Amerikai Magyar Szó, 2005. január-március (103. évfolyam, 185-195. szám)
2005-01-14 / 185. szám
2005. JANUÁR 14. Gazdaság MAGYAR SZÓ —A HÍD 15 Összeomlik-e idén a világgazdaság? PROGNÓZIS 2005-RE Miközben világszerte jelennek meg az USA gazdaságának összeomlását vizionáló jövőképek, a szakértők szerint csak korrekcióra kell számítani. Szakértők szerint nem strukturális, hanem konjunkturális válságot lehet előrejelezni. Január 9. A feltörekvő piacok többsége kifejezetten jó teljesítményt nyújtott 2004-ben, az argentin válságon túl kedvezőek Brazília és Törökország adatai, a pénzügyi piacok elemzői nem számítanak a kilencvenes években jellemző válságjelenségek megismétlődésére. Ugyanakkor ennél sokkal nagyobb kockázatot hordozó faktorok is megjelentek egyes elemzésekben, melyek a dollár összeomlását, az amerikai háztartások hitelválságát, az amerikai és ezáltal az egész világgazdaság recesszióját vetítik előre. Az elemzők és a befektetők jellemzően azonban nem látják reálisnak ezen veszélyeket, jóllehet, ezek esetleges bekövetkezésének beláthatatKözös közép európai tőzsde 2010-re Január 11. Legkésőbb 2010-ig létrejöhet a bécsi és a budapesti tőzsde által kezdeményezett közös közép-kelet- európai tőzsdei szövetség - jelentette ki Szalay-Berzeviczy Attila (fotó) New Yorkban. A BÉT elnöke első ízben szerepelt a bécsi tőzsde vezetőjével, Stefan Zapotockyval közösen egy befektetői konferencián. A szövetség központi magja a bécsi és a budapesti tőzsde lesz, majd csatlakozik hozzájuk a legnagyobb kelet-európai tőzsde, a varsói, amelyet várhatóan 2005 elején privatizálnak. Számítanak a cseh, a szlovák és a szlovén tőzsde részvételére is - jelezte Szalay-Berzeviczy és Stefan Zapotocky. A két tőzsdei vezető hangsúlyozta, hogy a szövetség "partnerségi megoldásokat", közös struktúrát, közös kereskedési platformot jelent. Az első lépés az, hogy Brüsszel jóváhagyja a bécsi és a budapesti tőzsde szövetségét. Ezt eredetileg novemberre várták, de a jóváhagyás valószínűleg csak 2005 első negyedében történik meg. A következő lépés a BÉT és a Budapesti Árutőzsde, valamint a Keler integrációja. Szalay- Berzeviczy emellett megbeszéléseket folytatott a New York-i árutőzsdén arról, hogy a BAT beszáll az olajkereskedésbe, s ezt a tevékenységet később a közös közép-kelet-európai tőzsdén is végzi. lan következményei lehetnek a jövőre nézve. Az átlagbefektetők optimizmusát, illetve a fent említett strukturális kockázatokhoz való nagyvonalú viszonyát jól mutatja, hogy a new yorki tőzsdén forgó összes részvény árfolyamváltozását mérő ún. NYA-index 2004-ben már meghaladta csúcsnak számító 2000. évi értéket. Komoly problémát a dollár további, jelentős esése okozna, a jelenlegi, euróhoz viszonyított 1,3 5-ös szint még elfogadható, gondok az 1,6-1,7 szinten kezdődnének. Ez ugyanis már magával vonhatná számos befektető kivonulását az amerikai piacról. Azonban a piac ugyanúgy korrigálja majd saját magát, mint a 97-es ázsiai válság idején, amikor is a nyersanyagárak leestek, mert attól tartottak, hogy a távol-keleti országok magukkal ránthatják az amerikai gazdaságot is. Ugyanakkor segítene a jelenlegi helyzeten, ha megszűnne a kínai valuta, a jüan, dollárhoz kötöttsége: