkozott osztatlan tetszéssel. Dr. Gustav Sintenis, a Berliner Handelsgesellschaftnak most elhalt nagynevű igazgatója szerint ezeket a részvényeket nyilván csak a készleti részvények pótlása kedvéért hozzák be. De ez a kérdés, hogy ily módon nem-e Belzebubbal kergetik ki az ördögöt. Ily alapvető módosításnak meghonosítása veszélyes kísérletet alkot, melynek kihatásairól nehéz előre véleményt mondani. Neki személyesen e pillanatban az ellene szóló aggályok túlsúlyban levőknek tűnnek fel. Justizrat Hugó Horrwitz hevesen ellenzi az intézmény megvalósítását. Előnyei kétesek, hátrányai elviselhetetlenek. A közgyűlést megfosztja egyik legfontosabb jogától. A vezetőség kezébe bianco-meghatalmazást ad. Jó oka volt annak, hogy eddig a döntés a közgyűlésre bízatott, mert hogy szükség van-e a tőkeemelésre, azt rendszerint csak az egyes esetben lehet eldönteni. Amerikában az alapszabálymódosítás hosszadalmas és nehéz. Németországban gyors és könnyű és így nem kell tartani tőle. Ha ezt a nagy jogot kiveszik a közgyűlés kezéből, félő, hogy az lesz fokozatosan a fejlődés menete, hogy majd a közgyűlés egyéb jogait is átruházzák a vezetőségre. Sok veszélyt lát evvel az intézménnyel kapcsolatban, főleg az árfolyam befolyásolhatását a vezetőség részéről. A tervezet az elővételi jog kizárását megnehezíti, ezt a megnehezítést az engedélyezett tőkénél a vezetőség fogja elrendelni és végrehajtani, — amely lehetőséget tetszése szerint kihasználhatja, a részvényeket átengedheti jó embereinek és ezzel az eddigi részvényeket hátrányosabb helyzetbe juttathatja. Horrvitz szerint ezen veszélyek ellen a tervezet csak egy előnyt említ fel: a nagyobb mozgási szabadságot. Ennek azonban nem kell túl nagy súlyt tulajdonítani, mert a komoly, reális reflektáns csak azt fogja nézni, hogy előnyös üzlet kínálkozik-e neki és ha igen, megköti az ügyletet a közgyűlés jóváhagyásától függően. II. Véleményem szerint helyes a tervezet álláspontja és ajánlatos volna az engedélyezett tőke intézményét a tervezett reformmal kapcsolatban nálunk is meghonosítani. A tervezet indokai és a fentidézett vélemények meggyőzőek. Tőkeszegény ország a külföldi tőkét nem nélkülözheti, ez pedig szívesebben köt meg olyan ügyletet, mely feltételek és nehézségek nélkül könnyen lebonyolítható. Horrwitz kételyeit pedig eloszlathatja az éppen általa idézett 1926. évi francia kamarai ekkép szóló jelentés: „Amióta r.-t.-ok léteznek, a közgyűlésnek mindig józan észről tettek tanúságot és nagyon ritkák az esetek, amelyekben a vezetőségnek indítványát ok nélkül elvetették." Az esetek legtöbbjében tehát tisztán formaság az ilynemű vezetőségi indítványnál a közgyűlés határozatának a bevárása. Az új részvények kibocsátásának részleteit a 171—177. §-ok helyesen és a célnak megfelelő módon szabályozzák. A GARATÜREG a légzőszervek megbetegedésének kapuja. Ha fertőzés ellen védekezni akar, használja az orvosilag elismert Panflavinpasztillákat. • AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA* \ » \ \ DR€fi€R BflKSOR | : t •YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYTYYYYY'^