ebben az esetben ugyanis a kínai pénz biztosan erősödne a dollárhoz képest, ami viszont a kínai exportot kevésbé tenné versenyképessé az amerikai piacon. Ez azért lenne fontos, mert a mára az egyik legnagyobb USA-ba exportáló országgá vált Kína termékeinek háttérbeszo- rulásával javulna az amerikai külkereskedelmi-mérleghiány. Ennek jelenlegi, havi bontásban 55 milliárdos összege ugyanis a befektetőket az egyik leginkább zavaró tényező. A közelmúltban egy tévé műsorban négy könyvet is bemutattak, amely az amerikai gazdaság összeomlásáról szól. Más szakértők szerint ugyanakkor megalapozatlanok azok a vélemények, melyek szerint a jelenlegi gazdasági rendszer elérte volna teljesítőképessége határait, és összeomlás fenyegeti. Nincs strukturális válság, a termelés egyre fejlettebb, energiaigénye csökken. Tény ugyanakkor, hogy az amerikai gazdaság korrekcióra szorul, egyensúlytalanság, túlhajtottság jellemzi. A dollár gyengülése miatt elképzelhető, hogy a későbbiekben a tőzsdei árfolyamok csökkenek, elképzelhető néhány nagyobb vállalatcsőd, szükség van az amerikai fizetési mérleghiány csökkentésére is, de összeomlásról nem lehet beszélni. "Összeomlásról" a pesszimista szakértők szerint sem érdemes huhogni, de számot kell vetni azzal, hogy milyen következményei lennének egy, a közelmúltat meghaladó mértékű és sebességű dollárgyengülésnek, valamint az azt követő kamatemelkedésnek először az Egyesült Államok kötvénypiacain, majd a világ többi részén is. A pesszimista szakértők azt jelzik: a világgazdaság, illetve az azt átszövő pénzügyi rendszer feszültségei régen nem voltak olyan jelentősek, mint most. Törés Kínában a növekedés miatt? Míg a kínai gazdaság növekedési üteme gyorsabb lesz az indiainál, a fejlett politikai rendszer hiánya Kínát védtelenebbe teszi egy esetleges politikai töréssel szemben - véli a Standard & Poor's hitelminősítő. Január 5. A globalizáció és a várható gazdaságfejlődési utak hatását összevetve a világ két leggyorsabban növekvő gazdaságában, az S&P úgy találja, hogy India, bár lassabban növekszik Kínánál, de kevesebb az esélye egy jelentős gazdasági-társadalmi törésre is. A kínai gazdaság az elmúlt egy évtizedben 8 százalék feletti ütemmel nőtt, főként feldolgozóipara és exportja bővülésének köszönhetően. Indiában az időszak 6 százalék körüli éves GDP-növekedést hozott, főként a szolgáltatási és információtechnológiai húzóágazatoktól segítve. Az S&P szerint India a szegénységtől, a szegényes infrastruktúrától és a pénzügyi gyengeségtől szenved, de politikai szabadsággal és pluralizmussal rendelkezik, illetve olyan intézményi keretekkel, amelyek lehetővé teszik sikeres világgazdasági alkalmazkodását. Az S&P India számára két gazdaságfejlődési modellt lát megvalósíthatónak: a thaiföldi, vagy olasz modellt, amelyekben a jó gazdaságnövekedés csökkenő szegénységgel járt együtt a dinamikus magánszektor miatt. Egy másik forgató- könyv szerint lehetséges, hogy India a brazil utat járja majd, lassabb növekedési ütemmel, gazdaságilag megosztottabb társadalommal. Kína ezzel szemben jó infrastruktúrával, magas megtakarítási hajlandósággal, reformelkötelezett vezetéssel rendelkezik, és immár jól integrálódott a világkereskedelembe, viszont súlyos problémái vannak pénzügyi szektorával, és az S&P szerint hosszú távon politikai kihívással is szembe kell néznie. I_______Röviden | 8,4 SZÁZALÉKRA LASSÍTOTTÁK A KÍNAI GAZDASÁG NÖVEKEDÉSÉT Kína gazdasági növekedése az idén 8,4 százalékra lassul a tavalyi, több mint 9 százalékos ütemről, és jövőre a növekedés 8 százalékra csökken. Az előrejelzést a Deutsche Bank fő Ázsia-elemzője, Michael Spencer közölte egy hongkongi gazdasági tanácskozáson. Kína, India és Japán nélkül az ázsiai gazdaságok idei GDP-növekedését átlagosan 4,4 százalékra várja, a tavalyi 5,8 százalék után. Az ázsiai országok kivitele az idén várhatóan 10 százalékkal nő tovább, a tavalyi 25 százalékos bővülés után. Túl van a nehezén AZ EURÓPAI REPÜLÉSI IPAR Három, különösen nehéz év után az európai repülési ipar már túljutott a nehezén - vélik ágazati elemzők, miközben úgy ítélik meg, hogy a nagy légitársaságok ennek ellenére sem lélegezhetnek fel. Az európai repülési ipar - annak dacára, hogy tavaly 11 százalékos utasszám-növekedést könyvelhetett el - továbbra is mélyen veszteséges. A fölös kapacitások és a fapados légitársaságok okozta ámyomás, más oldalról a magas kerozinárak felemésztették a társaságok tartalékait. A nagyok Achilles-sarka továbbra is az Európán belüli forgalom, ahol a fapadosok konkurenciája óriási: sok Európán belüli repülési útvonalat már "átvettek" az olcsó légitársaságok. A séma általában az, hogy ahol egy fapados rendszeres összeköttetést épít ki, a hagyományos légitársaság két hónapon belül utasai felét elveszti, és a vonal működtetése számára veszteségessé válik. A LAKOSSÁG VÁRJA A MAGYAR EURÓT A magyar lakosság egyre érdeklődőbb az euró bevezetése iránt, ám a kérdés még mindig megosztja a társadalmat. A lakosság 65 százaléka bízik az MNB döntéseinek szakszerűségében és megalapozottságában, a jegybankot hitelesebbnek tartják a bíróságoknál, a Pénzügyminisztériumnál és a parlamentnél. Az emberek makrogazdasági ismeretei alacsony fokúak, sőt kíváncsiságuk is korlátozott a témában. Az euró bevezetését növekvő érdeklődés, de nem osztatlan támogatás övezi. A többség (71 százalék) tudja, hogy kötelező bevezetni az európai valutát, sőt tisztában van azzal is, hogy ennek pénzügyi-gazdasági feltételei vannak (67 százalék). Hosszú távon egyébként optimisták a magyarok: a lakosság csaknem fele minden területen javulást vár, a többség az életszínvonal emelkedésével (75 százalék), gyermekük lehetőségeinek bővülésével (75 százalék) és a bérek emelkedésével (73 százalék) számol. Távozik a Világbank elnöke James Wolfensohn az amerikai ABC televízió műsorában bejelentette: nem vállal harmadik periódust a Világbank élén, júniusban, megbízatása lejártakor, 10 év után távozik posztjáról. A Világbank elnöke novemberben még nem zárta ki, hogy újabb öt évet tölt el a washingtoni székhelyű fejlesztési hitelintézet élén, ám döntését annak idején az amerikai elnökválasztás kimenetelétől tette függővé. "Sok még a teendő, ha kapnék még egy lehetőséget, szívesen folytatnám" - nyilatkozta a választások előtt Wolfensohn. T n ROBERT GILPIN rin fi pf Hi jfiHLLmo: THE WORLD r § w~\ I hlUdHL J * t O » O M V j 1 Prognózisok 2005-re: baljós könyvekben
